توقع: ستصل أسهم Broadcom إلى $450 بحلول نهاية العام

برودكوم (AVGO 0.37%) هي واحدة من أكثر الأسهم التقنية شعبية في الوقت الحالي. منتجاتها تشهد ارتفاعًا في الشعبية، ويمكن اعتبارها بديلًا قابلًا للتطبيق لوحدات معالجة الرسوميات (GPUs) من إنفيديا (NVDA +0.54%). إنه شركة عملاقة للمنافسة ضدها، لكن برودكوم تنجح بفضل شرائح الذكاء الاصطناعي المصممة خصيصًا لها.

على الرغم من أن سهم برودكوم يبلغ حوالي 330 دولارًا الآن، أعتقد أنه يمكن أن يصل إلى 450 دولارًا بنهاية العام. هذا يمثل ارتفاعًا بنسبة حوالي 36% — سهم يتفوق بسهولة على السوق. إذن، كيف يمكن لبرودكوم أن تسيطر على عام 2026؟ ببساطة. فقط عليها أن تواصل ما كانت تفعله.

مصدر الصورة: Getty Images.

قسم شرائح الذكاء الاصطناعي لديه أثبت أنه نقطة مضيئة

هذه الشركة ليست فقط شرائح الذكاء الاصطناعي ومفاتيح الاتصال. لديها مجموعة متنوعة من البرمجيات، وأجهزة الحواسيب الرئيسية، وحتى الأمن السيبراني. لكن القسم الأكثر شعبية حتى الآن هو شرائح برودكوم للذكاء الاصطناعي.

برزت برودكوم في مجال الحوسبة الذكية بفضل شرائح ASIC (الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيق). كانت ASIC موجودة منذ زمن طويل، لكن برودكوم أصبحت الشركة الرئيسية التي تطلق نسخًا من شرائح ASIC مخصصة للذكاء الاصطناعي. بشكل أساسي، تتعاون مع عميل لتصميم شريحة ذكاء اصطناعي مخصصة لأعبائه. ثم، تعمل مع مرافق الإنتاج لتصنيع هذه الشرائح.

وفي النهاية، يحصل مزود الحوسبة السحابية على شريحة مخصصة لأعبائه لم يكن عليه أن يكتشف كيف يصنعها (عملية معقدة جدًا ومتعمقة).

توسيع

ناسداك: AVGO

برودكوم

التغير اليومي

(-0.37%) $-1.24

السعر الحالي

$331.41

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.6 تريليون

نطاق اليوم

$330.47 - $338.42

نطاق 52 أسبوعًا

$138.10 - $414.61

حجم التداول

320 ألف

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

64.71%

عائد الأرباح الموزعة

0.73%

أشهر مثال على أحد شرائح برودكوم المخصصة للذكاء الاصطناعي هو وحدة معالجة التنسور (TPU) من جوجل. كانت الـ TPU نقطة مضيئة في قدرات الذكاء الاصطناعي الداخلية لجوجل، وكذلك في أنظمة عملاء آخرين، لأنها متاحة للإيجار عبر Google Cloud.

لدى برودكوم عدة عملاء آخرين حاليًا في الإنتاج، مع خطط لإطلاق المزيد في وقت لاحق من هذا العام. هذا سيدفع نمو الإيرادات بشكل كبير، وهو السبب الرئيسي لتفاؤلي تجاهها.

شرائح الذكاء الاصطناعي ستكون أكبر منتج لبرودكوم بنهاية العام

بالنسبة للربع الأول من السنة المالية 2026 (المنتهي في أوائل فبراير)، تتوقع برودكوم أن يتضاعف إيراد شرائح الذكاء الاصطناعي لديها سنويًا ليصل إلى 8.2 مليار دولار. للمقارنة، من المتوقع أن يكون إجمالي إيرادات برودكوم 19.1 مليار دولار.

ومع ذلك، هناك شيء مهم يجب الإشارة إليه. إذا قمنا بخصم إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي من إجمالي توقعات برودكوم البالغة 19.1 مليار دولار للربع الأول من السنة المالية 2026، يتبقى لدينا 10.9 مليار دولار من إيرادات الشرائح غير الذكاء الاصطناعي. في الربع الأول من السنة المالية 2025، حققت برودكوم إيرادات بقيمة 14.9 مليار دولار، أو حوالي 10.8 مليار دولار، بدون إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي. هذا يعني أن الأعمال الأساسية لبرودكوم لا تنمو على الإطلاق، والنمو يأتي من الذكاء الاصطناعي.

لا ينبغي أن يكون ذلك مفاجئًا جدًا، حيث من المحتمل أن برودكوم حولت الموارد لتعظيم نموها في الذكاء الاصطناعي طالما أنه أكبر شيء. ومع ذلك، إذا حدث أي تراجع في إنفاق الذكاء الاصطناعي، قد تواجه برودكوم بعض المشاكل.

على أي حال، أعتقد أن إنفاق الذكاء الاصطناعي من المتوقع أن يستمر لعدة سنوات، مع العديد من المشاريع التي تشير إلى استمراره حتى عام 2030 على الأقل. وتؤكد توقعات محللي وول ستريت ذلك، حيث يتوقعون نمو الإيرادات على مستوى الشركة بنسبة 52% في السنة المالية 2026 و39% في السنة المالية 2027. كل هذا يجعل السهم قادرًا على الارتفاع، وأعتقد أن هدف السعر 450 دولارًا بنهاية العام قابل للتحقيق.

التقديرات المتوسطة للمحللين هي 10.27 دولارات أرباح للسهم (EPS). حاليًا، تتداول برودكوم بمضاعف سعر إلى أرباح (P/E) يبلغ 70، وهو مرتفع جدًا. سعر أكثر معقولية هو 45 مرة أرباح السهم التاريخية، وهو السعر الذي تتداوله إنفيديا حاليًا.

بيانات نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لبرودكوم من YCharts.

مع مضاعف P/E قدره 45 وEPS بقيمة 10.27 دولارات، فإن ذلك سيجعل سعر السهم يتجاوز 462 دولارًا للسهم. هذا يتجاوز الهدف الأصلي البالغ 450 دولارًا، وإذا اعتبر السوق أن برودكوم لها مضاعف أعلى من 45 مرة الأرباح، فقد يكون السعر أعلى بكثير.

إذا استطاعت برودكوم أن تحقق نموًا هائلًا خلال الأشهر القليلة القادمة بفضل شرائح الذكاء الاصطناعي، فستكون فائزة كبيرة هذا العام. أعتقد أن على المستثمرين النظر في شراء السهم الآن، لأنه انخفض حوالي 20% عن أعلى سعر له على الإطلاق.