لماذا شهدت أسواق العملات الرقمية تراجعات حادة: فهم ديناميكيات السوق الأخيرة

واجه قطاع العملات الرقمية موجة من الرياح المعاكسة في جلسات التداول الأخيرة، حيث تراجعت الأصول الرقمية بشكل شامل نتيجة لجني الأرباح وتفكيك الرافعة المالية، مما ضغط على الأسعار نحو الانخفاض. تراجع البيتكوين من مستويات مرتفعة لاختبار مناطق دعم أدنى، بينما تكبدت العملات البديلة خسائر أكبر، مما أدى إلى سلسلة من عمليات التصفية التي سرعت من وتيرة البيع.

عمليات التصفية الضخمة تبرز نقطة الانهيار الرئيسية

تم إغلاق أكثر من 750 مليون دولار من مراكز المشتقات ذات الرافعة المالية قسرًا عبر أسواق العملات الرقمية مع انهيار الأسعار، وفقًا لبيانات CoinGlass. جاءت الغالبية العظمى من عمليات التصفية نتيجة لتصفية الرهانات الصاعدة، مما يشير إلى أن المراكز الطويلة المفرطة في الرافعة لم تستطع تحمل التقلبات المفاجئة. تمثل هذه السلسلة من عمليات التصفية واحدة من أكبر عمليات التفكيك في الأشهر الأخيرة، مقارنة بانخفاضات سابقة اختبرت ثقة السوق.

سرعة البيع أدت إلى دورة شريرة — حيث تم تصفية المراكز الطويلة المفرطة في الرافعة، مما زاد من ضغط البيع، مما أدى بدوره إلى مزيد من عمليات الإغلاق القسرية. تسارعت حركة الأسعار بشكل حاد خاصة خلال ساعات التداول الأمريكية مع اندفاع المتداولين الأفراد والمؤسسات للخروج.

جني الأرباح وتوحيد السوق يدفعان لإعادة التوازن

إلى جانب تفكيك الرافعة المالية، تغيرت الأسس مع بدء حاملي المراكز طويلة الأمد في جني الأرباح من الارتفاعات السابقة. وفقًا لتحليلات من 10x Research، تراجع حجم التداولات في البورصات وتحول كبير من المراكز يشيران إلى جني أرباح حقيقي وليس فقط بيع ذعر. هذا التمييز مهم: جني الأرباح يمثل سلوك سوق صحي خلال الارتفاعات، ويشير إلى توزيع قبل مرحلة التوحيد المحتملة.

ذكر ماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research، أن هذا التراجع يبدو “على الأرجح مجرد مرحلة توحيد قصيرة قبل أن يستعيد السوق الصاعد زخمه.” لكنه حذر من ضرورة بقاء المتداولين يقظين بشأن القطاعات التي تتفوق وتلك التي تتراجع مع انتقال السوق من موجات “الكل يصعد” إلى قوة أكثر انتقائية.

الديناميكيات الفنية وإشارات التعافي تظهر

أسفرت نتائج البيع الأولية عن مؤشرات فنية مثيرة للاهتمام. لاحظت QCP Capital أن متداولي الخيارات يضعون استراتيجياتهم بشكل متزايد للتداول الجانبي حتى نهاية العام، مع التحول من الرهانات الصاعدة الاتجاهية وربما نقل المراكز للأمام. على الرغم من الضعف على المدى القصير، حافظ الصندوق على نظرة “صعودية هيكلية”، مما يشير إلى أن الثقة في الاتجاهات طويلة الأمد لا تزال قائمة.

انتعاش فني حاد أعقب ذلك وأدى إلى تحركات كبيرة في عدة عملات بديلة مثل سولانا، دوجكوين، كاردانو، وإيثريوم، حيث أدى تغطية المراكز القصيرة مع ضعف السيولة إلى خلق تحركات مبالغ فيها. ومع ذلك، حذر جويل كروجر من LMAX Group من أن هذا الانتعاش يمثل حركة تصحيح فنية أكثر منها محفزات أساسية، داعيًا المتداولين إلى الحذر بشأن مدى استدامته.

لاحظ محلل FalconX جوشوا ليم أن بعض الصناديق سعت وراء الانتعاش، مع التحول إلى أصول بديلة أكثر تقلبًا واستراتيجيات الخيارات — سلوك يمكن أن يضاعف التحركات في أي اتجاه اعتمادًا على الاستمرارية. لتحقيق ارتفاع مستدام، يجب على البيتكوين أن يخترق بشكل مقنع مناطق المقاومة حول 72000 و78000 دولار بشكل منتظم، مما سيشير إلى عودة القوة الهيكلية.

الحالة الحالية للسوق والتوقعات المستقبلية

حتى نهاية فبراير 2026، استقرت أسواق العملات الرقمية مع إشارات مختلطة. يتداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 68000 دولار مع مكاسب معتدلة خلال 24 ساعة، بينما يظهر إيثريوم نمط تعافٍ مماثل. تعافت العملات البديلة الرائدة مثل كاردانو، أفالانش، وXRP بشكل ملحوظ من أدنى مستوياتها، مما يشير إلى أن مرحلة الذعر الحاد قد انتهت.

تبدو مرحلة التوحيد قصيرة الأمد هيكلية أكثر منها علامة تحذير على الاتجاهات طويلة الأمد، وفقًا لاتفاقية التحليل. يواجه المتداولون الذين يتنقلون في هذه الأسواق انتقالًا حاسمًا: من مرحلة حيث شارك جميع الأصول الرقمية بشكل متساوٍ في الارتفاعات، إلى بيئة تتطلب انتقائية أكبر في المراكز. يعتمد النجاح في الأسابيع القادمة على تحديد القطاعات التي تحتفظ بزخم حقيقي مقابل تلك التي تتبع بيتكوين فقط.