بدون الحفاظ على قيمة الأصول، إلى أي مدى يمكن لثروتك العائلية أن تصل؟ — من تأسيس الدولة حتى 2026: دليل البقاء على قيد الحياة خلال دورات التضخم

مقدمة: لماذا تصبح الأموال أكثر “نحافة” مع الوقت؟
هل لاحظت أنه في جيل جدك، كانت قطعة واحدة من الحلوى تشتريها بنقود قليلة؛ الآن، حتى لو سقطت قطعة من النقود على الأرض، قد لا تنحني لالتقاطها؟ يقول الآباء غالبًا إن رواتب الثمانينيات كانت عشرات العملات تكفي لإعالة الأسرة، بينما الآن، رواتب الآلاف لا تكفي دائمًا. هذا ليس وهماً، بل هو التضخم الذي يلتهم الثروة بصمت. فلو أنفقت 10,000 يوان في عام 1978، فإن قوتها الشرائية تعادل حوالي 1.447 مليون يوان في فبراير 2026؛ و10,000 يوان في 1988 تعادل الآن حوالي 166 ألف يوان. هذا يعني أنه إذا أخفيت النقود تحت السرير، فإن ثروتك تتآكل بأكثر من نصفها كل عشرة أعوام.

سوف يستخدم هذا المقال مسار الاقتصاد خلال 76 عامًا منذ تأسيس الدولة، لتحليل تأثير التضخم على ثروة الأسرة، واستعراض اتجاهات تدفق الثروة في مراحل تاريخية مختلفة.

الجزء الأول: تغيرات العملة بعد تأسيس الدولة وحقيقة التضخم (1949-فبراير 2026)

1949-1952: أنقاض التضخم المفرط
عند تأسيس الصين الجديدة، خلفت الحكومة الوطنية تضخمًا مفرطًا جعل الأسعار تتطاير كالحصان الجامح. في يناير 1949، كان الدولار يعادل 80 يوان من العملة القديمة؛ بحلول مارس 1950، انخفضت القيمة إلى 42,000 يوان للدولار. بعد إصلاح العملة في 1955، وصل سعر الصرف إلى 1:10,000 بين العملتين القديمة والجديدة، مما أدى إلى استقرار نسبي في قيمة العملة. الدرس الرئيسي: خلال فترة إعادة بناء الاقتصاد بعد الحروب، كانت النقود سامة، والقمح والذهب هما المنقذ الحقيقي.

1953-1978: “التضخم الخفي” في ظل الاقتصاد المخطط
كانت تذاكر الحبوب والقطن تعتبر عملات صعبة، مع استقرار ظاهري في الأسعار، لكن القوة الشرائية للعملة كانت تُضغط عمدًا. في الستينيات، كان كيلو الأرز يُشترى بـ0.14 يوان فقط باستخدام تذاكر الحبوب، بينما كان راتب العامل الشهري 40 يوان، ولا يكفي لشراء سوى بضعة سلع. الحقيقة أن تراكم الثروة في هذه المرحلة لم يكن من خلال الادخار، بل من خلال “الحصول على التذاكر” — أي أن الأسر التي كانت تحصل على تذاكر الحبوب والقطن كانت تتمتع بمستوى معيشة يفوق العمال العاديين بكثير.

1979-2026: دورة التضخم الكاملة
بعد إصلاحات الانفتاح في 1979، بدأت دورة التضخم رسميًا:

1985-1988: ارتفاع الأسعار أدى إلى تضخم جنوني، حيث وصل مؤشر أسعار المستهلكين في 1988 إلى 18.8%، وكان أصحاب المشاريع الصغيرة الذين يربحون 5 آلاف يوان سنويًا ويودعونها في البنوك يعانون من تآكل قوتهم الشرائية بأكثر من 60%.
1994: بلغ مؤشر أسعار المستهلكين 24.1%، وابتلعت مدخرات “المالكين الذين يملكون مليون يوان”.
1998-2002: الأزمة المالية الآسيوية أدت إلى انكماش، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين 39 شهرًا متتالية من الانخفاض، وأصبحت النقود أصولًا أكثر أمانًا.
2003-2007: بعد انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، شهد الاقتصاد طفرة، مع ارتفاع أسعار العقارات بمعدل سنوي 20%، لكن الأزمة المالية في 2008 أدت إلى تآكل الثروة بنسبة 30%.
2016-2020: تحفيز الإسكان من خلال سياسات التمكين المالي أدى إلى ارتفاع أسعار العقارات في المدن الصغيرة والمتوسطة، وتضاعفت أسعار العقارات في بعض المناطق، لكن سياسة “ثلاثة خطوط حمراء” في 2021 أدخلت سوق العقارات في مرحلة تصحيح.
2023-فبراير 2026: استمر مؤشر أسعار المستهلكين في التذبذب عند مستويات منخفضة (متوسط 2025 كان 0.8%)، وارتفعت مبيعات العقارات بشكل سنوي، وبدأ الاقتصاد يدخل مرحلة “انتعاش معتدل + ضغوط انكماش”.
سجل التضخم في المواد الغذائية والسلع الاستهلاكية

في يناير 1985، كان كيلو الأرز بـ0.14 يوان، وارتفع إلى 3.0 يوان في فبراير 2026؛
وكان سعر كيلو لحم الخنزير 0.95 يوان في 1985، وارتفع إلى 20.0 يوان في 2026.
الاستنتاج الرئيسي: ارتفاع السلع الأساسية بمعدل حوالي 21 مرة، لكن أسعار العقارات في المدن الرئيسية ارتفعت من 500 يوان للمتر المربع في 1998 إلى 60,000 يوان في 2026، بزيادة تفوق 120 مرة. هذا يعني أن استثمار 10,000 يوان في العقارات يحقق أرباحًا أكثر من 10 أضعاف مقارنة بادخارها في البنك.

الجزء الثاني: عصر الذهب لتدفق الثروة والدروس المستفادة (1978-2026)
1978-1984: “الزراعة المربحة” تحت نظام تعاقد الأراضي
نظام التعاقد الزراعي جعل الفلاحين يركزون على “زراعة القمح لأنفسهم” بدلًا من “للدولة”. في 1979، زاد إنتاج الحبوب بنسبة 9%، وارتفعت دخل الفلاحين بشكل كبير. مثال على الثروة: مزارعو قرية فنج يانغ الصغيرة في أنخوي، حققوا دخلًا من الزراعة قدره 500 يوان في 1980 (مقابل 400 يوان كدخل سنوي للعامل)، لكن بسبب نقص الوعي الاستثماري، اكتفوا بزراعة القمح فقط. في المقابل، استغل مزارعو زيهانغ الفائض من الحبوب في التجارة الصغيرة، وحققوا أرباحًا مضاعفة. الدرس: الأرض أساس، لكن بدون استثمار، الثروة تتوقف عند مستوى المعيشة.

1980-1990: فخ الثراء السريع للأفراد
تم إضفاء الشرعية على العمل الفردي في 1980، وفي 1985، كان دخل الفرد الشهري يصل إلى 300 يوان، وهو 7.5 أضعاف راتب العامل في المؤسسات الحكومية (40 يوان شهريًا). الحقيقة أن “بائع بيض الشاي كان أغنى من المهندسين”، لكن معظم الناس كانوا يودعون أموالهم في البنوك. في 1988، كان التضخم 18.8%، وتآكلت قيمة الودائع بنسبة 10%، وفي 1994، كان التضخم 24.1%، وتقلصت القوة الشرائية للودائع بنسبة 60%. مثال على ذلك: السيد وان من شنغهاي، كان لديه 50 ألف يوان، وفي 1994، أصبحت تساوي فقط 20 ألف يوان؛ بينما السيد لي، الذي اشترى منزلًا بـ3 آلاف يوان، باعه في 2005 وحقق أرباحًا 20 مرة.

1992-2007: موجة الهجرة إلى البحر وذهبية سوق العقارات
في 1992، أشعل حديث دنغ شياو بينغ في الجنوب موجة الهجرة إلى البحر، وفي 1998، بدأ إصلاح سوق العقارات. تدفق الثروة:

في 1998، كان سعر العقار في بكين 500 يوان للمتر، وارتفع إلى 8000 يوان في 2007 (معدل سنوي 25%)؛
وفي 2005، كان مؤشر شنغهاي 1200 نقطة، وبلغ 6124 نقطة في 2007 (معدل سنوي 50%).
الدرس الرئيسي: من اشترى عند أعلى مستوى في 2007، وخسر 73% في 2008، بينما المستثمر الذي استمر في استثمار المؤشرات على المدى الطويل، حقق عائدًا يزيد عن 200% خلال 10 سنوات.

2008-2026: الحكمة في دورة السوق
بعد الأزمة المالية في 2008، ضخ الحكومة 4 تريليون يوان، مما أدى إلى ارتفاع أسعار العقارات، وفي 2016، تم تطبيق سياسة “السكن للسكّان وليس للتجارة”، وبدأت مبيعات العقارات في الانتعاش في 2023. التوقع الحالي: في فبراير 2026، استقرت أسعار العقارات في المدن الرئيسية، لكن المدن الصغيرة والمتوسطة لا تزال تتعافى. الثروة تُعلمنا أن دورة العقارات تستغرق حوالي 20 عامًا، وكانت فترة الارتفاع من 1998 إلى 2017، ثم دخلت مرحلة التباين والتصحيح بعد 2018.

الجزء الثالث: سلاح الحفظ النهائي للثروة — التعلم من وارن بافيت ومهارغن
أولاً، “قاعدة نطاق القدرة” لبافيت: الاستثمار المركز داخل نطاق معرفته، وليس التنويع دائمًا
لا يوزع بافيت استثماراته، بل يركز على ما يفهمه. عندما استثمر في بيركشاير للملابس، وضع 80% من أمواله في عمل واحد؛ ثم تحول للاستثمار في كوكاكولا، لأنه يشرب الكوكاكولا يوميًا ويفهم علامتها التجارية. في 2016، استثمر بكثافة في أبل، لأنه يعرف أن ابنته تستخدم الآيفون، ويفهم بيئة التنقل.

إرشادات:

اسأل نفسك: هل أفهم حقًا هذا الاستثمار؟ (مثلاً: إذا لم تكن تعرف تقنية الرقائق، لا تلمس أسهم أشباه الموصلات)
ثم: هل معرفتي عميقة بما يكفي؟ (مثلاً: بافيت درس كوكاكولا لمدة 20 عامًا، ثم استثمر بكثافة)
وأخيرًا: استثمر في 1-2 أصول رئيسية فقط، وليس في 10 أصول “أعرف عنها قليلاً”.

مثال: في بداية جائحة 2020، بافيت أزال استثماراته في شركات الطيران (لأنه لم يفهم القطاع)، لكنه ظل متمسكًا بكوكاكولا، وارتفعت أسهمها بنسبة 35% في 2023.

ثانيًا، “الهامش الآمن” لمهارغن: دائمًا اترك مساحة أمان
قال مهارغن: “الاستثمار ليس من أجل الربح، بل من أجل عدم الخسارة.” ويشترط أن يكون سعر الشراء أقل من القيمة الجوهرية بأكثر من 20%.

إرشادات: حساب الهامش الآمن: مثلاً، تقييم قيمة عقار بـ1 مليون يوان، وتشتريه بـ700 ألف يوان؛
وتجنب “الأسهم الساخنة”: في 2021، حذر مهارغن من شراء الأسهم التي لا تفهمها، ونتيجة لذلك، انخفضت معظم الأسهم ذات المفاهيم بشكل حاد.

مثال: في 2022، انهارت أسهم العقارات في السوق الصينية، وانخفضت شركة هينغدا وR&F بأكثر من 90%، لكن شركات مثل بولي ووانكو، التي كانت تقييماتها أقل من القيمة الجوهرية بنسبة 30%، انخفضت بنسبة 20% فقط.

ثالثًا، شهادات الودائع البنكية الكبيرة: أداة الحفظ الآمنة
ابتداءً من 2023، ارتفعت فوائد شهادات الودائع الكبيرة (ابتداءً من 200 ألف يوان):

معدل 3 سنوات 2.75% (فبراير 2026)، أعلى من الودائع العادية بـ0.75%؛
الودائع أقل من مليون يوان مضمونة بموجب “نظام تأمين الودائع”، آمنة وخالية من المخاطر.
الأهمية: خلال فترة انخفاض التضخم من 2023 إلى 2026 (متوسط 0.8% سنويًا)، يمكن لشهادات الودائع أن تتفوق على التضخم، وتوفر سيولة أفضل من الودائع الثابتة.
نصائح عملية: خصص 50% من صندوق الطوارئ (3-6 أشهر من نفقات المعيشة) لشهادات الودائع الكبيرة، و50% لصناديق النقد (مثل يوانباو، بعائد سنوي 2.5%).

الجزء الرابع: دليل استثمار الأصول في فبراير 2026
أولاً، مبدأ “وارن بافيت” في تخصيص الأصول العائلية

المبدأ الاستثمار المركز التنويع
المنطق “لا تضع كل البيض في سلة واحدة” “ضع كل البيض في سلة واحدة، لكن السلة كبيرة”
الفئة المستهدفة من يخشى المخاطر، المبتدئين من لديه فهم واضح، ويبحث ويعرف السوق
توصية 40% سندات + 30% أسهم + 20% عقارات + 10% ذهب 60% أصول رئيسية (مثل صناديق المؤشرات + عقارات في مدن رئيسية) + 40% نقد + سندات
السبب في ذلك؟

في فبراير 2026، التضخم منخفض (0.8%)، وسندات ذات عائد سنوي 3.5% تتفوق على التضخم؛
قيم السوق منخفضة تاريخيًا (مكرر الربح في شنغهاي 12 مرة)، مناسبة للاستثمار المنتظم؛
العقارات يجب أن تكون في “مناطق رئيسية في مدن رئيسية”، وتجنب المدن الصغيرة والمتوسطة؛
الذهب (سعر الذهب في 2026 حوالي 930 يوان للغرامة) كأداة تحوط.

ثانيًا، خطة التخصيص التفصيلية (نسخة الأسرة) في فبراير 2026
حساب النقد (20%)：

10%: شهادات ودائع كبيرة (3 سنوات، 2.75%)
10%: صندوق نقدي (عائد 2.5% سنوي، يمكن سحبه في أي وقت)

السبب: لمواجهة تقلبات الاقتصاد المحتملة في 2026، والحفاظ على السيولة.
حساب الاستقرار (40%)：

30%: صناديق سندات عالية الجودة (عائد 3.5%، تقلب منخفض)
10%: صندوق الذهب ETF (للتحوط من المخاطر الجيوسياسية)

السبب: في دورة انخفاض الفائدة، تزداد عوائد السندات؛ والذهب يحفظ القيمة عند ارتفاع التضخم.
حساب النمو (35%)：

25%: صندوق مؤشر شنغهاي-شنغهاي 300 (استثمار دوري، عائد 8%)
10%: عقارات في مدن رئيسية (للإقامة أو استثمار صغير، عائد 3-5%)

السبب: قال بافيت إن “السوق على المدى الطويل هو ميزان الوزن”، وصناديق المؤشرات هي الخيار الأفضل للمستثمر العادي؛ والعقارات يجب أن تكون في مناطق رئيسية، مع فهم واضح، وتجنب المدن الصغيرة.
حساب الحماية (5%)：

تأمين (تأمين ضد الأمراض الخطيرة، والتأمين الصحي)

السبب: قال مهارغن: “بدون وسادة أمان، الثروة ستعود إلى الصفر”.
تذكير مهم:

في فبراير 2026، تجنب شراء العقارات برافعة مالية عالية، وتجنب شراء عند ارتفاع السوق، مثل من اشترى عقارات في المدن الصغيرة والمتوسطة بأسعار مرتفعة في 2023 وخسر 20%، بينما من اشترى في المناطق الرئيسية في هانغتشو في 2020، زادت ثروته بنسبة 25% في 2026.

الخاتمة: الحفاظ على الثروة هو ماراثون معرفي
عبر 76 عامًا من التاريخ الاقتصادي، نرى أن:

في الثمانينيات، كان المودعون من أصحاب المشاريع الصغيرة يواجهون التضخم، وابتلعته؛
وفي التسعينيات، توقف الثروة عند مستوى المعيشة بسبب عدم فهم الاستراتيجيات؛
وفي 2008، اشترى الكثيرون عند القمة، وواجهوا خسائر طويلة الأمد؛
أما من يتبع “الاستثمار المركز المدفوع بالمعرفة” على طريقة بافيت، فحقق انتقال الثروة عبر الأجيال.

نصيحة فبراير 2026 النهائية:

ابدأ بدراسة: خصص 3 أشهر لدراسة مجال واحد (مثل الاستهلاك أو التكنولوجيا)، حتى تفهم نمط الربح فيه؛
ثم استثمر: ضمن نطاق معرفتك، ضع 60% من أموالك في 1-2 أصول رئيسية؛
ودائمًا احتفظ بخطة للخروج: 40% من أموالك للحفاظ على السيولة، وتجنب أن تتعرض لسيطرة السوق.

قال بافيت: “الاستثمار بسيط، لكنه ليس سهلاً.”
وقال مهارغن: “الثروة ليست حظًا، بل معرفة.”
ابدأ الآن، وتوقف عن وهم “الادخار لمواجهة التضخم”، وادفع ثروتك بالمعرفة، لكي تصل عائلتك إلى أبعد مدى.

هذا المقال مبني على بيانات الاقتصاد حتى فبراير 2026، ولا يُعد نصيحة استثمارية. فكر جيدًا قبل اتخاذ القرارات.