الاستثمار بالرافعة المالية العالية: أداة تبدو وكأنها لتحقيق الأرباح، لكنها في الواقع فخاخ للمخاطر

الكثير من الناس ينجذبون إلى “الأرباح الفائقة” التي تعد بها الاستثمارات ذات الرافعة المالية العالية، ويخيل لهم أن بإمكانهم باستخدام 100,000 يوان تحريك أصول بقيمة مليون يوان، وإذا سارت الأمور كما يتوقعون، فإن أرباحهم قد تتضاعف عشر مرات. لكن الواقع أن الاستثمار بالرافعة المالية العالية يشبه سيفًا ذا حدين — فربما تحقق عائدًا متوقعًا، لكن الخسارة قد تكون مدمرة وتؤدي إلى فقدان رأس المال بالكامل. ستتناول هذه المقالة جوهر الاستثمار بالرافعة المالية العالية، مخاطرها وفرصها، لمساعدتك على تقييم ما إذا كان هذا المجال عالي المخاطر مناسبًا لك أم لا.

لماذا يعتبر الاستثمار بالرافعة المالية مغريًا جدًا؟

المفهوم الأساسي للتداول بالرافعة بسيط جدًا: اقتراض المال للاستثمار. أنت لا تتداول بجميع أموالك الخاصة، بل تضع جزءًا منها كضمان (الهامش)، وتستخدم رأس مال أصغر للتحكم في مركز أكبر في السوق.

تخيل: لديك 100,000 يوان، وإذا لم تستخدم رافعة، يمكنك شراء أسهم بقيمة 100,000 يوان فقط. لكن إذا استخدمت رافعة بمقدار 10 أضعاف، فبضمان هامش قدره 10,000 يوان فقط، يمكنك السيطرة على أصول بقيمة مليون يوان. هذا يعبر عن تفسير نيكولاو دي بولو، الذي قال: “أعطني نقطة ارتكاز، وسأحرك الأرض.”

جاذبية الاستثمار بالرافعة تكمن في:

• تعظيم كفاءة رأس المال: يمكن للمستثمرين الصغار المشاركة في صفقات كبيرة دون الحاجة لانتظار تراكم رأس مال كبير.
• مضاعفة الأرباح: عندما يرتفع السوق بنسبة 5%، فإن الرافعة بمقدار 10 أضعاف قد تضعف الأرباح إلى حوالي 50%.
• تنويع فرص التداول: أدوات مثل العقود الآجلة، الخيارات، العقود مقابل الفروقات تتيح التداول على أصول عالمية.

لكن وراء هذه العوائد المغرية، هناك ثمن غالبًا ما يغفل عنه المستثمرون.

ما هو المنطق الرياضي وراء مضاعفات الرافعة المالية؟

لفهم قوة ومخاطر الاستثمار بالرافعة، من الضروري فهم الحسابات الأساسية.

على سبيل المثال، في سوق العقود الآجلة لمؤشر الأسهم التايواني. لنفترض أن سعر الإغلاق الأخير هو 13,000 نقطة، وقيمة النقطة 200 يوان، إذن القيمة الإجمالية لعقد واحد هي:

13,000 نقطة × 200 يوان/نقطة = 2,600,000 يوان

عند تداول هذا العقد، لا يتعين عليك دفع كامل المبلغ، بل فقط الهامش (مثلاً 136,000 يوان). إذن، نسبة الرافعة المالية هي:

2,600,000 يوان ÷ 136,000 يوان ≈ 19 ضعفًا

وهذا يعني أن رأس مال قدره 13,600 يوان يمكنه السيطرة على أصول بقيمة 2.6 مليون يوان.

الآن، لنقارن بين العائد والخسارة عند استخدام الرافعة:

• حالة 1: ارتفاع المؤشر بنسبة 5% (من 13,000 إلى 13,650 نقطة)

  • الربح: (13,650 - 13,000) × 200 يوان = 130,000 يوان
  • نسبة العائد: 130,000 ÷ 136,000 ≈ 95%

• حالة 2: انخفاض المؤشر بنسبة 5% (من 13,000 إلى 12,350 نقطة)

  • الخسارة: (13,000 - 12,350) × 200 يوان = 130,000 يوان
  • أي أن رأس المال تقريبًا يُفقد بالكامل، ويقترب من الانفجار الكامل للمركز.

نفس التغير بنسبة 5% في السوق، عند استخدام رافعة بمقدار 19 ضعفًا، يتحول إلى أرباح هائلة تصل إلى 95% أو خسارة كاملة لرأس المال. هذا يوضح لماذا كلما زادت الرافعة، زادت احتمالية العوائد الكبيرة والمخاطر الفادحة.

تحذير قاسٍ: تكلفة الانفجار الكامل (الـ"بلاك أوت" أو “الانفجار”)!

الأرقام النظرية تبدو مغرية، لكن الواقع يوميًا يشهد خسائر فادحة من قبل المستثمرين بسبب الرافعة المالية العالية.

الخطر الأكبر هو “الانفجار” أو “القطع” (المعروف أيضًا بـ"الوقف"). عندما تتقلب السوق بشكل عنيف، ويقترب خسرك من الهامش المودع، فإن الوسيط (السمسار) يفرض إغلاق جميع مراكزك لحماية أمواله. وإذا حدث ذلك، فإن أرباحك تتلاشى، ورأس مالك يُفقد تمامًا.

حالة حقيقية حدثت في عام 2022: يوتيوبر كوري يدعى ساتو حاول التداول بالرافعة على البيتكوين خلال بث مباشر. فتح مركز شراء بمضاعف 25 عند سعر 41,666 دولار، راهنًا على استمرار ارتفاع البيتكوين. لكن السوق انعكس، وانخفض السعر إلى أقل من 40,000 دولار. في حالة ذعر، زاد من حجم مركزه على أمل أن يتعافى السعر، لكنه تعرض للانفجار في غضون ساعات، وخسر أكثر من 10 ملايين دولار خلال دقائق.

الكثير من المستثمرين الشباب يعتقدون أن “الفوز يعني أرباحًا هائلة، والانفجار لا يهم، لن أضطر لتعويض الخسائر”. لكن السوق قاسٍ — البورصات لا تتسامح مع المقامرة. بمجرد الانفجار، لا تختفي فقط الأرباح، بل يُفقد رأس المال بالكامل، وقد يُطلب منك سداد الخسائر، حسب قواعد المنصة.

الرافعة المالية كالسيف ذو الحدين: توازن بين الأرباح والمخاطر

مزايا الرافعة المالية العالية:

• زيادة كفاءة استخدام رأس المال: يمكن للمستثمرين الصغار المشاركة في صفقات أكبر بتكلفة أقل.
• زيادة احتمالات الربح: مع التوقع الصحيح، يمكن أن تتضاعف الأرباح، خاصة عند التداول بمبالغ صغيرة مقابل أصول كبيرة.
• مرونة في استراتيجيات التداول: يمكن البيع على المكشوف أو الشراء، والاستفادة من السوق الصاعد أو الهابط.

عيوب الرافعة المالية العالية:

• مخاطر متزايدة بشكل حاد: كلما زادت الرافعة، زادت احتمالية الانفجار، وحتى حركة صغيرة قد تؤدي إلى خسائر كاملة.
• تضخيم الخسائر: انخفاض السوق بنسبة 5% قد يتحول إلى خسارة 50% أو أكثر من رأس المال.
• ضغط نفسي هائل: كل صفقة تتعلق برأس مالك، مما يسبب توترًا وقرارات غير عقلانية أو ثقة زائدة.

خصوصًا عند استخدام الرافعة في أدوات عالية التقلب مثل العملات الرقمية أو الأسهم التكنولوجية، فإن سرعة الانفجار تكون عالية جدًا.

ما هي أدوات التداول بالرافعة، وأيها يناسبك أكثر؟

عند التداول بالرافعة، هناك أدوات متعددة، ولكل منها خصائصه. اختيار الأداة الخطأ قد يضاعف المخاطر.

1. العقود الآجلة (الفيوتشرز): ملك الرافعة المعيارية

تتيح العقود الآجلة للمتداولين شراء أو بيع أصل معين في تاريخ مستقبلي بسعر متفق عليه. تتم التداولات في بورصات العقود الآجلة، وتكون العقود موحدة، مع رافعة تصل إلى 15-20 ضعفًا.

الأصول التي يمكن تداولها عبر العقود الآجلة تشمل:

• المعادن: الذهب، الفضة، النحاس، الألمنيوم
• المؤشرات: داو جونز، S&P 500، ناسداك، هانغ سنغ، تايوان Weighted Index
• المنتجات الزراعية: القمح، الصويا، القطن، الذرة
• الطاقة: النفط، الغاز الطبيعي، الفحم

العقود توضح بوضوح الأصل، السعر، وتاريخ الانتهاء. يمكن للمستثمرين إغلاق المركز قبل تاريخ الانتهاء أو تمديده. لكن، يجب الانتباه إلى أن التسوية النهائية تتم وفقًا لسعر التسوية في السوق الفوري، وإذا كانت هناك تقلبات عنيفة، فقد تواجه سعر تسوية غير متوقع، وهو أحد مخاطر العقود الآجلة غير الظاهرة.

2. الخيارات (الأوبشنز): خيار التحكم في المخاطر

الخيارات تمنح الحق، وليس الالتزام، بشراء أو بيع أصل معين في وقت محدد بسعر معين. مع الخيارات، يمكن للمستثمرين اختيار عدم التنفيذ إذا كانت السوق غير مواتية، وخسارتهم محدودة فقط بقيمة القسط المدفوع. وإذا كانت السوق تتحرك لصالحهم، يمكنهم استغلال ذلك لتحقيق أرباح.

3. صناديق المؤشرات ذات الرافعة (ETF): مريحة لكن بتكاليف عالية

توجد في سوق ETF صناديق ذات رافعة بمضاعفات 2x أو 3x، أو حتى عكسية. هذه مناسبة للمستثمرين النشيطين.

خصائص ETF ذات الرافعة:

• تضاعف الأداء مع الاتجاه السائد، وتحقق أرباحًا جيدة عند الاتجاه الصحيح.
• غير مناسبة للفترات الطويلة، لأنها تتأثر بشكل سلبي خلال فترات التذبذب.
• تكاليف التداول مرتفعة جدًا، غالبًا 10-15 ضعف تكاليف العقود الآجلة.

قد يكون التداول المباشر للعقود الآجلة أكثر جدوى من حيث التكاليف، إلا إذا كنت تقدر الراحة وسهولة الاستخدام.

4. عقود الفروقات (CFD): مفضلة لدى الوسطاء الأجانب

عقود الفروقات هي أكثر أدوات التداول شيوعًا على منصات الوسطاء الأجانب. تتيح التداول في كلا الاتجاهين (شراء وبيع)، دون الحاجة لامتلاك الأصل الحقيقي، ولا توجد تواريخ استحقاق أو حاجة لنقل المركز.

مزايا CFD:

• تشكيلة واسعة من الأصول: الأسهم، المعادن الثمينة، السلع، المؤشرات، العملات الأجنبية، العملات الرقمية.
• مرونة في تحديد حجم العقد والرافعة: من 1x إلى 100x، حسب المنصة.
• سهولة في التداول: عبر الهامش، يمكن التداول على أصول عالمية.

لكن، يجب الانتباه إلى أن CFD ليست عقودًا موحدة، ولا تتداول في بورصات مركزية، وتختلف شروط التداول، الفروقات، والرسوم بين المنصات. كما أن مخاطر المنصة يجب أن تؤخذ بعين الاعتبار.

كيف تدير مخاطر الاستثمار بالرافعة المالية؟

بغض النظر عن الأداة المختارة، هناك قواعد أساسية لإدارة المخاطر لا يمكن التراجع عنها:

1. تحديد وقف الخسارة دائمًا

   • قبل الدخول، حدد الحد الأقصى للخسارة (مثلاً، 10% من رأس المال).
   • التزم بوقف الخسارة بشكل صارم، ولا تغيره بسبب تقلبات قصيرة الأمد.
   • هذا هو خط الدفاع الأخير لحماية رأس مالك.

2. التحكم في مستوى الرافعة

   • للمبتدئين، يُنصح بالبدء من 1-5 أضعاف.
   • بعد فهم المخاطر واكتساب الخبرة، يمكن التفكير في رفعها إلى 10 أضعاف أو أكثر.
   • الرافعة فوق 15 ضعفًا يجب أن تقتصر على المتداولين ذوي الخبرة، ولفترات قصيرة جدًا (ساعات).

3. تقييم القدرة على تحمل المخاطر

   • لا تستخدم أموالًا مقترضة (مثل بطاقات الائتمان) في التداول بالرافعة.
   • استثمر فقط ما يمكنك تحمل خسارته بالكامل.
   • لا تتبع الآخرين بشكل أعمى، خاصة إذا كانت تجاربهم ناجحة.

4. ملاءمة السوق

   • في فترات السوق ذات التقلبات المنخفضة، يمكن زيادة الرافعة.
   • في فترات التوتر والتقلب العالي، يُنصح بتقليل الرافعة أو تقليل حجم المركز.

الخلاصة

روبرت كيوساكي في كتابه “الأب الغني والأب الفقير” يوضح أن استخدام الرافعة بشكل معتدل هو أحد الطرق لزيادة العائد، لكن الأهم هو كيفية إدارة الأموال المقترضة بشكل جيد لتحقيق الثروة، وليس خسارتها.

الاستثمار بالرافعة ليس شرًا أو سحرًا يحقق الثروة بسرعة. هو سيف ذو حدين: إذا استُخدم بشكل جيد، يمكن أن يضاعف الأرباح؛ وإذا أسئ استخدامه، فسيبتلع رأس مالك بسرعة. خاصة عند تطبيق الرافعة على أدوات عالية التقلب، قد ينفجر المركز خلال دقائق.

إذا قررت تجربة الاستثمار بالرافعة، تذكر ثلاث نقاط:

1. ابدأ بمضاعفات منخفضة للتدريب، واستخدم الحسابات التجريبية لاختبار استراتيجياتك.
2. ضع دائمًا وقف خسارة، فهي ليست خيارًا، بل ضرورة.
3. فهم المخاطر أهم من السعي وراء الأرباح السريعة، فالأرباح الوهمية غالبًا ما تكون مجرد أوهام، بينما المخاطر حقيقية وواقعية.

عالم الرافعة مليء بالفرص والفخاخ. فقط عندما تكون مستعدًا بشكل كامل، وواعٍ للمخاطر، وتدير أموالك بصرامة، يكون الوقت مناسبًا للدخول. وإلا، فالأفضل أن تظل تستخدم التدفقات النقدية لإنشاء دخل سلبي مستمر، فهذا هو الطريق الحقيقي لزيادة الثروة.