GDX الذهب أو SLVP الفضة: أي صندوق استثمار متداول يجب أن تشتريه الآن؟

صندوق iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (SLVP +2.96%) و VanEck Gold Miners ETF (GDX +3.13%) كلاهما يوفران الوصول إلى أسهم التعدين العالمية، لكن SLVP يركز على الفضة والمعادن المتنوعة، بينما GDX يركز بشكل خاص على شركات تعدين الذهب.

يعد كلا الصندوقين خيارين ممتازين للمستثمرين الذين يسعون للتعرض للمعادن والتعدين، لكنهما يختلفان في عدة عوامل، بما في ذلك التكلفة، العائد، السيولة، المخاطر، التركيز القطاعي، وتكوين المحفظة. يوضح المقارنة أدناه هذه الاختلافات لمساعدة المستثمرين على تحديد أي صندوق قد يكون أكثر جاذبية لهم.

نظرة عامة (التكلفة والحجم)

يقيس بيتا تقلب السعر مقارنة بمؤشر S&P 500؛ ويتم حساب بيتا من عوائد أسبوعية على مدى خمس سنوات. العائد خلال سنة واحدة يمثل العائد الإجمالي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

يُعد SLVP أكثر تكلفة مع نسبة مصاريف تبلغ 0.39% مقارنة بـ GDX التي تبلغ 0.51%. كما أن SLVP يدفع عائد أرباح أعلى بنسبة 1.5%، بينما GDX يحقق عائدًا بنسبة 0.7% — وهو فارق ملحوظ للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

مقارنة الأداء والمخاطر

ما بداخل الصندوق

يحتوي GDX على 55 شركة ويتابع شركات تعدين الذهب العالمية، مع جميع الأصول في قطاع المواد الأساسية. أكبر مراكزه هي Agnico Eagle Mines (AEM +4.41%) بنسبة 9.73%، Newmont Corp (NEM +0.73%) بنسبة 9.11%، وBarrick Mining Corp (G +3.04%) بنسبة 6.65%. مع أصول إدارة تقترب من 33.5 مليار دولار وسجل حافل يمتد لـ 19.7 سنة، يبرز GDX من حيث الحجم والسيولة.

أما SLVP فهو أيضًا في قطاع المواد الأساسية، لكن أكبر ممتلكاته — Hecla Mining (HL +1.67%) بنسبة 15.38%، Indust Penoles بنسبة 11.9%، وFresnillo Plc بنسبة 10.94% — تظهر توجهًا واضحًا نحو الفضة. يضم SLVP 30 شركة ويدير أصولًا بقيمة 1.3 مليار دولار، مما يجعله أصغر وأكثر تركيزًا من GDX.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في الصناديق المتداولة، اطلع على الدليل الكامل عبر هذا الرابط.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

شهدت المعادن الثمينة زخمًا كبيرًا في الأشهر الأخيرة، حيث وصلت أسعار كل من الذهب والفضة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في يناير 2026. الاختيار بين صندوق iShares MSCI Global Silver and Metals Miners وصندوق VanEck Gold Miners يعتمد على المعدن الثمين الذي يسعى المستثمر للتعرض له.

يُعتبر GDX من أفضل الصناديق للاستثمار في أسهم تعدين الذهب بدون مخاطر وتحليل وتداول الأسهم الفردية. مع أكثر من 30 مليار دولار من الأصول المُدارة و55 شركة عالمية، يوفر سيولة وتنوعًا فائقًا ضمن صناعة تعدين الذهب. تعتبر شركات نيو مونت، أجنكو إيجل، وباريك من أكبر ثلاث شركات تعدين ذهب في العالم.

لكن هناك شيء مهم يجب ملاحظته. GDX لا يستثمر مباشرة في شركات تعدين الذهب النقية. على سبيل المثال، أحد أكبر ممتلكاته العشرة هو Pan America Silver (PAAS +1.44%)، وهي من أكبر شركات تعدين الفضة في العالم التي تنتج الذهب كمنتج ثانوي.

بيانات GDX من YCharts

أما SLVP فهو من بين أكبر صناديق الفضة مع تعرض لشركات تعدين الفضة العالمية ذات المستوى الرفيع. بينما تُعد شركة Hecla Mining أكبر منتج للفضة في الولايات المتحدة، فإن شركة Fresnillo ومجموعة Indust Penoles من بين أكبر منتجي الفضة الأساسيين في العالم.

قد يرغب المستثمرون في تخصيص بعض الأموال لكلا الصندوقين لتحقيق تعرض متوازن للمعادن الثمينة. يُعد SLVP أرخص بكثير من GDX ويقدم عائد أرباح أعلى بكثير، مما قد يُحدث فرقًا كبيرًا في العوائد الإجمالية على المدى الطويل.