فيشاي بريسيجن (NYSE:VPG) تتفوق على توقعات مبيعات الربع الرابع من عام 2025 ولكن الأسهم تنخفض

فيشاي بريسيجن (NYSE:VPG) تتفوق على توقعات مبيعات الربع الرابع من عام 2025 ولكن الأسهم تنخفض

آدم هيلج

الأربعاء، 11 فبراير 2026 الساعة 8:30 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

VPG

-2.69%

مزوّد تقنيات القياس والحسّاس الدقيق فيشاي بريسيجن (NYSE:VPG) أعلن عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 متجاوزًا توقعات وول ستريت من حيث الإيرادات، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 10.9% على أساس سنوي لتصل إلى 80.57 مليون دولار. من ناحية أخرى، كانت توجيهات الإيرادات للربع التالي عند 77 مليون دولار أقل إثارة للإعجاب، حيث جاءت أقل بنسبة 1.1% من تقديرات المحللين. وكان الربح غير المجمّع للسهم الواحد 0.07 دولار، أقل بنسبة 66.1% من تقديرات إجماع المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء فيشاي بريسيجن؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج فيشاي بريسيجن (VPG) للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 80.57 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 78.07 مليون دولار (نمو بنسبة 10.9% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 3.2%)

**ربح السهم المعدل:** 0.07 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 0.21 دولار (تقصير بنسبة 66.1%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل:** 6.00 ملايين دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 7.85 ملايين دولار (هامش 7.5%، وتقصير بنسبة 23.6%)

**توجيه الإيرادات للربع الأول من عام 2026** هو 77 مليون دولار عند المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 77.83 مليون دولار

**هامش التشغيل:** 1.3%، مطابق لنفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 1.7%، منخفضًا من 6.3% في نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 711.6 مليون دولار

علق زيف شوشاني، الرئيس التنفيذي لشركة VPG، قائلاً: "في الربع الرابع حققنا تحسنًا مستمرًا في المبيعات والطلبات. نمت المبيعات بنسبة 1.1% على التوالي وكانت أعلى بنسبة 10.9% من الربع الرابع من العام الماضي. زادت الطلبات إلى 81.3 مليون دولار على التوالي، حيث حققنا نسبة دفتر الطلبات إلى الفواتير الإيجابية وهي 1.01، وهو خامس ربع على التوالي نحقق فيه نسبة دفتر الطلبات إلى الفواتير 1.00 أو أكثر. سجل قطاع الحساسات لدينا، الذي حقق أعلى مستويات الطلبات منذ عام 2022، نسبة دفتر الطلبات إلى الفواتير 1.15. نحن نزيد من إنتاج منتجات الحساسات ونتوقع تحقيق مبيعات أعلى بدءًا من الربع الثاني.

نظرة عامة على الشركة

خرجت شركة فيشاي بريسيجن من فيشاي إنترتيكنولوجي في عام 2010، وتعمل كموفر عالمي لتقنيات القياس والحسّاس الدقيق.

نمو الإيرادات

يكشف استعراض أداء المبيعات على المدى الطويل عن رؤى حول جودتها. يمكن لأي شركة أن تحقق ربعًا جيدًا أو اثنين، لكن الأفضل هو النمو المستمر على المدى الطويل. للأسف، كان معدل النمو السنوي لإيرادات فيشاي بريسيجن بنسبة 2.6% خلال الخمس سنوات الماضية بطيئًا. هذا أقل من معاييرنا ويعد قاعدة ضعيفة لتحليلنا.

إيرادات فيشاي بريسيجن الفصلية

نحن في ستوكستوري نولي أكبر أهمية للنمو على المدى الطويل، ولكن ضمن القطاع الصناعي، قد يفوت النظر إلى مدى خمس سنوات دورات السوق، الاتجاهات الصناعية، أو استغلال الشركة لمحفزات مثل فوز بعقد جديد أو خط إنتاج ناجح. تظهر أداءات فيشاي بريسيجن أنها نمت في الماضي لكنها تخلت عن مكاسبها خلال العامين الماضيين، حيث انخفضت إيراداتها بنسبة 7% سنويًا.

القصة مستمرة  

نمو إيرادات فيشاي بريسيجن على أساس سنوي

في هذا الربع، سجلت فيشاي بريسيجن نموًا في الإيرادات بنسبة 10.9% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 80.57 مليون دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 3.2%. حاليًا، توجه إدارة الشركة لزيادة المبيعات بنسبة 7.3% على أساس سنوي في الربع القادم.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 4.2% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. بينما يشير هذا التوقع إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء الأعلى، إلا أنه لا يزال أدنى من المتوسط في القطاع.

بينما تتبع وول ستريت نيفيديا عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، يسيطر مورد أشباه الموصلات غير المعروف على مكون حيوي للذكاء الاصطناعي لا يمكن لهذه الشركات العملاقة بناؤه بدون. انقر هنا للوصول إلى تقريرنا المجاني عن واحدة من قصص النمو المفضلة لدينا.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو أحد أفضل مقاييس الربحية لأنه يوضح كم من المال تحتفظ به الشركة بعد شراء وتصنيع منتجاتها، وتسويق وبيع تلك المنتجات، والأهم من ذلك، الحفاظ على أهميتها من خلال البحث والتطوير.

لقد أدارت فيشاي بريسيجن بشكل جيد تكاليفها خلال السنوات الخمس الماضية. أنتجت الشركة متوسط هامش تشغيل قدره 9.1%، وهو أعلى من القطاع الصناعي الأوسع.

بالنظر إلى اتجاه ربحيتها، انخفض هامش التشغيل فيشاي بريسيجن بمقدار 7.2 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. يثير هذا التساؤلات حول قاعدة نفقاتها لأن نمو الإيرادات كان من المفترض أن يمنحها ميزة على التكاليف الثابتة، مما يؤدي إلى اقتصاديات الحجم وربحية أفضل.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في هذا الربع، حققت فيشاي بريسيجن هامش ربح تشغيلي بنسبة 1.3%، مطابق لنفس الربع من العام الماضي. وهذا يدل على أن هيكل التكاليف للشركة ظل مستقرًا مؤخرًا.

ربح السهم

نحن نتابع التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به النمو في الإيرادات على المدى الطويل. ومع ذلك، مقارنة بالإيرادات، يبرز EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

للأسف، انخفض EPS فيشاي بريسيجن بنسبة 16.2% سنويًا خلال الخمس سنوات الماضية، بينما نمت إيراداتها بنسبة 2.6%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أقل ربحية على أساس السهم الواحد مع توسعها بسبب عوامل غير أساسية مثل مصاريف الفوائد والضرائب.

EPS خلال 12 شهرًا الماضية (غير GAAP)

يمكن أن يمنحنا التعمق في تفاصيل أرباح فيشاي بريسيجن فهمًا أفضل لأدائها. كما ذكرنا سابقًا، كان هامش التشغيل ثابتًا هذا الربع لكنه انخفض بمقدار 7.2 نقطة مئوية خلال الخمس سنوات الماضية. كان هذا العامل الأكثر أهمية (إلى جانب تأثير الإيرادات) وراء انخفاض أرباحها؛ فمصاريف الفوائد والضرائب يمكن أن تؤثر أيضًا على EPS لكنها لا تخبرنا كثيرًا عن أساسيات الشركة.

مثل الإيرادات، نقوم بتحليل EPS على مدى فترة أقصر لنرى إذا كنا نفتقد تغيّرًا في الأعمال.

بالنسبة لفيشاي بريسيجن، تظهر انخفاضات سنوية في EPS على مدى عامين بنسبة 50.2% أنها استمرت في الأداء الضعيف. كانت هذه النتائج سيئة بغض النظر عن كيفية تحليل البيانات.

في الربع الرابع، أعلنت فيشاي بريسيجن عن EPS معدل قدره 0.07 دولار، مرتفعًا من 0.03 دولار في نفس الربع من العام الماضي. على الرغم من النمو على أساس سنوي، إلا أن هذا الرقم لم يلبِ توقعات المحللين. خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو EPS كامل السنة إلى 0.54 دولار بنسبة 96.3%.

أهم النقاط من نتائج الربع الرابع لفشاي بريسيجن

سعدنا برؤية تفوق فيشاي بريسيجن على توقعات المحللين من حيث الإيرادات هذا الربع. من ناحية أخرى، تخلفت عن التوقعات في EBITDA وانخفض EPS عن تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان يمكن أن يكون هذا الربع أفضل. تراجعت الأسهم بنسبة 5.2% إلى 50.84 دولار فور الإعلان.

أداء فيشاي بريسيجن كان أدنى من المتوقع هذا الربع، لكن هل يخلق ذلك فرصة للاستثمار الآن؟ عند اتخاذ هذا القرار، من المهم النظر في تقييمها، وخصائص عملها، وما حدث في الربع الأخير. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.