هل يحل الذكاء الاصطناعي محل محترفي التسويق؟

ماركتجار

الأربعاء، 25 فبراير 2026 الساعة 11:19 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 9 دقائق

في هذا المقال:

GOAI

+11.53%

نقاط رئيسية

EVA Live (ناسداك:GOAI) أطلقت NeuroServer، نظام ذكاء اصطناعي مخصص تم تدريبه خصيصًا للإعلانات الرقمية، وليس مبنيًا على نماذج ذكاء اصطناعي جاهزة من السوق.

تصميمه العصبي المخصص مصمم لتحسين متعدد الأهداف عبر مؤشرات الأداء الرئيسية للحملة، وتم تدريبه باستخدام التعلم المعزز في بيئة وكالة، مما يميّزه بشكل كبير عن أدوات التكنولوجيا الإعلانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي التقليدية.

مع تجاوز الإنفاق الإعلاني العالمي 1 تريليون دولار سنويًا، حتى موقع متخصص داخل السوق الأمريكية يمكن أن يدعم حجمًا ذا معنى.

تحت سيناريو معتدل لعام 2031 بإنفاق إعلاني قدره 500 مليون دولار، مع رسوم بنسبة 15% وهوامش ربح 25%، تشير التقييمات إلى ارتفاع بنسبة 73% من سعر السهم الحالي البالغ 4.30 دولارات.

الخطر الرئيسي هو التنفيذ: الاعتماد، إثبات الأداء المتفوق، وتنويع العملاء ستحدد ما إذا كانت القصة ستستمر.

في هذه الأيام، من الأكثر شيوعًا أن ترى شركات تدعي استخدام الذكاء الاصطناعي في عملياتها.

عند تحليل كيفية قيامهم بذلك، ستجد على الأرجح أن الشركة تتصل بواجهة برمجة التطبيقات لنموذج ذكاء اصطناعي جاهز (مثل GPT من OpenAI) أو مفتوح المصدر، تعطيه إطار عمل وتعليمات محددة لمهمة الشركة… وها هي، الوكالة الآن تمتلك وكيل ذكاء اصطناعي مخصص يعمل بسرعة تفوق البشر بعشرة أضعاف.

ولا يمكن إنكار أن هذه الفكرة ذكية – فهي وسيلة فعالة للاستفادة من تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الموجودة لجعل شركتك أكثر كفاءة، دون تكاليف البحث والبناء من الصفر.

لكن هل يطرح ذلك سؤالًا… ماذا يحدث عندما تبني شركة في صناعة، ومعرفة كاملة بتلك الصناعة، بنية تحتية للذكاء الاصطناعي (كما خمنت، لتلك الصناعة فقط) من الصفر، بهدف إنشاء الأفضل في المجال؟

أعتقد أن NeuroServer الذي أطلقته EVA Live حديثًا هو بالضبط ذلك.

تقديم EVA Live ومنصاتها الرئيسية

تأسست في 2016، EVA Live شركة أمريكية تعمل في صناعة برمجيات التسويق، وتقدم لوكالات التسويق والإعلان منصات يمكنها استخدامها لتحسين حملات الإعلانات الرقمية. لديها منصتان رئيسيتان:

منصة EVA، والتي تسمى بشكل ذكي “منصة Eva”، تستخدم الذكاء الاصطناعي لمطابقة حملات العملاء الإعلانية بشكل ذكي مع أماكن الإعلانات المحددة لتحسين أهداف العملاء، سواء كانت لزيادة الوعي بالعلامة التجارية، توليد العملاء المحتملين، جذب عملاء جدد، زيادة المبيعات، وغيرها، عبر قنوات متعددة في آن واحد. تشرح EVA بالتفصيل كيف يعمل ذلك هنا.

كما تملك EVA منصة “EVA XML”، المبنية على مفهوم التحكيم الإعلاني. تقوم المنصة بأتمتة إنشاء آلاف الإعلانات وتحسين توزيع الإنفاق الإعلاني عبر القنوات، بفضل تكاملها مع مساحات إعلانية على شبكات مثل Google وMicrosoft وMeta.

تستمر القصة

لطالما استخدمت EVA Live الذكاء الاصطناعي لتشغيل منصاتها:

لكن هذا ليس موضوع القصة هنا.

في الشهر الماضي، تم ترقية الشركة من سوق OTC إلى ناسداك، في نفس الوقت الذي أعلنت فيه عن NeuroServer. والتقنية وراء NeuroServer هي الحافز الذي نركز عليه اليوم.

الذكاء الاصطناعي في NeuroServer: مخصص للإعلانات الرقمية

الإعلانات الرقمية هي نظام قرار متسلسل متعدد المتغيرات يشمل الإبداع، تخصيص الوسائط، مكافحة الاحتيال، وتحسين الإيرادات.

يعمل NeuroServer بواسطة Eva AI، الذي تم تصميمه خصيصًا لمواجهة هذا التحدي من خلال بنية عصبية مخصصة تم تدريبها باستخدام التعلم المعزز المسرع داخل بيئة وكالة محاكاة كاملة. لنفصل ذلك:

Eva تمثل بنية مخصصة تم تصميمها خصيصًا بدلاً من نموذج ذكاء اصطناعي عام. على عكس وكلاء الذكاء الاصطناعي المبنيين على نماذج جاهزة، تم بناء Eva داخليًا مع شبكة عصبية مخصصة تركز على اتخاذ القرارات المتسلسلة، تحسين متعدد الأهداف، ونقل المهارات عبر المجالات – السمات التي اعتبرها فريق البحث والتطوير في EVA Live الأنسب للغرض. سمح هذا البناء لـ Eva بتقييم التوازنات بين القرارات الإبداعية وأداء التحويل.

تم تدريب Eva من خلال التعلم المعزز المسرع داخل وكالة إعلانية عالمية محاكاة كاملة. التعلم المعزز (RL) هو طريقة تعلم آلي حيث يتعلم الذكاء الاصطناعي من خلال التجربة والخطأ، محسنًا قراراته استنادًا إلى ما ينجح وما لا ينجح. أظهرت الدراسات أن الوكلاء الذين يخضعون لـ RL يتفوقون على الوكلاء الجاهزين. دراسة أكثر تحديدًا على RL لوكيل يعمل في بيئة إعلانية أظهرت معدلات تحويل حملات أقوى.

تم تدريب Eva بهدف تحقيق مؤشرات الأداء الرئيسية التسويقية الحقيقية. في كل محاكاة، تم تقييم Eva وتعزيزه بناءً على أدائه عبر ROAS، CPA، RPC، جودة التحويل، الاحتفاظ، احتمالية الاحتيال، وكفاءة الميزانية؛ وهي جميعها مقاييس أساسية تُقاس عليها الإعلانات الرقمية.

تمثل النماذج النهائية التي تم إنتاجها بعد وصول التدريب إلى تقارب الأداء. عند هذه النقطة، لم تعد المحاكاة الإضافية تُحسن بشكل إحصائي ملحوظ. النموذج النهائي تفوق باستمرار على معايير البشر الأساسية.

ما أنشأته EVA Live هو في الأساس وكيل ذكاء اصطناعي يمتلك الشخصية المثالية للإعلانات الرقمية، تم تدريبه خصيصًا ولغاية إتقان الإعلان.

الفرق بين NeuroServer وأدوات التكنولوجيا الإعلانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي الأخرى

لدعم قصتي حول تفرد NeuroServer، دعونا نراجع أيضًا اللاعبين الرئيسيين في مجال التكنولوجيا الإعلانية الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعي.

Google Performance Max: تحسين عبر القنوات باستخدام التعلم الآلي

Meta Advantage+: تحسين الحملات تلقائيًا باستخدام التعلم الآلي

The Trade Desk (Koa/Kokai): طبقات المزايدة واتخاذ القرار باستخدام خوارزميات التعلم العميق

Skai: يستخدم الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم رؤى وتوصيات للمستخدمين (روبوت محادثة مدعوم بالذكاء الاصطناعي)

Albert.ai: منصة ذكاء اصطناعي سحابية تدير وتحسن الحملات باستخدام التعلم الآلي

Adext: يستخدم خوارزميات تعلم الآلة المبنية مسبقًا لتحسين الحملات

كما ترى، معظم المنصات في صناعة الإعلانات الرقمية تستخدم أُطُر تعلم الآلة لتعزيز الأداء، لكن لم أجد أي منصة تكنولوجيا إعلانية أخرى تدعي بنية عصبية مخصصة كما تفعل EVA Live.

يبدو لي أن NeuroServer أو Eva ستكونان الأوائل في الصناعة على هذا المستوى من البناء والتعلم المعزز.

فرصة السوق لـ NeuroServer

بلغت إيرادات الإعلانات العالمية حوالي 1.14 تريليون دولار في 2025، مع تقديرات المحللين لنموها بنسبة 7.1% في 2026. أكثر من ثلثي هذا (431 مليار دولار) كان من الولايات المتحدة، حيث تعمل EVA Live.

85% من العلامات التجارية والوكالات تستخدم أو تخطط لاستخدام الذكاء الاصطناعي في أنشطة إعلانية ذات صلة.

92% من العلامات التجارية والوكالات تعتبر أن أكبر فرصة للذكاء الاصطناعي تكمن في تحسين العمليات الحالية.

التقييم

سنعتمد على نموذج إيرادات الوكالة في حساباتنا.

تسجل EVA Live حاليًا إيراداتها من خلال نموذج قائم على العمولة، حيث تتلقى كامل إنفاق العملاء على الإعلانات أو الميزانية التسويقية وتعتبر ذلك إيرادًا لها.

لكن، يبدو أن EVA تخطط للانتقال إلى نموذج قائم على الوكالة، حيث تكسب وتُسجل إيراداتها من خلال فرض رسوم على العملاء كنسبة مئوية من إجمالي الإنفاق الإعلاني.

الافتراضات الرئيسية:

إنفاق إعلاني قدره 500 مليون دولار بحلول 2031. هذا قفزة كبيرة من إيرادات EVA Live خلال آخر 12 شهرًا والتي كانت حوالي 15.6 مليون دولار (تحت النموذج القائم على العمولة)، لكنه يفترض أن EVA Live ستحتل موقعًا صغيرًا لكنه مهم في سوق الإعلانات الرقمية الأمريكية. إنفاق 500 مليون دولار يمثل حضورًا متخصصًا لكنه موثوق بين الوكالات المتوسطة الحجم.

افتراض رسوم بنسبة 15% من الإنفاق الإعلاني. عادةً، تفرض منصات الوكالة بين 10-25%. اخترت نسبة أقل قليلاً من منتصف النطاق لهذا الحساب.

افتراض هامش تشغيل 25% (هامش EBIT)، وهو شائع لشركات SaaS. لقد تم إطلاق NeuroServer حديثًا، لذلك لا توجد بعد مؤشرات على الهوامش. 25% هو الرقم المتوسط عادةً لشركات SaaS.

استخدام معدل خصم 10%. المعدل الخالي من المخاطر الحالي يزيد قليلاً عن 4%، لكن أضيف هامش مخاطرة أعلى نظرًا لأن NeuroServer جديد في السوق.

مضاعف السعر إلى الأرباح 20 مرة. وهو معيار نموذجي لشركات البرمجيات المتنامية.

يبدو أن EVA Live مقومة بأقل من قيمتها إذا حقق NeuroServer نجاحًا تجاريًا معتدلًا. إذا أنفق الشركة 500 مليون دولار على الإعلانات بحلول 2031 وحققت رسوم منصة بنسبة 15%، فسيكون ذلك حوالي 75 مليون دولار إيرادات و18.75 مليون دولار EBIT بنسبة هامش 25%.

باستخدام مضاعف 20 مرة للأرباح، يتوقع أن يكون القيمة السوقية في 2031 حوالي 375 مليون دولار، أو حوالي 11.96 دولار للسهم بناءً على 31.34 مليون سهم قائم.

مخصومًا إلى اليوم بمعدل 10%، يقترح ذلك قيمة عادلة حالية حوالي 7.43 دولارات للسهم، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 73%، مما يبرز أن حتى التنفيذ المعتدل يمكن أن يبرر ارتفاعًا كبيرًا من المستويات الحالية.

المخاطر

بينما قصة EVA Live مثيرة بلا شك، تشمل المخاطر الرئيسية:

فشل EVA Live في تحقيق رؤيتها لـ NeuroServer. يبدو NeuroServer مثيرًا، لكننا لم نر بعد إثباتًا تقنيًا لأدائه المتفوق على أدوات التكنولوجيا الإعلانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي المماثلة. هذا هو أكبر خطر في هذه القصة.

ضعف توافق المنتج مع السوق. حتى لو كان NeuroServer نجاحًا تقنيًا، قد يكون الطلب من السوق أقل مما هو متوقع.

مخاطر تركيز العملاء. حاليًا، تتلقى EVA Live أكثر من 80% من إيراداتها من ثلاثة عملاء. بينما تعمل EVA على تسويق NeuroServer، فإن فقدان أي من هؤلاء العملاء الرئيسيين سيؤثر بشكل كبير على نتائج EVA المالية.

مخاطر المنافسة. تهيمن شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Meta وGoogle على الإعلان الرقمي، وكل منها لديه الميزانيات للاستثمار بكثافة في الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من اللاعبين الصغار في الصناعة.

القصة طويلة الأمد

ما أود أن أبرزه قبل انتهاء هذه القصة هو أن شبكة Eva العصبية غير مرتبطة بمهنة معينة.

كما ذكرت سابقًا، تم تصميم شبكة Eva العصبية خصيصًا لاتخاذ القرارات المتسلسلة، وتحسين متعدد الأهداف، ونقل المهارات عبر المجالات.

بينما تم تدريب Eva في هذا السياق خصيصًا للسوق المستهدفة الرئيسية لـ EVA Live – وكالات التسويق والإعلانات الرقمية – يمكن تدريب النسخة الأساسية من Eva (أي تلك التي لا تتضمن التعلم المعزز للإعلانات الرقمية) على أي مهنة تتطلب اتخاذ قرارات ولديها مقاييس أداء متعددة.

نعم، هذا يعني أن Eva يمكن تدريبها في مجالات مثل المحاسبة، العمليات، اللوجستيات، والأمن السيبراني… ربما لقصة أخرى في يوم من الأيام.

الخلاصة

بالنسبة لي، يبدو أن EVA Live تمثل فرصة غير متوازنة. السوق كبير، والشركة بحاجة فقط إلى تثبيت موطئ قدم صغير ومربح لخلق قيمة ذات معنى. إذا أثبت NeuroServer قدرته على تقديم نتائج أفضل وبدأت الوكالات في تحويل الميزانيات إليه، فإن نموذج الإيرادات يمكن أن يتوسع بسرعة. الآن، تعتمد قصة الاستثمار بشكل كبير على التنفيذ، والذي نأمل أن نراه من خلال إشارات مبكرة خلال العام القادم.

هل لديك ملاحظات على هذا المقال؟ قلق بشأن المحتوى؟ تواصل معنا مباشرة. أو، أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى editorial-team@simplywallst.com_

لا تمتلك شركة Simply Wall St analyst MarketJar وSimply Wall St أي حصة في الشركات المذكورة. هذا المقال عام بطبيعته. نقدم تعليقًا استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة، ومقالاتنا ليست نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأمد تعتمد على البيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلاتنا قد لا تأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية.