وصلت شريحة روبين من إنفيديا في أواخر عام 2026. هل حان الوقت الآن لشراء سهم (AI) الخاص بالذكاء الاصطناعي؟

سيطرت شركة إنفيديا (NVDA +0.79%) على سوق مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي (AI) منذ سنوات باستخدام شرائح GPU الخاصة بها. بدأ عصر الذكاء الاصطناعي مع المعمارية الدقيقة Hopper، وتواصل مع Blackwell، والآن يبدو أن الشركة تتجه نحو Rubin، وهو منصة الشرائح الأكثر طموحًا حتى الآن.

وتُعد المخاطر أيضًا من بين الأعلى على الإطلاق. لم يبدأ السوق فقط في التشكيك في شركات الذكاء الاصطناعي الضخمة التي تصب مئات المليارات من الدولارات في مراكز البيانات، بل إن تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي تتطور بسرعة، مما يخلق هدفًا متحركًا لشركة إنفيديا وغيرها.

يعمل مشروع Rubin بكامل طاقته ليبدأ الشحن في وقت لاحق من هذا العام. هل حان الوقت الآن لشراء أسهم إنفيديا، أم أن ملك شرائح الذكاء الاصطناعي على وشك فقدان تاجه؟

مصدر الصورة: إنفيديا.

يمثل Rubin ترقية حاسمة وسط تحول في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي

تتخصص إنفيديا في شرائح GPU التي تتفوق في الحوسبة عالية الأداء، مثل تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. لا يزال ذلك مهمًا مع تطور OpenAI وشركات الذكاء الاصطناعي الأخرى لنماذج أكثر تقدمًا. لكن الآن، يتجه الذكاء الاصطناعي بسرعة نحو الاستنتاج. توقعت شركة Deloitte Global أن الحوسبة للاستنتاج ستتجاوز التدريب هذا العام.

حسنًا، ماذا يعني ذلك؟

فكر في شرائح الذكاء الاصطناعي كمحركات في سيارة. القوة الخام لوحدة GPU ستكون ممتازة للانطلاق بسرعة كبيرة في خط مستقيم، مثل سباق السحب. لكن الاستنتاج هو نوع مختلف من الحوسبة، نوع مختلف من السباق. إذا كانت السيارة، فستكون الطرق الجبلية المتعرجة التي تتطلب محركًا أكثر دقة. في الذكاء الاصطناعي، تتطلب حوسبة الاستنتاج قدرات تفكير قوية ومستدامة لتطبيقات مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي. في هذه الحالات، تكون الكفاءة والسرعة أولوية على القوة القصوى الخام.

توسيع

ناسداك: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(0.79%) $1.49

السعر الحالي

$191.31

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.6 تريليون

نطاق اليوم

$189.58 - $193.95

نطاق الـ52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

حجم التداول

6.2 مليون

متوسط الحجم

174 مليون

الهامش الإجمالي

70.05%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

لا يُعد Rubin شريحة GPU واحدة؛ بل هو ست مكونات، تشمل وحدات المعالجة المركزية (CPU) ووحدات معالجة الرسوميات (GPU)، ومفاتيح الشبكة وواجهات الاتصال، جميعها تعمل معًا كحاسوب فائق للذكاء الاصطناعي. صممت إنفيديا Rubin مع وضع الاستنتاج في الاعتبار. يقوم خادم Vera Rubin NVL72 المدمج في رفوف الخوادم بأداء حوسبة الاستنتاج بنسبة 10% من التكلفة لكل مليون رمز مقارنةً مع الطراز الرائد الحالي لشركة إنفيديا Blackwell GB200 NVL72.

يجب أن تحافظ إنفيديا على زخم نموها

تتعرض شركات الذكاء الاصطناعي الضخمة لضغوط لبدء تحقيق عائد من إنفاقها على الذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع أن تكون التحسينات الجذرية في كفاءة الاستنتاج نقطة بيع قوية لـ Rubin. أعلنت إنفيديا في نوفمبر أن لديها بالفعل طلبات مسبقة بقيمة 500 مليار دولار حتى عام 2026، ومن المحتمل أن تتزايد أكثر بمجرد أن تعلن عن أرباحها الأخيرة في 25 فبراير. تقريبًا كل شركة ضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي تخطط لإنفاق المزيد على الذكاء الاصطناعي في عام 2026.

بيانات من YCharts.

يتوقع محللو وول ستريت بالتأكيد أشياء كبيرة لإنفيديا. تتوقع التقديرات أن مبيعات الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ستزيد من 187 مليار دولار إلى حوالي 327 مليار دولار هذا العام المالي، و419 مليار دولار في العام التالي. بالإضافة إلى ذلك، تجاوزت إنفيديا توقعات وول ستريت للإيرادات الفصلية على مدى الثلاث سنوات الماضية دون فشل، لذلك لن يكون مفاجئًا إذا كانت الأرقام الفعلية أعلى حتى.

هل حان الوقت الآن لشراء الأسهم؟

تتداول أسهم إنفيديا بما يقرب من 25 مرة من المبيعات. إذا أدت الشركة أداءً كما هو متوقع، فستصبح الأسهم أرخص بكثير بسرعة. تتداول الأسهم عند حوالي 11 مرة من تقديرات الإيرادات للعام القادم. من الجدير بالذكر أن إنفيديا تعتمد على قاعدة عملاء مركزة جدًا، وقد يؤدي تراجع واحد أو أكثر من الشركات الضخمة في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى قلب تلك التقديرات رأسًا على عقب بسرعة.

على الرغم من أن إنفيديا لا تزال تسيطر على الحصة الأكبر من قاعدة شرائح مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، إلا أنه يتعين عليها الاستمرار في التصدي للمنافسة، خاصة إذا وضع العملاء مزيدًا من التركيز على توفير التكاليف. لقد حققت شركة Broadcom نجاحًا كبيرًا بالفعل من خلال الشراكة مع Alphabet في وحدات معالجة التنسور (TPUs) لنماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

من المحتمل أن تظل إنفيديا فائزة على المدى الطويل في مجال الذكاء الاصطناعي بفضل قيادتها الراسخة وفرص النمو المستقبلية للذكاء الاصطناعي بشكل عام. ومع ذلك، قد يفضل المستثمرون الانتظار، أو على الأقل الاستمرار في الشراء بشكل محدود، حتى تقوم إنفيديا بتحديث المساهمين حول توقعاتها الأخيرة بعد الإعلان عن الأرباح.