24-2-2026 تعديل محفظة السندات القابلة للتحويل

أتمنى للجميع سنة حصاد موفقة في استثمار سنة الحصان وتحقيق الثروات!!!

الاستثمار هو سباق شعبية، وشراء الأصول عندما تكون الشعبية في أعلى مستوياتها هو الأكثر خطورة، ففي ذلك الوقت، تكون جميع العوامل الإيجابية والآراء قد تم احتسابها في السعر، ولن يظهر مشترون جدد بعد ذلك.

أكثر الاستثمارات أمانًا والأكثر إمكانات لتحقيق الأرباح، هي تلك التي تشتريها عندما لا يحبها أحد، ومع مرور الوقت، بمجرد أن تصبح الأصول محط اهتمام، فإن سعرها سيتجه حتمًا في اتجاه واحد: الارتفاع!

نظرًا لأن نسبة مراكز السندات القابلة للتحويل الشخصية ليست عالية جدًا (أقل من 45% من إجمالي المراكز)، فهي بالفعل الحد الأدنى للمراكز، ولا أعتزم تقليل المراكز أكثر، وأقوم تدريجيًا بتعديل المراكز ببطء، هذا الأسبوع هو آخر أسبوع تداول بعد عيد الربيع، لمراقبة ما إذا كانت هناك موجة سوقية جديدة مع بداية العام…

أداء السوق أمس بشكل عام:

في يوم التداول السابق، انخفضت السندات القابلة للتحويل، وانخفضت الأسهم الصينية، والأسهم الأمريكية، ومؤشر فوتسي A50…

انخفض مؤشر السندات القابلة للتحويل من 2090 في 13 فبراير 2023 إلى 1753 في 5 فبراير 2024، ثم إلى 2775 الآن، والمتوسط الوسيط 142.1، ودرجة الحرارة 95.7 درجة، هناك 282 سندًا قابلاً للتحويل فوق 130 يوان، أقل بـ7 عن اليوم السابق، بنسبة 76.2%؛ هناك 6 سندات أقل من 110 يوان، أقل بـ1 عن اليوم السابق، وسعرها سجل أدنى مستوى 0 وأعلى 7؛ في فبراير، كانت هناك 5 سندات خضراء و5 حمراء. تم تداول 75.8 مليار يوان من السندات القابلة للتحويل، أقل بـ7.3 مليار عن اليوم السابق، ومعدل التداول 14.5%، وهو اليوم الأول الذي ينخفض فيه إلى 700 مليار. انخفض مؤشر السندات القابلة للتحويل 16 نقطة ليصل إلى 2775 نقطة، ومتوسط السعر 166.5، منخفضًا بمقدار 2 عن اليوم السابق، والخصم الوسيط 35.9%، مرتفعًا بمقدار 0.2 عن اليوم السابق، وبلغ حجم تداول الأسهم الصينية 1999.1 مليار يوان، أقل بـ170 مليار عن اليوم السابق. أمس، بدأ السوق مرتفعًا ثم تراجع في الظهيرة، وأخيرًا انخفض بشكل متوسط، وظل شعور السوق بالسندات القابلة للتحويل مرتفعًا؛ هناك عمليات شراء وبيع للحفاظ على المراكز؛

أمس، سجل مؤشر Micro-Guide ارتفاعًا بنسبة 8% في المركز الأول؛ وارتفع تركيز التداول على السندات القابلة للتحويل، حيث استحوذت أعلى 5 أنواع على نسبة من إجمالي التداول من 26% إلى 29.1%، وأعلى حجم تداول لورقة واحدة كان 62 مليار يوان؛ وارتفعت نشاطات معظم الأنواع، وقل عدد الأنواع ذات حجم تداول أقل من 10 ملايين إلى 2 من 1 سابقًا؛ بنسبة 0.6% من السوق، وأدنى مبلغ تداول كان 7.39 مليون يوان، مقارنة بـ8.04 مليون سابقًا…

معلومات السوق والسندات اليوم:

شوانليانغ، جولونغ، لا يُعاد استدعاؤها، هيفيمان: أسهم جديدة في بورصة بكين للتقديم على الاكتتاب في فبراير، وتاريخ تسوية العقود الآجلة لمؤشر الأسهم

شوانليانغ، فازت شركة تابعة بمشروع بقيمة مليار يوان في الشرق الأوسط، زيرو 2، وتم الحكم على المراقب الرئيسي بتهمة التلاعب بالسوق؛ تشونشو يقلل من حصته؛ كوييان توقف استثمار مشروع الذكاء الاصطناعي بقيمة مليار يوان…

معلومات التحويل: شينفا، تحويل مليار يوان؛ شوانليانغ، تحويل 1.4 مليار يوان؛ غوانليان، تحويل 40 مليون يوان، رون 23، تحويل 20 مليون يوان، تيانجيان، تحويل 37 مليون يوان، هونغباي، لي نين، تحويل 27 مليون يوان، فانغ 21، تحويل 13 مليون يوان، شوها، تحويل 17 مليون يوان؛ زونغه، تحويل 16 مليون يوان، غوانتشون، دي أو، تحويل 10 ملايين يوان؛

اليوم، يوتشاوي، يوفا، دي أو، حديقة، ميكروسي، جيوان، أسرع في تلبية الشروط المحتملة للاستدعاء القسري؛ من بينهم، يوتشاوي، احتمالية الاستدعاء القسري مرتفعة؛ واليوم، لاوان، أسرع في تلبية الشروط المحتملة لحدوث التعديل.

اليوم، لا توجد سندات جديدة مدرجة، وهناك طلب على أسهم جديدة، ولا طلب على سندات قابلة للتحويل. التركيز اليوم: هل ستتم استدعاءات قسرية لعدة أنواع من السندات؟ وغيرها.

لاوان، لا يُعاد استدعاؤها، بخصم 6%، نراقب ما إذا كانت هناك فرصة عند الافتتاح؛ فويي، السهم الرئيسي ارتفع حدًا، وسنداته ارتفعت بشكل كبير أمس، نتابع؛ شانشينغ، هايبو، جينري 2، وغيرها من الاتجاهات الجيدة، نواصل المراقبة؛ نتابع أنواع مثل كولان، يي روي، لان تيان، وانشون 2، وغيرها…

ملخص المعلومات: 1: المحكمة العليا الأمريكية قضت بأن الرسوم الجمركية غير قانونية، واختلافات كبيرة في اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والأجواء الخارجية جيدة خلال عيد الربيع… 2: التوقعات للمواضيع الساخنة: معدات الشبكة الكهربائية (جين 05، جيندا، هوا تشن، جيا زيه، يو بانغ)، الطاقة الشمسية الفضائية (شوانليانغ، فو 22، أوفوي، دي إير، ري كو، تيان 23، لونغ 22)، تطبيقات الذكاء الاصطناعي (فويي، دينجيه، شونشون، جين زهي، رون دا، غوانتشون، يياو جي، كولان، سيت، بيلان)، الفضاء التجاري (غوانليانغ، زاي 22، هوا تي، شين يو، منغ شين، هوانغ يو)، والكيمياء (باي تشوان 2، هونغ تشيانغ، جين جي، هير دا، هينغ ي، تشي شيانغ 2)، الرقائق (لي يانغ، ماو لاي، لو وي، هوي تشن، جينغ روي 2، أن جي، يانغ غو)، غراء الطباعة الضوئية (جينغ روي 2، هوا ت، هوا ماو، قوى)، بالإضافة إلى مفاهيم الروبوت البشري وغيرها من المفاهيم التي يجب مراقبتها…

بالأمس، بدأ السوق بانخفاض ثم تذبذب بشكل متوسط، وتراجع حجم التداول في السندات القابلة للتحويل؛ اليوم، من المتوقع ارتفاع متوسط، مع فرصة لافتتاح قوي؛ هناك فرص للمضاربة على الموضوعات؛ أسعار السندات القابلة للتحويل ومعدلات الخصم مرتفعة جدًا، وهناك عمليات شراء وبيع لتحقيق أرباح قصيرة الأجل…

وفيما يلي اختيار السندات للأسبوع الماضي: (سجلات شخصية، لا تعتبر نصيحة استثمارية) نظرًا لارتفاع المتوسط الوسيط، تم تخفيف معايير الاختيار قليلاً! جودة السوق بشكل عام تحسنت مقارنة بالأسبوع الماضي، مع مراعاة القدرة على التذبذب، مع الاستمرار في التوقعات الإيجابية للسوق، والاستعداد للاحتفاظ ببعض مراكز السندات القابلة للتحويل، واختيار أوراق بأسعار منخفضة نسبيًا، وقيم سوق صغيرة، مع التركيز على التنوع في المفاهيم والنشاط، مع مراعاة أن يكون الاختيار لأغراض التوزيع، وليس توصية بمركز واحد:

1: سندات صغيرة الحجم حوالي 130 يوان (داخل 3 مليارات) يمكن إضافتها: جيا لي، سيلود…

2: سندات صغيرة داخل 150 يوان، حجمها حوالي 2 مليار، مع تقلب محدود نحو الأسفل، وتوفر هامش ربح، مع حد أعلى مرتفع، وتقلبات قليلة، مع استبعاد السندات التي قد يتم استدعاؤها خلال فترة قصيرة: آي لو، هايبو…

3: أنواع منخفضة السعر وخصم منخفض، سعرها حوالي 145، مع خصم حوالي 30، وتستمر بين 0.5-5.5 سنوات، وتناسب المتداولين المتمرسين: تيان هاو، جينغ بو، وان تيان، قوى، وانشون 2، تشاو شون، ستار، وانكسون، لان تيان…

4: فرق السعر المنخفض، حوالي 150، لضمان نسبة ربح وخسارة معينة، بحجم أقل من 5 مليارات، وخصم حوالي 20: هينغ فنغ، فوشان…

5: نوع هجومي بحت، خصم حوالي 15، بسعر حوالي 160، بحجم 4 مليارات، مع استبعاد السندات التي قد يتم استدعاؤها خلال أسبوعين: لا يوجد…

6: نوع دفاعي بحت، خصم حوالي 70%، بحجم أقل من 10 مليارات، مع عائدية حوالي -3، مع تنوع في المفاهيم: تشيبون، غوكونغ، كوس، باي تشانغ، تشين نين، زهو جيان…

7: أنواع نشطة من حيث الاهتمام، ذات مفاهيم متنوعة، بأسعار معتدلة، مع مرونة جيدة، عادة حوالي 145: كولان، شان شي، ليه هه، جينغ روي 2، هونغباي، يي روي، جين تيان، هونغ وي، وي تانغ، مي نوا، مين لي…

8: أنواع ذات طابع ديون، لمن لا يرغب في الاحتفاظ بمراكز فارغة، يمكن تجربتها: شين هاو، فو هان، جي ت، لي هاو، جيان فان، شو 22، كوان يي، يوي شينغ…

في ظل الظروف الحالية، فإن الضغوط على الاستدعاءات القسرية واضحة، مما يحد من الحد الأقصى، لذا يُنصح بعدم اختيار الأوراق ذات الأسعار المرتفعة جدًا…

الاستراتيجية العامة هي عدم التعمق، وعدم التركيز، والتوزيع الواسع، والاستفادة من التذبذب، وتبني نمط “ضرب الفأر” مع الاعتماد على العرض والانتشار، مع حماية المخاطر، والسعي لتحقيق عائد متوسط، ويمكن استخدام أوامر شرطية، وأوامر الشبكة، مع محاولة الاستفادة من التذبذب، وعدم التوصية بمركز واحد، وجميع الاختيارات هي ملخصات شخصية للاستخدام، وليست توصيات استثمارية، فالاستثمار محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الدخول.

العمل في السندات القابلة للتحويل يجب أن يظل دائمًا على أساس عدم نسيان الهدف، فالسندات حاليًا تعتبر من أفضل الأصول للمستثمرين الأفراد، فهي ماراثون، ويجب الالتزام بالطريق الصحيح، والابتعاد عن المزاحمات، فهذه هي الحقيقة والسبب والنتيجة، وكل الأفعال كالأحلام والفقاعات، كالندى والكهرباء، يجب أن نراقبها على هذا النحو، وأن نكون بلا تمركز، ونعيش في اللحظة، فقط قطرات الماء الصغيرة تتراكم لتملأ الوعاء الكبير…