تحركات بيرنارد هورن الاستراتيجية: الخروج من مجموعة كارلايل إنك بتأثير -1.68%

أخبار GuruFocus

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 6:01 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

000660.KS

+0.21%

GVF.AX

+0.37%

هذه المقالة ظهرت لأول مرة على GuruFocus.

استكشاف قرارات الاستثمار لمُحترف مخضرم

قدم بيرنارد هورن (التداول، المحفظة) مؤخرًا ملف N-PORT للربع الرابع من عام 2025، موضحًا رؤى حول تحركاته الاستثمارية خلال هذه الفترة. فريق بولاريس يضم أكثر من 150 عامًا من الخبرة الجماعية في الصناعة، بقيادة بيرنارد هورن (التداول، المحفظة)، الذي يعمل في إدارة الاستثمارات منذ أوائل الثمانينيات. الشركة التي تتخذ من بوسطن مقرًا لها تمتلك أحد أطول السجلات العالمية والدولية التي تديرها نفس الأفراد بشكل مستمر. صندوق بولاريس العالمي للقيمة (PGVFX) هو صندوق استثمار عالمي متنوع بدون رسوم إدارة يهدف إلى تحقيق عوائد فوق المتوسط من خلال الاستثمار في شركات ذات تدفقات نقدية حرة قوية محتملة أو أصول مقومة بأقل من قيمتها. فلسفة بولاريس تعتمد على اعتقادين أساسيين: (1) العوامل الوطنية والصناعية مهمة في تحديد أسعار الأوراق المالية، و(2) تقلبات السوق العالمية تنتج أسهمًا بأسعار غير عادلة. أثبتت الأسواق العالمية بشكل عام فعاليتها مع مرور الوقت، لكن سلوك المستثمرين يخلق تقلبات تؤدي إلى عدم الكفاءة في مكان ما في العالم. خلال هذه الفترات، قد لا يعكس سعر السهم تقييم الشركة الأساسي على المدى الطويل و/أو التدفقات النقدية المستقبلية. نسعى لشراء مثل هذه الشركات المقومة بأقل من قيمتها في جميع أنحاء العالم.

هل XKRX:000660 مقوم بشكل عادل؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفق النقدي المخصوم المجانية لدينا.

ملخص الشراء الجديد

أضاف بيرنارد هورن (التداول، المحفظة) إجمالاً 5 أسهم، من بينها:

أهم إضافة كانت شركة Ping An للتأمين (مجموعة) المحدودة (HKSE:02318)، بعدد 790,500 سهم، وهو ما يمثل 1.39% من المحفظة وقيمة إجمالية قدرها 6,617,380 مليون دولار هونج كونج.

ثاني أكبر إضافة كانت شركة AIA Group Ltd (HKSE:01299)، بعدد 576,800 سهم، يمثل حوالي 1.24% من المحفظة، بقيمة إجمالية قدرها 5,921,640 دولار هونج كونج.

ثالث أكبر إضافة كانت شركة Alibaba Group Holding Ltd (HKSE:09988)، بعدد 268,800 سهم، وهو ما يمثل 1.04% من المحفظة وقيمة إجمالية قدرها 4,932,050 دولار هونج كونج.

زيادات رئيسية في المراكز

كما زاد بيرنارد هورن (التداول، المحفظة) حصصه في إجمال 5 أسهم، من بينها:

أبرز زيادة كانت في شركة LKQ Corp (NASDAQ:LKQ)، بعدد 105,000 سهم إضافي، ليصل الإجمالي إلى 148,100 سهم. يمثل هذا التعديل زيادة كبيرة بنسبة 243.62% في عدد الأسهم، وتأثير بنسبة 0.67% على المحفظة الحالية، بقيمة إجمالية قدرها 4,472,620 دولار.

ثاني أكبر زيادة كانت في شركة Tyson Foods Inc (NYSE:TSN)، بعدد 16,200 سهم إضافي، ليصل الإجمالي إلى 104,000 سهم. تمثل هذه الزيادة زيادة بنسبة 18.45% في عدد الأسهم، بقيمة إجمالية قدرها 6,096,480 دولار.

تستمر القصة

ملخص البيع

قام بيرنارد هورن (التداول، المحفظة) بالخروج تمامًا من 5 من ممتلكاته في الربع الرابع من عام 2025، كما هو موضح أدناه:

مجموعة كارلايل إنك (NASDAQ:CG): باع بيرنارد هورن جميع 121,300 سهم، مما أدى إلى تأثير سلبي بنسبة -1.68% على المحفظة.

شركة Vipshop Holdings Ltd (NYSE:VIPS): تصفى بيرنارد هورن جميع 332,700 سهم، مما تسبب في تأثير سلبي بنسبة -1.44% على المحفظة.

تقليل المراكز الرئيسية

كما قلل بيرنارد هورن (التداول، المحفظة) مواقفه في 7 أسهم. تشمل التغييرات الأبرز:

قلل من شركة Barry Callebaut AG (XSWX:BARN) بمقدار 2,953 سهم، مما أدى إلى انخفاض بنسبة -39.89% في الأسهم وتأثير بنسبة -0.89% على المحفظة. تم تداول السهم بسعر متوسط قدره 1199.38 فرنك خلال الربع، وحقق عائدًا بنسبة 17.97% خلال الثلاثة أشهر الماضية و13.81% منذ بداية العام.

قلل من شركة Teleperformance SE (XPAR:TEP) بمقدار 35,091 سهم، مما أدى إلى انخفاض بنسبة -40.53% في الأسهم وتأثير بنسبة -0.58% على المحفظة. تم تداول السهم بسعر متوسط قدره 61.25 خلال الربع، وحقق عائدًا سلبيًا بنسبة -10.16% خلال الثلاثة أشهر الماضية و-15.91% منذ بداية العام.

نظرة عامة على المحفظة

في الربع الرابع من عام 2025، شملت محفظة بيرنارد هورن (التداول، المحفظة) 87 سهمًا، من بينها أكبر المراكز في شركة SK Hynix Inc (XKRX:000660) بنسبة 2.92%، وشركة United Therapeutics Corp (NASDAQ:UTHR) بنسبة 2.42%، وشركة Samsung Electronics Co Ltd (XKRX:005930) بنسبة 2.34%، وشركة Marubeni Corp (TSE:8002) بنسبة 1.66%، وشركة International Consolidated Airlines Group SA (LSE:IAG) بنسبة 1.66%.

تركزت الاستثمارات بشكل رئيسي في جميع الصناعات الـ11: الخدمات المالية، الصناعات، الرعاية الصحية، التكنولوجيا، السلع الاستهلاكية الدورية، السلع الاستهلاكية الدفاعية، المواد الأساسية، الطاقة، خدمات الاتصالات، المرافق، والعقارات.

تحركات بيرنارد هورن الاستراتيجية: الخروج من مجموعة كارلايل إنك بتأثير -1.68%

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات