أسهم نايكي وتارجت وهوم ديبوت تحقق فوزًا كبيرًا من المحكمة العليا. إليك ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته.

أحدثت المحكمة العليا الأمريكية ضجة يوم الجمعة، حيث حكمت بعدم امتلاك الرئيس ترامب السلطة القانونية لفرض الرسوم الجمركية بموجب قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية. تحول ترامب إلى طريقة مختلفة لتنفيذ الرسوم الجمركية عالميًا بنسبة 10% مؤقتًا — ثم زادت إلى 15% — لكن السوق رد فعل بشكل إيجابي على الانتكاسة القضائية.

هذه أخبار جيدة لكل من نايكي (NKE 0.32%)، تارجت (TGT +0.89%)، وهوم ديبوت (HD +0.20%)، بالإضافة إلى العديد من عمالقة المستهلكين الذين تعرضوا للهجوم منذ أكثر من 10 أشهر عندما تم فرض الرسوم الجمركية لأول مرة.

مصدر الصورة: Getty Images.

لم تحدث الارتفاعات مباشرة بعد صدور الخبر. تحركت تارجت وهوم ديبوت بأقل من 1% أعلى يوم الجمعة. في حين أن سهم نايكي أغلق في نهاية اليوم بشكل أقل قليلاً. لكن التطور كان انتصارًا كبيرًا للشركات الثلاث.

حتى لو تم تمرير الرسوم الجمركية المقترحة من قبل ترامب إلى المستهلكين من قبل تجار التجزئة والمصنعين، فإن الحدود الأدنى يجب أن تبقي الزيادات أكثر قابلية للإدارة. دعونا نلقي نظرة أقرب على كيف يمكن لقرار المحكمة العليا أن يحول الرياح المعاكسة إلى رياح مؤيدة لنايكي، تارجت، وهوم ديبوت.

توسيع

NYSE: NKE

نايكي

التغير اليومي

(-0.32%) $-0.21

السعر الحالي

$65.40

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

97 مليار دولار

نطاق اليوم

63.33 - 68.49 دولار

نطاق الـ 52 أسبوعًا

52.28 - 82.44 دولار

الحجم

122 ألف

متوسط الحجم

18 مليون

الهامش الإجمالي

40.72%

عائد الأرباح

2.46%

افعلها فقط

تواجه نايكي مشاكل تتجاوز تقلبات الرسوم الجمركية خلال العام الماضي. حتى قبل بيع أسهمها في بداية أبريل من العام الماضي خلال يوم التحرير لترامب — وهو تراجع تعافت الأسهم منه منذ ذلك الحين — كانت الشركة المصنعة للأحذية الشهيرة تكافح للارتباط مع المستثمرين الباحثين عن النمو.

حققت نايكي نموًا في الإيرادات بمعدل مزدوج الأرقام مرة واحدة فقط خلال العقد الماضي من السنوات المالية. شعار “السهم” منتشر بشكل واسع، لكن الانخفاض أيضًا حاد: فقدت أسهم نايكي أكثر من نصف قيمتها خلال السنوات الخمس الماضية. انخفضت الإيرادات بنسبة 10% في السنة المالية 2025 التي انتهت في مايو، بينما تراجع صافي الدخل بأكثر من 40%، واستمرت الهوامش في التدهور حتى السنة المالية 2026.

تقوم نايكي بتعهيد إنتاج أحذيتها ومعظم ملابسها إلى آسيا. فيتنام هي أكبر مركز تصنيع لها. هذا يعني أن حرب الرسوم الجمركية قد أضرت بربحية نايكي، حتى مع وجود تحدٍ أكبر في جذب المستهلكين حول العالم لشراء منتجات نايكي مرة أخرى.

عيون حمراء وأردية برتقالية

مثل نايكي، تواجه تارجت وهوم ديبوت أيضًا مشاكل تتجاوز الرسوم الجمركية الأخيرة التي تلتهم الهوامش. تارجت تفقد حصتها السوقية لصالح تجار التجزئة الشاملين الآخرين. وهي تختتم عامها الثالث على التوالي من النمو السلبي في المبيعات. سهم تارجت منخفض بنسبة تقارب 40% خلال السنوات الخمس الماضية.

أما هوم ديبوت، فهي تعاني من سوق إسكان بطيء. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة يبرد الاهتمام بإعادة تمويل المنازل لتمويل مشاريع التجديد. وهامشها الصافي يتراجع للسنة الثالثة على التوالي.

قد تساعد عبء الرسوم الجمركية الأكثر اعتدالًا. قامت تارجت بتقليل تعرض سلسلة التوريد الخاصة بها للصين في السنوات الأخيرة، لكن جزءًا كبيرًا من ملابسها، وديكور المنزل، والإلكترونيات الاستهلاكية، والألعاب لا تزال مستوردة من الخارج. وتقريبًا نصف مبيعات هوم ديبوت تأتي من منتجات مستوردة. ستصدر هوم ديبوت نتائجها المالية الجديدة صباح الثلاثاء، فانتظر بعض التفاصيل الجديدة من شركة تحسين المنزل الرائدة.

احتفظت الأسهم الثلاثة بمكاسبها يوم الجمعة. إذا كانت الرسوم المعدلة رحيمة — وبدأت الهوامش تتوسع لجميع الشركات الثلاث — فلا تتفاجأ إذا بدأت الارتفاعات في الحدوث.