بنك أوف أمريكا يحذر: على الرغم من ارتفاع السوق مؤخرًا، لا تزال مخاطر إغلاق مراكز CTA عند مستويات عالية

Investing.com - قالت بنك أمريكا إنه على الرغم من أن الارتفاع الأخير في سوق الأسهم يوفر دعمًا لصناديق تتبع الاتجاه، إلا أن مخاطر تصفية المراكز لا تزال عالية بسبب التركيز المفرط في المراكز.

اكتشف بشكل أعمق تدفقات الأموال واتجاهات المراكز عبر InvestingPro

قال محللو البنك إنه نظرًا لأن متتبعي الاتجاه لا زالوا “يحتلون مراكز شراء كبيرة على الأسهم العالمية”، فإن الأداء القوي للسوق الأسبوع الماضي قد يعزز تقدم استراتيجيات النظام.

ومع ذلك، حذروا من أن الخلفية السوقية لا تزال هشة بعد أن زادت تقلبات الأسعار السابقة من مخاطر التصفية في سوق الأسهم الأمريكية. على الرغم من عدم تسجيل مستويات قياسية جديدة، قالت بنك أمريكا إن الارتفاع الأخير “أضاف بعض الوسائد على حدود وقف الخسارة لـ CTA”.

ومع ذلك، “لا تزال اتجاهات الأسعار قد تنخفض من المستويات الحالية، خاصة بالنسبة لمتتبعي الاتجاه السريع، لكن التصفية التدريجية أثناء انخفاض الاتجاه عادةً ما يكون تأثيرها على السوق أقل بكثير من تلك التي قد نراها عند تفعيل إطار إدارة المخاطر بشكل أكثر حدة”، قال المحللون.

حاليًا، أشار المحللون إلى أن اتجاه ناسداك “قد يكون الأسرع في الانخفاض”.

وفقًا لتقديرات بنك أمريكا، إذا انخفض السوق خلال الأسبوع المقبل، قد يبيع استراتيجيات النظام ما يصل إلى 132 مليار دولار، بينما في سيناريو الثبات أو الارتفاع، ستقوم فقط بعمليات شراء معتدلة. كما أشاروا إلى أن المخاطر لا تزال غير متوازنة، حيث قد يبيع CTA حتى 95 مليار دولار في السيناريو السلبي.

خارج الولايات المتحدة، بغض النظر عن سرعة النموذج، لا زال متتبعي الاتجاه يركزون بشكل كبير على شراء عقود Euro Stoxx 50 وNikkei Futures، مما يدل على ازدحام المراكز على مستوى العالم.

وفي مجالات السوق الكلية الأخرى، لا زال CTA عمومًا يبيع الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات، باستثناء الين الياباني، على الرغم من أن الارتداد الأخير للدولار قد يدفع إلى تقليل مراكز الشراء على اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الكندي في الأيام القادمة. وأشار المحللون إلى أن مستويات وقف الخسارة لمراكز البيع على الدولار أقل من 60 نقطة أساس من المستويات الأخيرة.

وفيما يتعلق بالسلع الأساسية، يواصل متتبعي الاتجاه زيادة مراكز الشراء على فول الصويا، ويستمرون في شراء عقود الذهب والنحاس، وكلاهما ساعد في دفع المؤشر لتحقيق عوائد إيجابية خلال الأسبوع الماضي.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على شروط الاستخدام الخاصة بنا.