شركة كرافت هاينز (ناسداك:KHC) تسجل مبيعات الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 بما يتوافق مع التوقعات ولكن السهم يتراجع

شركة كرافت هاينز (ناسداك:KHC) تسجل مبيعات الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 بما يتوافق مع التوقعات ولكن السهم يتراجع

بقلم: بيتر هورتاك

الأربعاء، 11 فبراير 2026 الساعة 21:22 بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

KHC

+1.51%

شركة الأغذية المعبأة كرافت هاينز (ناسداك:KHC) حققت توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع من السنة التقويمية 2025، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 3.4% على أساس سنوي لتصل إلى 6.35 مليار دولار. وكان الربح غير المخصص للمعايير المحاسبية (غير-GAAP) 0.67 دولار للسهم، متفوقًا بنسبة 9.1% على تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم كرافت هاينز؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

مميزات شركة كرافت هاينز (KHC) للربع الرابع من السنة التقويمية 2025:

• الإيرادات: 6.35 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 6.37 مليار دولار (انخفاض بنسبة 3.4% على أساس سنوي، مطابق للتوقعات)
• الأرباح المعدلة للسهم: 0.67 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.61 دولار (تجاوز بنسبة 9.1%)
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (EBITDA): 1.36 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.43 مليار دولار (هامش 21.4%، نقص بنسبة 5.1%)
• توجيه الأرباح المعدلة للسنة المالية القادمة 2026: 2.04 دولار عند المنتصف، أقل من تقديرات المحللين بنسبة 18.2%
• هامش التشغيل: 17.1%، مرتفعًا من -0.6% في نفس الربع من العام الماضي
• هامش التدفق النقدي الحر: 18.4%، مرتفعًا من 17.4% في نفس الربع من العام الماضي
• الإيرادات العضوية: انخفضت بنسبة 4.2% على أساس سنوي (تقصير)
• حجم المبيعات: انخفض بنسبة 4.7% على أساس سنوي، مطابق لنفس الربع من العام الماضي
• القيمة السوقية: 29.48 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

نتيجة لاندماج ضخم في عام 2015 بين شركتي كرافت وهاينز، تعتبر كرافت هاينز (ناسداك:KHC) عملاقًا في مجال الأغذية المعبأة، حيث تمتد منتجاتها من القهوة إلى الجبن واللحوم المعبأة.

نمو الإيرادات

الأداء طويل الأمد للمبيعات هو أحد مؤشرات الجودة العامة للشركة. يمكن لأي شركة أن تحقق أداءً جيدًا في ربع أو اثنين، لكن الأفضل هو أن تنمو باستمرار على المدى الطويل.

مع إيرادات بلغت 24.94 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تعد كرافت هاينز واحدة من أكثر شركات السلع الاستهلاكية شهرة. تأثيرها على المستهلكين يمنحها قوة تفاوض مع الموزعين، مما يمكنها من اختيار أماكن بيع منتجاتها (وهو امتياز لا يتوفر للكثيرين). ومع ذلك، فإن حجمها الكبير يشكل سيفًا ذا حدين، لأنه من الصعب تحقيق نمو إضافي عندما تكون علاماتها التجارية قد اخترقت معظم السوق. لزيادة مبيعاتها، من المحتمل أن تحتاج إلى تعديل أسعارها، أو إطلاق عروض جديدة، أو التوجه إلى الأسواق الأجنبية.

كما يتضح أدناه، واجهت كرافت هاينز صعوبة في توليد الطلب خلال السنوات الثلاث الماضية. حيث انخفضت مبيعاتها بنسبة 2% سنويًا مع شراء المستهلكين أقل من منتجاتها.

إيرادات كرافت هاينز الفصلية

في هذا الربع، سجلت كرافت هاينز انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 3.4% على أساس سنوي إلى 6.35 مليار دولار، بما يتوافق مع تقديرات وول ستريت.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تظل الإيرادات ثابتة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. بينما يشير هذا التوقع إلى أن منتجاتها الجديدة ستعزز الأداء الأفضل للإيرادات، إلا أنه لا يزال أدنى من متوسط القطاع.

بينما تتجه وول ستريت وراء Nvidia عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، يسيطر مورد أشباه موصلات غير معروف على مكون حاسم في الذكاء الاصطناعي لا يمكن لهذه الشركات العملاقة بناؤه بدونه. انقر هنا للوصول إلى تقريرنا المجاني عن واحدة من قصص النمو المفضلة لدينا.

القصة مستمرة

نمو الحجم

يمكن تقسيم نمو الإيرادات إلى تغييرات في السعر والحجم (عدد الوحدات المباعة). بينما كلاهما مهم، فإن الحجم هو دم الحياة لشركة السلع الأساسية الناجحة، حيث يوجد حد لما سيدفعه المستهلكون للسلع اليومية؛ فهم دائمًا يمكنهم التبديل إلى منتجات غير ماركة إذا كانت النسخ المعلبة أكثر تكلفة.

لتحليل ما إذا كانت كرافت هاينز حققت نموها (أو عدمه) من تغييرات في السعر أو الحجم، يمكننا مقارنة نمو حجمها مع نمو إيراداتها العضوية، التي تستبعد التأثيرات غير الأساسية على البيانات المالية للشركة مثل الاندماجات وتقلبات العملات.

على مدى العامين الماضيين، انخفض متوسط حجم الربع لشركة كرافت هاينز بنسبة 3.8%. هذا ليس مثاليًا لشركة سلع استهلاكية، حيث يكون الطلب عادةً ثابتًا. في سياق انخفاض مبيعاتها العضوية بمعدل 2.7%، نرى أن معظم خسائر الشركة جاءت من قلة عدد العملاء الذين يشترون منتجاتها.

نمو حجم كرافت هاينز على أساس سنوي

في الربع الرابع من 2025، انخفضت أحجام المبيعات بنسبة 4.7% على أساس سنوي. هذا يمثل تباطؤًا إضافيًا عن مستوياتها التاريخية، مما يدل على أن الشركة تكافح لتحريك منتجاتها.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لكرافت هاينز

كان من الجيد أن نرى أن كرافت هاينز تفوقت على توقعات أرباح السهم للمحللين هذا الربع. من ناحية أخرى، تخلفت توجيهات أرباح السنة الكاملة عن التوقعات، وانخفضت إيراداتها العضوية دون تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان يمكن أن يكون هذا الربع أفضل. تراجعت الأسهم بنسبة 6.4% إلى 23.32 دولار فور الإعلان.

ترك تقرير أرباح كرافت هاينز المزيد من الأمور التي تتطلب تحسينًا. لننظر إلى المستقبل لنرى ما إذا كان هذا الربع قد أتاح فرصة لشراء الأسهم. إذا كنت تتخذ هذا القرار، يجب أن تنظر إلى الصورة الأكبر من حيث التقييم، وخصائص العمل، بالإضافة إلى أحدث الأرباح. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات