لا تشترِ SoundHound AI (SOUN) حتى يحدث هذا

SoundHound AI (SOUN 2.81%)، مطور رائد لأدوات التعرف على الصوت والصوت، أصبح شركة عامة من خلال اندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) قبل حوالي 4 سنوات. افتتح سهمها عند 8.72 دولارات في اليوم الأول، لكنه يتداول الآن بأقل من 8 دولارات.

قد يبدو الأداء الكئيب مفاجئًا مقارنة بمعدلات نموها الهائلة. من 2020 إلى 2024، نمت إيراداتها بمعدل نمو سنوي مركب قدره 60%. ومن المتوقع أن تصل إيراداتها بين 2024 و2027 إلى 283 مليون دولار بمعدل نمو سنوي مركب قدره 49%، مع تحول أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى الإيجابية في العام الأخير.

مصدر الصورة: Getty Images.

بقيمة سوقية تبلغ 3.1 مليار دولار، تتداول SoundHound عند 14 ضعف مبيعاتها لعام 2026. ليست صفقة مغرية بشكل مفرط، لكنها ليست باهظة الثمن مقارنة بأسهم النمو السريع الأخرى. ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين الاقتراب من سهم SoundHound حتى يتحسن مقياس رئيسي واحد.

توسيع

ناسداك: SOUN

SoundHound AI

التغير اليومي

(-2.81%) $-0.22

السعر الحالي

$7.60

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$3.3 مليار

نطاق اليوم

$7.49 - $7.79

نطاق 52 أسبوعًا

$6.52 - $22.17

حجم التداول

336 ألف

متوسط الحجم

24 مليون

الهامش الإجمالي

30.02%

راقب هوامش الربح الإجمالية لـ SoundHound

يأتي معظم نمو SoundHound من منصة Houndify، وهي منصة موجهة للمطورين لبناء تطبيقات التعرف على الصوت المدعومة بالذكاء الاصطناعي المخصصة. تعتبر خيارًا شائعًا للشركات — بما في ذلك المطاعم، وصانعي السيارات، وتجار التجزئة — التي لا ترغب في مشاركة بياناتها مع عملاق تكنولوجيا مثل مايكروسوفت (MSFT 2.87%) أو جوجل (GOOG 0.28%) (GooGL 0.33%).

بعد إتمام اندماجها مع شركة SPAC، استحوذت على مزود خدمات المطاعم بالذكاء الاصطناعي SYNQ3، ومنصة طلب الطعام عبر الإنترنت Allset، وشركة الذكاء الاصطناعي للمحادثة Amelia، وشركة خدمة العملاء بالذكاء الاصطناعي Interactions. زادت هذه الاستحواذات بشكل كبير من تعرضها لصناعة المطاعم وسوق روبوتات الدردشة لخدمة العملاء المدعومة بالصوت المزدهر. كما أن هذا التوسع غير العضوي عوض عن تباطؤ النمو العضوي لنشاطها الأساسي.

ومع ذلك، أدت تلك الاستحواذات — إلى جانب المنافسة الشديدة من شركات التكنولوجيا الكبرى — إلى تقليل هامشها الإجمالي من 69% في 2022 إلى 49% في 2024. وهو مسار قاتم لشركة غير مربحة من المتوقع أن تظل في المنطقة الحمراء في المستقبل المنظور.

كيف تخطط SoundHound لتوسيع هوامشها الإجمالية؟

تشير تراجعات هوامش الربح الإجمالية لـ SoundHound إلى أن معدلات نموها العالية ليست مستدامة بعد. تحاول استقرار هوامشها الإجمالية من خلال توسيع أعمالها، وتبسيط تكاليف السحابة عبر شركاتها المستحوذ عليها، واستبدال الحلول البرمجية الخارجية بحلول داخلية، وزيادة مزيج الإيرادات من الاشتراكات والحقوق ذات الهوامش الأعلى.

لكن في الوقت نفسه، تقوم بزيادة عدد موظفيها، وتكثيف إنفاقها على مراكز البيانات، وربما تفكر في المزيد من عمليات الاستحواذ. بمعنى آخر، لا ينبغي أن نتوقع تحسن هوامشها الإجمالية في أي وقت قريب — ولن يكون من الجدير شراء أسهمها حتى يحدث ذلك.