مستثمرو أسهم Palantir يحصلون على أخبار رائعة من الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang

لقد كانت السنوات القليلة الماضية رحلة مثيرة لا تتوقف لمستثمري أسهم بالانتير (PLTR +4.11%). عندما انطلقت ثورة الذكاء الاصطناعي (AI) في أوائل عام 2023، كان خبراء التنقيب عن البيانات والذكاء الاصطناعي على أهبة الاستعداد. مع خبرة تمتد لعشرين عامًا في المجال، قامت بالانتير بتحويل استراتيجيتها لإنشاء منصة الذكاء الاصطناعي (AIP)، التي أصبحت النظام البرمجي الرائد لمساعدة الشركات على اتخاذ قرارات فورية تعتمد على البيانات. تتكامل AIP بشكل عميق مع أنظمة الأعمال الحالية، وتضيف طبقة من الذكاء الاصطناعي التوليدي وتوفر رؤى قابلة للتنفيذ يمكن للمديرين استخدامها.

منذ ظهور AIP في أبريل 2023، أصبحت أسهم بالانتير متعددة الضعف بشكل هائل، حيث ارتفعت بنسبة 1490%. ومع ذلك، فإن التقييم المبالغ فيه للسهم والأسئلة حول مستقبل الذكاء الاصطناعي جعلت المستثمرين يبحثون عن أدلة على أن الأمور لا تزال على المسار الصحيح.

تقرير شركة نيفيديا (NVDA +1.44%) المالي للربع المالي الثاني لعام 2026 (المنتهي في 25 يناير) ترك بلا شك أن اعتماد الذكاء الاصطناعي مستمر دون توقف.

المصدر: Getty Images.

نتائج مذهلة

لربعها المالي الثاني لعام 2026، حققت نيفيديا إيرادات قياسية بلغت 68.1 مليار دولار، بزيادة 73% على أساس سنوي و20% على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع الأرباح المعدلة للسهم (EPS) بنسبة 82% إلى 1.62 دولار.

للمقارنة، كانت تقديرات المحللين تشير إلى إيرادات قدرها 66.2 مليار دولار وEPS بقيمة 1.54 دولار، لذا تمكنت نيفيديا من تجاوز التوقعات بسهولة.

واصل قطاع مراكز البيانات، الذي يشمل الرقائق المستخدمة في الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، أدائه القياسي، حيث زادت مبيعاته بنسبة 75% على أساس سنوي إلى 62.3 مليار دولار، مدفوعًا - كما توقعت - باستمرار اعتماد الذكاء الاصطناعي.

expand

نيسدك: NVDA

نيفيديا

التغير اليومي

(1.44%) $2.77

السعر الحالي

$195.62

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.8 تريليون

نطاق اليوم

$193.80 - $197.62

نطاق 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

الحجم

6.7 مليون

متوسط الحجم

169 مليون

الهامش الإجمالي

70.05%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

لماذا يهم ذلك لمستثمري بالانتير؟

بينما النتائج إيجابية بشكل واضح لمستثمري نيفيديا، فهي توفر رؤى مهمة حول حالة الذكاء الاصطناعي. تعتبر نيفيديا بمثابة المؤشر الحقيقي لاعتماد الذكاء الاصطناعي، حيث تسيطر على 92% من سوق وحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات، حيث يتم معظم عمليات المعالجة للذكاء الاصطناعي.

على الرغم من أن نمو نيفيديا بنسبة 73% مثير للإعجاب بغض النظر عن الطريقة التي تنظر بها إليه، إلا أنه يأتي على رأس نمو بنسبة 78% في الربع السابق، مما يظهر أن الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مستمر، حيث تتسابق الشركات لاعتماده كتقنية الجيل التالي.

كما يدعم ذلك نتائج بالانتير القوية بالمثل، حيث ارتفعت إيرادات الربع الرابع بنسبة 70% على أساس سنوي (و19% على أساس ربع سنوي) إلى 1.4 مليار دولار. أدى ذلك إلى أرباح معدلة للسهم بقيمة 0.16 دولار، والتي زادت بنسبة 78%.

بالرغم من أن الأرقام الرئيسية مثيرة للإعجاب، إلا أنها تخفي الأداء الاستثنائي الحقيقي لقطاع الأعمال التجاري الأمريكي في بالانتير، بما في ذلك AIP، الذي برق بشكل خاص. نمت إيرادات القطاع بنسبة 137% على أساس سنوي إلى 507 ملايين دولار، في حين زاد عدد عملائه بنسبة 64%، مدفوعًا بطلب قياسي على AIP.

كما يبني أساسًا قويًا للنمو المستقبلي، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية للعقود في القطاع بنسبة 67% إلى 1.34 مليار دولار. علاوة على ذلك، ارتفعت الالتزامات المتبقية للأداء (RPO)، أو الإيرادات التعاقدية التي لم تُسجل بعد، بنسبة 143% إلى 4.21 مليار دولار.

expand

نيسدك: PLTR

بالانتير تكنولوجيز

التغير اليومي

(4.11%) $5.29

السعر الحالي

$134.13

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$321 مليار

نطاق اليوم

$129.19 - $136.08

نطاق 52 أسبوعًا

$66.12 - $207.52

الحجم

2 مليون

متوسط الحجم

44 مليون

الهامش الإجمالي

82.37%

يُظهر الطلب على وحدات معالجة الرسومات الرائدة في نيفيديا، التي تواصل البيع بسرعة، الزخم السريع لاعتماد الذكاء الاصطناعي.

التحدي الذي تواجهه معظم الشركات هو أن الإدارة تفتقر إلى الخبرة والمعرفة اللازمة لتنفيذ شيء معقد مثل الذكاء الاصطناعي، مع تحقيق عائد معقول على استثمارها. تحل بالانتير هذه المشكلة من خلال توفير الخبرة والتدريب اللازمين للمديرين التنفيذيين والمطورين عبر معسكرات تدريب الذكاء الاصطناعي “Boot Camps”.

وبكل عدل، يجب النظر في تقييم بالانتير. السهم يتداول حاليًا بمضاعف أرباح متوقع لعام قادم يبلغ 73 مرة، رغم أنه انخفض بشكل كبير عن ذروته. بينما يصف معظم ذلك بأنه مبالغ فيه، لا يوافق الجميع. يعتقد المستثمر المخاطر Chamath Palihapitiya أن عرض بالانتير فريد جدًا لدرجة أنه لا يوجد منافسة حقيقية في السوق، مما يجعل تقييمه معقولًا جدًا. ربما يكون الواقع في مكان ما بينهما.

على أي حال، إذا استمر نمو بالانتير بنفس وتيرته الحالية، فقد يبدو تقييمه رخيصًا بعد خمس أو عشر سنوات. في نهاية العام الماضي، كشف الرئيس التنفيذي أليكس كارب عن خطط طموحة لزيادة الإيرادات عشرة أضعاف، والشركة بدأت بداية جيدة. بهذه الوتيرة، قد يصل بالانتير إلى هدفه خلال العقد القادم.

أنا من المشجعين المتحمسين لبالانتير. بالنسبة لأولئك الذين لا يرغبون في تفويت الفرصة ولكن لم يشتروا بعد الأسهم، فإن إنشاء مركز صغير أو استخدام استراتيجية متوسط تكلفة الدولار قد يكون الخيار الأفضل.