ما هو التبادل وكيف يؤثر على أرباح المتداولين

بالنسبة للمتداولين الذين يرغبون في زيادة أرباحهم، فإن التبديل (swapping) هو تكلفة غالبًا ما يتم تجاهلها، لكنها يمكن أن تلتهم الأرباح بصمت. لذلك، فإن فهم ما هو التبديل، وكيفية حسابه، وكيفية إدارته بشكل جيد، هو مهارة أساسية يجب أن يمتلكها كل متداول. تساعدك هذه الطريقة على وضع خطة تداول منطقية، دون أن تتفاجأ بالتكلفة الخفية لاحقًا.

كم يسبب هذا التكلفة الضرر للمتداولين

بالإضافة إلى السبريد والعمولة، فإن التبديل هو رسم رسوم آخر غالبًا ما يُغفل عنه، خاصة من قبل المتداولين المبتدئين. تخيل أنك حققت ربحًا من فرق السعر بقيمة 30 دولارًا، ولكن إذا احتفظت بالأمر لثلاث ليالٍ، وتم خصم 26 دولارًا كتكلفة تبديل، فإن الربح الصافي سيكون فقط 4 دولارات. هذا هو السبب في أن الكثيرين يشعرون أن التداول صعب جدًا، حتى لو حققوا أرباحًا من كل صفقة.

فهم تكلفة التبديل مهم ليس فقط لمنع الخسائر، بل أيضًا لاختيار الاستراتيجية المناسبة. المتداولون القصيرون الذين يغلقون الصفقات خلال دقائق أو ساعات قد لا يتأثرون تقريبًا بالتبديل، لكن المتداولين الذين يحتفظون بالصفقات لأسبوع أو شهر يجب أن يأخذوا هذه التكلفة بعين الاعتبار لضمان بقاء الأرباح مرتفعة.

مبدأ إنشاء التبديل: الفرق في الفوائد بين العملات

إذا قمنا بتبسيط حساب التبديل ليصبح أكثر واقعية، فسيكون الأمر أقل تعقيدًا مما نتصور. التبديل هو رسوم مقابل الاحتفاظ بموقف ليلي، ناتج عن الفرق في معدلات الفائدة بين عملتين تتداول بهما.

عندما تتداول زوج عملات مثل EUR/USD، أنت في الواقع “تستعير” عملة واحدة لشراء أخرى. إذا فتحت أمر شراء (Long) EUR/USD، فأنت “تشتري” اليورو مع “استعارة” الدولار. وإذا فتحت أمر بيع (Short)، فأنت “تستعير” اليورو وتحتفظ بالدولار.

كل عملة لها سعر فائدة خاص بها تحدده البنوك المركزية، مثل الفيدرالي الأمريكي (USD) أو البنك المركزي الأوروبي (EUR). عندما “تستعير” عملة، عليك دفع فائدة، وعندما “تحتفظ” بعملة، يجب أن تتلقى فائدة. الفرق بين هذين الأمرين هو ما يُعرف بالتبديل.

مثلاً، إذا كانت فائدة اليورو (EUR) 4.0% سنويًا، وفائدة الدولار الأمريكي (USD) 5.0% سنويًا، واشتريت EUR/USD (شراء اليورو واستعارة الدولار)، فستحصل على فائدة اليورو (4.0%)، وتدفع فائدة الدولار (5.0%)، والفرق هو -1.0% سنويًا، مما يعني أنك تدفع تبديلًا سلبيًا. أما إذا بعت EUR/USD (استعارة اليورو واحتفاظ بالدولار)، فستدفع فائدة اليورو (4.0%)، وتستلم فائدة الدولار (5.0%)، والفرق هو +1.0%، مما يمنحك تبديلًا إيجابيًا.

في الواقع، الوسيط (السمسار) هو الوسيط الذي يقرض هذا المال، ويضيف رسوم إدارية على سعر التبديل الحقيقي. لذلك، حتى لو كان من المفترض أن تتلقى تبديلًا إيجابيًا، فإن الوسيط قد يضيف رسومًا، مما يقلل من القيمة الحقيقية للتبديل الذي تتلقاه، وأحيانًا يجعله سلبيًا على كلا الجانبين. لهذا السبب، فإن التبديل الطويل (للشراء) والقصير (للبيع) لا يكونان دائمًا متطابقين تمامًا.

كيفية قراءة وحساب تكلفة التبديل على منصة التداول

المهم هو معرفة مقدار التبديل على الأداة التي تتداولها قبل فتح الصفقة. يمكن الحصول على هذه المعلومات بسهولة، لكن تختلف الطرق حسب المنصة.

على منصات قياسية مثل MT4 أو MT5، انتقل إلى نافذة Market Watch، وانقر بزر الماوس الأيمن على الأداة (مثل EUR/USD)، واختر Specification. ابحث عن سطر “Swap Long” و"Swap Short". الأرقام غالبًا تكون بوحدة النقاط (Points)، ويجب تحويلها إلى مبلغ حقيقي.

على منصات الوسيط الحديثة، مثل Mitrade، تكون العملية أسهل. اختر الأداة، وفي جانب التداول، ستجد قسم “معلومات” أو “مقدمة”، وابحث عن “رسوم التبييت” أو “Overnight Fee”. ستظهر نسبة التبديل كنسبة مئوية (%) لكل ليلة، مثل -0.015% أو +0.008%. وجود هذه المعلومات بوضوح يساعد المتداول على حساب تكلفة التبديل بدقة قبل اتخاذ قرار التداول.

لحساب تكلفة التبديل الحقيقي، هناك طريقتان رئيسيتان، حسب نوع عرض التبديل من الوسيط:

1. إذا كانت معروضة كنقاط (مثل MT4/MT5)، فالصيغة هي: التبديل (بالدولار) = (سعر التبديل بالنقاط) × (قيمة نقطة واحدة).
   مثلاً، إذا كنت تتداول Lot واحد من EUR/USD، وكان Swap Long = -8.5 نقطة، وقيمة نقطة واحدة = 1 دولار، فالتبديل = -8.5 × 1 = -8.5 دولار، أي أنك ستخسر 8.5 دولار عند الاحتفاظ ليلاً.

2. إذا كانت معروضة كنسبة مئوية (مثل Mitrade)، فالصيغة هي: التبديل (بالدولار) = (قيمة الموقف الإجمالية) × (نسبة التبديل).
   حيث أن قيمة الموقف الإجمالية = (عدد اللوتات) × (حجم العقد) × (سعر السوق).
   مثلاً، إذا اشتريت Lot واحد من EUR/USD بسعر 1.0900، ونسبة التبديل للشراء -0.008%، فالقيمة الإجمالية = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 دولار.
   ثم، التبديل = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 دولار، أي خسارة 8.72 دولار لكل ليلة.

مهم أن تدرك أن التبديل يُحسب على القيمة الكاملة للموقف (Full Position Value)، وليس على الهامش (Margin).
مثلاً، إذا استخدمت رافعة مالية 1:100 لفتح صفقة Lot واحد، فالهامش المطلوب هو حوالي 1,090 دولار، لكن التبديل يُدفع على كامل قيمة الموقف، وهو 109,000 دولار.
وبالتالي، نسبة التبديل إلى الهامش تكون (8.72 / 1090) × 100 ≈ 0.8%، وهو رقم كبير، ويُظهر كيف يمكن أن تلتهم التكاليف الخفية أرباحك، خاصة مع الرافعة المالية العالية والاحتفاظ بالصفقات لفترة طويلة.

لماذا نخسر غالبًا التبديل؟

السؤال الشائع هو: لماذا نخسر التبديل غالبًا، رغم أنه من المفترض أن يكون إيجابيًا؟
السبب هو أن حساب التبديل يتم على أساس أيام الأسبوع، ويشمل أيام الجمعة والسبت والأحد، حيث يتم تسوية الصفقات بعد عطلة نهاية الأسبوع.
عند الاحتفاظ بصفقة من الأربعاء إلى الاثنين، يتم احتساب التبديل لثلاثة أيام، وهو ما يُعرف بـ “تبديل 3 أيام” (3-Day Swap).
بعض الوسطاء قد يستخدمون أيامًا أخرى، حسب السياسة والأداة، لذا من المهم التحقق من ذلك مع الوسيط الخاص بك.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التبديل لا يقتصر على الفوركس فقط، بل يمتد إلى أدوات أخرى مثل العقود مقابل الفروقات (CFDs) على الأسهم والمؤشرات، حيث يعتمد على سعر الفائدة للعملة أو الأصل، أو على تكاليف التخزين، أو على عمليات التمديد (Rollover) لعقود العقود الآجلة.
وفي العملات الرقمية، غالبًا ما يعتمد التبديل على معدل التمويل (Funding Rate) في سوق التبادل، والذي يتغير بشكل كبير.

استراتيجية Carry Trade: تحويل التبديل إلى فرصة بدلاً من مخاطرة

بعد فهم آلية التبديل، ستدرك أن التبديل ليس مجرد مخاطرة، بل يمكن أن يكون فرصة لبعض المتداولين.

واحدة من الاستراتيجيات الكلاسيكية للاستفادة من التبديل الإيجابي هي “Carry Trade”، والتي تعتمد على “اقتراض” عملة ذات فائدة منخفضة جدًا (مثل الين الياباني JPY أو الفرنك السويسري CHF) وشراء عملة ذات فائدة عالية (مثل البيزو المكسيكي MXN أو الليرة التركية TRY).
الهدف هو أن تحصل على التبديل الإيجابي يوميًا، وتضيفه إلى حسابك.

مثلاً، إذا فتحت أمر شراء على AUD/JPY، وكنت تستفيد من التبديل الإيجابي، فستتلقى أرباحًا كل ليلة.
لكن، هناك مخاطر، أهمها تغير سعر الصرف. إذا انخفضت قيمة العملة التي اشتريتها بشكل كبير، قد تتجاوز خسارتك من تغير سعر الصرف الأرباح الناتجة عن التبديل.
لذلك، يُنصح باستخدام استراتيجية Carry Trade في ظروف سوق مستقرة، حيث لا تتغير أسعار الصرف بشكل كبير.

خيار آخر هو فتح حساب بدون تبديل (Swap-Free أو حساب إسلامي)، والذي لا يفرض رسوم تبديل، وهو مناسب للمتداولين المسلمين، والمتداولين الذين ينوون الاحتفاظ بالصفقات لأسبوع أو شهر، دون أن تتآكل أرباحهم بسبب التكاليف الخفية.
لكن، عادةً، يتم تعويض ذلك من خلال سبريد أوسع أو رسوم إدارية ثابتة.

الخلاصة: إدارة التبديل وفقًا لنمط تداولك

فهم أن التبديل هو تكلفة تؤثر على أرباحك، هو الفرق بين المتداول الناجح والفاشل.
التبديل ليس مجرد رسم بسيط، بل جزء مهم من خطة التداول.

بالنسبة للمتداولين القصيرين، مثل السكالبينج أو التداول اليومي، غالبًا لا يكون له تأثير كبير، لأنهم يغلقون الصفقات خلال دقائق أو ساعات.
أما المتداولون الذين يحتفظون بالصفقات لأسبوع أو أكثر، فالتبديل يمكن أن يلتهم جزءًا كبيرًا من أرباحهم، ويجب عليهم اختيار الأداة التي تقدم تبديلًا إيجابيًا، أو استخدام استراتيجيات مثل Carry Trade، أو حسابات بدون تبديل.

وأخيرًا، فإن اختيار وسيط شفاف، يوفر معلومات واضحة عن التبديل، مثل Mitrade، سيساعدك على وضع خطة تداول محكمة، دون أن تتفاجأ بتكاليف خفية تؤثر على أرباحك لاحقًا.