رؤية الاستثمار الكبرى لعام 2026: البحث عن فرص استثمارية عند نقطة التحول في دورة كوندباتش

خمسون عامًا من اللعب، والخيول تندفع مجددًا في موعدها.

الرياح والغيوم تتجمع، من سيستيقظ أولاً؟ درع الذهب يختبئ في الحافة، في انتظار فجر الصباح.

عام 2026، سنة حصان بنج. عند النظر إلى هذا النقطة الزمنية، ستكتشف توافقًا مذهلاً: وفقًا لنظرية موجات كانتورلاييف الطويلة، كل 50-60 سنة تمر دورة اقتصادية، وتلتقي نهاية فترتها الكساد وبداية الانتعاش هنا. هذا ليس مجرد تقليب صفحات على التقويم، بل هو نقطة تحول لعصر، حيث يعيد الهيمنة على الحوسبة العالمية تشكيل نفسه، ويُسرع إعادة بناء النظام النقدي الدولي، وتبدأ خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”. عندما تتداخل نهاية دورة قديمة وبداية دورة جديدة في ذات الوقت، فإن عام 2026 سيكون بلا شك عامًا غير عادي.

الكثيرون يقلقون من أن يغير الاحتياطي الفيدرالي قيادته نحو سياسة متشددة، لكن رأيي هو العكس تمامًا: عام 2026 لا يزال عامًا واسعًا للتيسير النقدي على مستوى العالم.

هناك ثلاثة أسباب:

الأول، الولايات المتحدة لا يمكنها الاستغناء عن ضعف الدولار. سوق الأسهم عند مستويات عالية، وضغط إصدار السندات الأمريكية كبير، ومع اقتراب انتخابات منتصف المدة في نوفمبر 2026، أي تشديد قد يكون هو الحبة التي تُسقط الجمل.

الثاني، سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي يتطلب التيسير. استثمارات شركات جوجل، ميتا، أمازون، ومايكروسوفت في 2026 تصل إلى 630 مليار دولار، ومشاريع مثل “مخطط الخلق” و"باب الاقتصاد" تتكبد مليارات. استثمار الذكاء الاصطناعي هو المحرك الرئيسي لمرونة الاقتصاد الأمريكي الآن، ومن يتولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي لن يجرؤ على قطع هذا التيار الحيوي.

الثالث، حتى لو حافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف المراقبة في النصف الأول (مع احتمال خفض الفائدة بعد يونيو)، فإن هناك حوالي فرصتين لخفض الفائدة خلال العام، مما يجعل بيئة الفائدة بشكل عام ميسرة.

التوقعات العالمية لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 أكثر تفاؤلاً من 2025، والانتعاش المعتدل أصبح إجماعًا. البيئة الميسرة تدفع إلى تيسير الفائدة، وعودة النمو الاقتصادي تدعم انتعاش الأساسيات، وهذه السلسلة المنطقية تؤدي إلى استنتاج واضح: عام 2026 هو عام المواد الخام.

المعادن غير الحديدية (النحاس، الألمنيوم، الزنك، النيكل) ستظل نشطة، والسلع الكيميائية وغيرها من الأصول ذات الطابع السلعي تستحق التركيز.

بالنسبة للصين، عام 2026 يحمل وزنًا أكبر.

هو بداية الخطة الخمسية الخامسة عشرة. وقد ذكرت اللجنة المركزية للحزب الشيوعي أن 2035 يجب أن تحقق بشكل أساسي الحداثة الاشتراكية. بالرجوع إلى الوراء، فإن الخطة الرابعة عشرة هي نقطة الانطلاق، والخطة السادسة عشرة هي النهاية، والخطة الخامسة عشرة هي مرحلة التحدي.

من عام 2026، سندخل في خمس سنوات من العمل الجاد والانطلاق الشامل.

الاتجاه الأول: الابتكار الصناعي، وتجنب المنافسة الداخلية المفرطة

تكررت كلمة “الابتكار الصناعي” في خطة الخطة الخمسية الخامسة عشرة. التصريح الرسمي هو: “في ظل التعديلات العميقة على المشهد السياسي والاقتصادي العالمي، وتزايد تعقيد وتنافس الدول الكبرى، سيكون الابتكار الصناعي هو المفتاح الفعلي لتجنب المنافسة الداخلية المفرطة ومواجهة الضغوط الخارجية”.

ماذا يعني ذلك؟ إن زمن “8 مليارات قميص مقابل طائرة واحدة” يبتعد. في 2025، حتى مع الحرب التجارية، لا تزال الفائض التجاري للصين يتجاوز تريليون دولار، مع استمرار ارتفاع قيمة المنتجات التقنية العالية. عندما تصبح منتجاتك لا يمكن للآخرين إلا شراؤها، ولا يمكنهم استبدالها، فإن العملة تصبح ذات قيمة. رأيي هو أن اليوان في 2026 سيشهد ارتفاعًا معتدلًا، ويتراوح بين 6.5 و6.8، وهو نتيجة حتمية لترقية الصناعة.

الاتجاه الثاني: تعزيز الطلب الداخلي، من “الاستثمار في الأشياء” إلى “الاستثمار في الإنسان”

في 2025، كانت الصادرات قوية بما يكفي، لكن في 2026، يحتاج الطلب الداخلي إلى أن يقوى. في أول خطة للخطة الخمسية الخامسة عشرة، تم اقتراح “دمج الاستثمار في الأشياء مع الاستثمار في الإنسان”. سابقًا، كان بناء الطرق والمصانع هو “الاستثمار في الأشياء”، أما الآن، فالدعم المالي للمواليد، وتعزيز الضمان الاجتماعي، وتوفير التدريب المهني، كلها تعتبر “استثمارًا في الإنسان”. هذا ليس فقط تحولًا سياسيًا، بل يعيد تقييم سوق استهلاكي بقيمة تريليونات.

الاتجاه الثالث: صناعة جديدة بقيمة تريليونات ستظهر في مخططات الخطة

بعد مؤتمر الشعب الوطني في مارس، ستُعلن مسودة خطة الخطة الخمسية الخامسة عشرة رسميًا. تلك الصناعات التي تحدد أهداف نمو أو تضع أرقامًا محددة ستكون محور استثمارات السنوات القادمة. بالنظر إلى الوراء إلى “الخطة الرابعة عشرة”: الطاقة الجديدة، والطاقة الشمسية، وطاقة الرياح، والدوائر المتكاملة، هل كان أحد يظن أنها ستكون صناعة بقيمة تريليونات؟ الآن، أصبحت واقعًا. في 2026، ستتكرر نفس القصة.

بعد الحديث عن الصورة الكلية، ننتقل إلى التنفيذ العملي.

1. سوق الأسهم: ثلاثة اتجاهات

الأول، منطق الانتعاش. مع استمرار التيسير العالمي، واعتدال النمو الاقتصادي، وارتفاع الطلب على الموارد الأساسية. النحاس، النيكل، الفضة، الألمنيوم، بالإضافة إلى النفط والكيماويات، ستشهد تقلبات.

الثاني، منطق ارتفاع اليوان. الابتكار الصناعي يدفع العملة للارتفاع، مما يفيد المواد الخام، مثل الكيماويات والورق. ارتفاع تكاليف المواد الخام سينتقل في النهاية إلى المستهلكين. إذا رفعت الشركات أسعارها، فهامش الربح قد يتحسن. هذا لن يحدث بسرعة، ومن المتوقع أن يكون في النصف الثاني من العام.

الثالث، بعد صدور مسودة الخطة الخمسية الخامسة عشرة، ستصبح الصناعات الناشئة الاستراتيجية التي تم ذكرها محورًا رئيسيًا للتداول طوال العام. تكنولوجيا الفضاء، والتكنولوجيا الكمومية، والتصنيع الحيوي، والطاقة الهيدروجينية، وواجهات الدماغ والآلة، والذكاء المادي، و6G — لم تعد هذه مفاهيم خيالية، بل صناعات تتشكل وتتكشف.

2. إدارة البنوك والاستثمار: عوائد منخفضة

عائد سندات الخزانة العشرية في 2026 يتراوح بين 1.5% و1.8%، وعوائد المنتجات البنكية ستكون في نفس النطاق، مع حد أقصى حوالي 2%. يمكن الاعتماد على استثمار ثابت، لكن لا تتوقع الكثير.

3. الذهب: تذبذب عند المستويات العالية، والوتيرة هي الأهم

من المرجح أن يبقى الذهب عند مستويات عالية، لكن الارتفاعات لن تكون كبيرة. سعر الأونصة عند 5000 دولار، من الصعب تكرار الارتفاع المضاعف الذي حدث العام الماضي.

الدعم لا يزال موجودًا: عملية التخلص من الدولار لم تتوقف، وشراء البنوك المركزية للذهب مستمر، والظلال الجيوسياسية لا تزال قائمة (إيران لا تزال معلقة، والنزاع الروسي الأوكراني لم ينتهِ).

لكن هناك متغيرات جديدة يجب الانتباه لها: أولاً، عدم اليقين السياسي الناتج عن الانتخابات النصفية الأمريكية؛ ثانيًا، توزيع الأموال مع تعافي الاقتصاد العالمي؛ ثالثًا، جني الأرباح الكبير، حيث يبيع الكثيرون بعد تحقيق أرباح، مما يضغط على سعر الذهب.

للاستثمار في الذهب في 2026، يجب تحديد التوقيت بدقة: البيع عند القمة، والشراء عند الانخفاض، والتوقف عند الربح. لا تتوقع أن تشتري عند القمة وتتركها لفترة طويلة، وإلا ستجد نفسك عالقًا عند سعر مرتفع.

الفرص في 2026 تكمن في التغيرات، لكن المخاطر سترافق الفرص أيضًا:

وتيرة سياسات الاحتياطي الفيدرالي: أول خفض للفائدة قد يكون بعد يونيو، والأسواق قد تتعرض لاضطرابات بسبب التوقعات.

ضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية: من المتوقع أن تصل عوائد السندات العشرية إلى حوالي 4.3% بنهاية العام.

مخاطر تقلبات الذهب: تراجع بنسبة 20%-30% هو أمر طبيعي في سوق صاعدة.

الطوارئ الجيوسياسية: بعد فنزويلا، إيران لا تزال غير محسومة، وأي مفاجأة قد تؤثر على السوق.

عام 2026، سنة حصان بنج. هو نهاية دورة قديمة وبداية رحلة جديدة.

من تغييرات الاحتياطي الفيدرالي والسيولة العالمية، إلى تعافي الاقتصاد الكلي وخطة الخطة الخمسية، ومن الثورة التكنولوجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى لعبة العملات وراء الذهب… كل هذه الأحداث تترابط لتشكل جوهر الدورة الاقتصادية الجديدة.

وفي الختام، أختتم بكلمة لدين يوان يين: “الله هو الطريق، والطريق يتبع الطبيعة، والبهاء.”

العالم لن يتغير وفقًا لتوقعاتك، لكن يمكنك أن تختار أن تقف في المكان الذي يسمح لك بالوجود فيه.

في سنة الحصان، انطلق بسرعة، وتمنى أن تمتلك رؤية الحصان وصبر راكبه. في تقلبات السوق، اضبط وتيرتك، وامض قدمًا بثبات.