شركة جوليري للمعدات تثير إعلان واحد يطفئ حماسة "الفضاء التجاري"، حيث انخفض سعر السهم لحدود التوقفين المتتاليين، هل يمكن للمستثمرين المطالبة بالتعويض؟

أرباح شركة جولي ليكو، التي شهدت ارتفاعًا بأكثر من 200% خلال شهرين، أصبحت حديث وسائل الإعلام مؤخرًا، حيث تركزت الأنظار على الشركة بعد إصدارها بيان توضيحي، مما أدى إلى تراجع سعر سهمها بشكل متواصل. وعلى النقيض من ذلك، كانت الشركة قد تفاعلت بشكل مكثف مع المستثمرين وادعت بشكل نشط ارتباطها بمفهوم الفضاء التجاري في بداية ارتفاع سعر السهم. فهل كان ارتفاع سعر السهم وتفاعل الشركة مع المستثمرين مجرد صدفة أم أنه توجيه مقصود؟ وكيف ترى الشركة ذلك؟

على الرغم من أن بعض المستثمرين أعربوا عن شكوكهم حول نسبة أعمال الفضاء التجاري في الشركة خلال منتصف ارتفاع سعر السهم، إلا أن الشركة لم ترد بشكل مباشر على تلك التساؤلات. فهل هناك مشكلة في الإفصاح عن المعلومات منذ ديسمبر 2025؟ علمًا أن الشركة كانت قد تلقت سابقًا عقوبة بسبب مخالفات في الإفصاح.

مع استمرار تراجع سعر السهم بشكل متواصل، تلقى العديد من المستثمرين رسائل تطالب بحماية حقوقهم ومطالبات تعويض. فهل يمكن للمستثمرين اتخاذ إجراءات قانونية ضد شركة جولي ليكو في مثل هذه الحالة؟ وما هي الشروط التي تضمن نجاح تلك الإجراءات؟ استطلعنا رأي محامٍ مختص في هذا الشأن.

بعد إصدار البيان التوضيحي، استمر تراجع سعر السهم، بينما كانت الشركة قد أعلنت عن تفاعلها الإيجابي مع مفهوم الفضاء التجاري في بداية الارتفاع

في 12 فبراير، شهد سهم جولي ليكو، الذي حقق أعلى ارتفاع خلال شهرين بأكثر من 200%، هبوطًا حادًا، حيث أغلق عند حد الخسارة مع طلبات بيع تجاوزت 2.6 مليار يوان، وهو مبلغ كبير لشركة بقيمة سوقية تبلغ 16.5 مليار يوان. وفي اليوم التالي، استمر السهم في الهبوط عند حد الخسارة، مع طلبات بيع تجاوزت 2.2 مليار يوان.

السبب المباشر وراء هبوط سهم جولي ليكو هو إصدار الشركة لبيان توضيحي.

في مساء 11 فبراير، أعلنت الشركة أنها لاحظت خلال الأيام الأخيرة تداول تصريحات غير صحيحة على الإنترنت، زاعمة أن الشركة تعتبر “رائدة جديدة في الفضاء التجاري”، و"رائدة في استرجاع الصواريخ"، وأنها “المُثبتة رسميًا كالشركة الوحيدة في سوق الأسهم الصينية التي تقدم منتجات أساسية لتقنية استرجاع الصواريخ”، وأنها فازت بمشروع نظام استرجاع الصواريخ في هاينان بقيمة 458 مليون يوان، وأن لديها طلبات في مجال الفضاء التجاري تتجاوز 200 مليون يوان، مع جدولة الإنتاج حتى الربع الثالث من 2026.

وأوضحت الشركة أنها لم تتلقَ أي مقابلات أو تصريحات من وسائل الإعلام أو الأفراد حول هذه الادعاءات، وأن جميع المعلومات الواردة غير صحيحة.

كما أكدت أن منتجاتها الرئيسية هي أدوات رفع عامة، وتستخدم بشكل واسع، وأن قيمة الطلبات في مجال الفضاء التجاري لعام 2025 بلغت 9.965 مليون يوان، مع أن الإيرادات التي يمكن تأكيدها من تلك الطلبات كانت أقل بكثير، بنسبة أقل من 0.5% من إيرادات الشركة لعام 2025. وحتى تاريخ الكشف، بلغت الطلبات في مجال الفضاء التجاري 1.286 مليون يوان، مع تأثير محدود على أداء الشركة.

لكن، وعلى عكس ذلك، كانت الشركة قد تفاعلت بشكل مكثف مع المستثمرين في بداية ارتفاع السهم، حيث أعلنت عبر منصة تفاعلية في سوق Shenzhen عدة مرات عن ارتباطها بمفهوم الفضاء التجاري، وذكرت دعمها للصواريخ القابلة للاسترجاع، واعتبارها صناعة تاريخية، وتطبيق منتجاتها في مشاريع فضائية متعددة.

وفي 17 و18 ديسمبر 2025، أكدت الشركة أنها تقدم دعمًا لمنتجات في مجال الفضاء التجاري، مثل: ذراع الالتقاط القابل للاسترجاع، وأجهزة الاختبار الثابتة للصواريخ، وأنها ستستخدم منتجاتها في عمليات التثبيت والنقل قبل الإطلاق. وكان ذلك بالتزامن مع أدنى سعر للسهم بعد تراجعه من أعلى مستوى في 18 أغسطس 2025.

بعد ذلك، في 17 ديسمبر 2025، توقف سعر السهم عن التراجع وبدأ في الارتفاع، حيث زاد بأكثر من 200% خلال أقل من شهرين.

وفي منتصف ارتفاع السهم، في 14 يناير 2026، أكد ممثلو الشركة خلال تواصلهم مع المستثمرين أن “السوق يظهر حماسًا تجاه الفضاء التجاري، وأن الشركة تعتبر جزءًا من استراتيجيتها التوسعية نحو ‘النجوم والبحار’، وأنها تتابع هذه الصناعة التاريخية بشكل نشط”.

هذه التصريحات الإيجابية من الشركة لا شك ستُفسر في السوق على أنها تأكيد رسمي لمفهوم الفضاء التجاري، وربما كانت أحد محفزات الارتفاع الكبير في سعر السهم.

السؤال: هل كانت مشاركة الشركة مع المستثمرين في بداية ارتفاع السهم مجرد صدفة، أم أنها كانت توجيهًا مقصودًا؟ وكيف ترى الشركة ذلك؟

استطلعنا رأي محامٍ مختص، وأرسلنا استفسارات عبر البريد الإلكتروني إلى إدارة الشركة، لكن لم نتلقَ ردًا، كما أن البريد الإلكتروني الخاص بمسؤول الشؤون القانونية لم يكن صالحًا.

الشركة سبق أن تلقت عقوبة بسبب مخالفات في الإفصاح

في الواقع، كثير من المستثمرين استمدوا فهمهم لمفهوم الفضاء التجاري من تواصل الشركة معهم ومن الإفصاحات، سواء في بداية ارتفاع السهم أو من خلال توضيحاتها الأخيرة.

وفي وقت سابق، تلقت الشركة عقوبة من هيئة الرقابة المالية الصينية بسبب مخالفات في الإفصاح.

في 18 ديسمبر 2025، تلقت شركة جولي ليكو قرارًا من الهيئة التنظيمية في مقاطعة Hebei، يقضي بفرض إجراءات تصحيحية وتحذيرية، وتوجيهات رقابية على مسؤولين، بسبب أخطاء في احتساب مخصصات خسائر الحسابات المدينة، وعدم التوقيت المناسب للإفصاح عن الدعم الحكومي، وعدم الالتزام بمعايير الحوكمة.

وبعد إصدار البيان التوضيحي، وتراجع سعر السهم، عبّر بعض المستثمرين عن استيائهم وطلبوا تعويضات أو تقديم شكاوى، متهمين الشركة بـ"تأخير كبير في التوضيح، وعدم الإفصاح في الوقت المناسب، واحتمال استغلال المستثمرين الصغار". وهناك من يعتزم تقديم بلاغات رسمية.

هل يمكن للمستثمرين اتخاذ إجراءات قانونية ضد الشركة في مثل هذه الحالة؟ وما هي الشروط التي تضمن نجاح تلك الإجراءات؟

قال المحامي وان زيبن من شركة محاماة مينلون في شنغهاي: إن مدى إمكانية المستثمرين في المطالبة بحقوقهم يعتمد على مدى التزام الشركة بقوانين الإفصاح، وإذا كانت هناك أدلة على أن الشركة قد مارست تضليلًا أو أخفقت في الإفصاح في الوقت المناسب، فإنها قد تتعرض لمساءلة قانونية، وقد يحق للمستثمرين المطالبة بالتعويض. وإذا لم تكن هناك مخالفات واضحة، وكانت تصرفات الشركة تتوافق مع اللوائح، فسيكون من الصعب إثبات الضرر.

وأضاف أن المستثمرين يجب أن يحققوا شروطًا أساسية، منها وجود أدلة على مخالفة واضحة، وتضررهم من ذلك، وأن يكون لديهم أدلة على أن قرارهم الاستثماري اتخذ بناءً على معلومات غير صحيحة أو متأخرة، وأن يكونوا قد احتفظوا بوثائق تثبت عملياتهم، وأن يرفعوا الدعوى ضمن المهل القانونية.

وأشارت فريق الدفاع القانوني في شركة شنغهاي مينلون إلى أن التصريحات السابقة للشركة قد تكون قد تضلل المستثمرين، وأنه رغم إلغاء شرط “التحقيق قبل المطالبة” في القانون، إلا أن المحكمة قد ترفض الدعوى إذا لم تصدر هيئة الرقابة قرارًا رسميًا، لذا يُنصح بالانتظار حتى صدور قرار رسمي قبل رفع الدعوى.