هل سهم شركة تايوان للرقائق الإلكترونية (TSMC) يُعد شراءً الآن؟

شركة تايوان للرقائق الإلكترونية (TSM +0.51%) هي لاعب أساسي في ازدهار الذكاء الاصطناعي العالمي. كما أنها أكبر شركة تصنيع شرائح مخصصة في العالم، بحصة سوقية تبلغ حوالي 70%. لقد استفادت شركة تصنيع الرقائق بشكل كبير من الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي والآن تتداول حول 370 دولارًا للسهم. من منظور التحليل الأساسي، يجب على المستثمرين أن يسألوا أنفسهم ما إذا كانت شركة TSMC لا تزال فرصة شراء في الوقت الحالي. دعونا نغوص في التفاصيل ونجد إجابتنا.

توسيع

بورصة نيويورك: TSM

شركة تصنيع الرقائق التايوانية

التغير اليومي

(0.51%) $1.95

السعر الحالي

$387.70

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.0 تريليون دولار

نطاق اليوم

$384.84 - $390.20

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$134.25 - $390.20

حجم التداول

463 ألف

متوسط الحجم

13 مليون

الهامش الإجمالي

59.02%

عائد الأرباح الموزعة

0.80%

تعتمد الشركات الضخمة على TSMC

ارتفعت الأسهم بشكل كبير وسط الطلب من قبل الشركات الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي. خلال السنوات الخمس الماضية، زادت الأسهم بأكثر من 170%. لا تزال نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) لشركة TSMC معقولة عند 25، بينما يبلغ PEG حوالي 1.5. في عام 2025، أصبحت شركة تايوان للرقائق واحدة من قلة قليلة من الشركات التي تتجاوز قيمتها السوقية تريليون دولار.

مصدر الصورة: Getty Images.

من ناحية النمو، يمكن أن يكون لدى TSMC مسيرة طويلة ومربحة حيث من المتوقع أن ينفق أكبر عملائها، بما في ذلك نفيديا، آبل، إيه إم دي، برودكوم، وجوجل التابعة لشركة ألفابت، مبالغ ضخمة على مشاريع الذكاء الاصطناعي في المستقبل القريب. قال الرئيس التنفيذي لـ TSMC، C.C. Wei، في مكالمة أرباح الربع الرابع من عام 2025 في يناير إنه يتوقع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 25% لإيرادات الشركة على المدى الطويل.

توسيع

ناسداك: NVDA

شركة نفيديا

التغير اليومي

(1.98%) $3.83

السعر الحالي

$196.68

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

4.7 تريليون دولار

نطاق اليوم

$193.80 - $197.62

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

حجم التداول

4.7 مليون

متوسط الحجم

170 مليون

الهامش الإجمالي

70.05%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

في الربع الأخير من عام 2025، سجلت TSMC نموًا في الإيرادات الصافية بنسبة 20.5% على أساس سنوي. ارتفعت الأرباح الإجمالية بنسبة 27.2%، وزادت أرباح السهم بنسبة أكثر إثارة للإعجاب بلغت 35%. وبالنظر إلى عام 2026، تتوقع الشركة أن يظل الطلب على منتجاتها قويًا، ويمكن أن تحقق 35 مليار دولار في الربع الأول فقط.

بعض المخاطر التي يمكن التعامل معها

لكن شركة TSMC ليست خالية من نقاط الضعف. فاعتمادية التكنولوجيا على السلع، والمخاطر الجيوسياسية، والمنافسة، والطبيعة الدورية للصناعة، كلها تهديدات حقيقية للأعمال. كما تخطط الشركة لإنفاق أكثر من 56 مليار دولار، وهو إشارة متفائلة جدًا من TSMC نفسها، ولكن إذا تراجع الطلب على الذكاء الاصطناعي، فسيكون ذلك ضارًا جدًا.

حوالي 75% من إيرادات TSMC تأتي من أمريكا الشمالية. وإذا تراجع الطلب بشكل خاص في الولايات المتحدة، فإن TSMC ستتأثر بشكل كبير.

شركة TSMC لا تزال مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية

تمتلك TSMC حواجز تنافسية واسعة في شرائحها السوقية، وتسيطر على 70% من السوق؛ ستظل شركة تايوان للرقائق الرائدة في تصنيع الشرائح على مستوى العالم.

حتى عند سعر 370 دولارًا للسهم، لا تزال TSMC تبدو مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة لإمكاناتها طويلة الأمد في الأرباح. تمتلك الشركة ميزانية عمومية قوية جدًا. وأكبر تهديد يبدو أنه المخاطر الجيوسياسية، لكنها معروفة بالفعل، وتعمل الشركة على تنويع إنتاجها في الولايات المتحدة وألمانيا واليابان. تظل شركة تايوان للرقائق خيارًا جذابًا للشراء على الأقل على المدى المتوسط.