مواجهة الذهب مقابل الفضة: هل يجب عليك شراء صندوق SGDM أم SIL؟

صندوق Global X - Silver Miners ETF (SIL +4.39%) وصندوق Sprott Gold Miners ETF (SGDM +1.93%) يوفران تعرضًا مركّزًا لشركات التعدين، لكن تركيزهما الأساسي يختلف: SIL يركز على مناجم الفضة عالميًا، بينما يتتبع SGDM منتجي الذهب بشكل رئيسي في الولايات المتحدة وكندا.

يختلف الصندوقان بشكل كبير في تعرضهما للمعادن، والأداء الأخير، وحجم الصندوق، حيث يتفوق SIL في العوائد الأخيرة والأصول المدارة (AUM)، بينما يوفر SGDM نسبة مصاريف أقل وتراجعات تاريخية أهدأ. يوضح هذا المقارنة كيف تتراكم تكاليفهما، المخاطر، الأداء، وتفاصيل المحفظة للمستثمرين الراغبين في الاستثمار في المعادن الثمينة.

نظرة عامة (التكلفة والحجم)

بيتا يقيس تقلب السعر مقارنة بمؤشر S&P 500؛ يُحسب البيتا من عوائد أسبوعية على مدى خمس سنوات. العائد خلال سنة يمثل العائد الإجمالي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

SGDM أكثر توفيرًا قليلاً، حيث يفرض نسبة مصاريف قدرها 0.50% مقابل 0.65% لـ SIL. هذا الاختلاف قد يجذب المستثمرين الحريصين على التكاليف.

مقارنة الأداء والمخاطر

ما بداخل الصندوق

يستهدف SGDM شركات تعدين الذهب، ويخصص 100% للمواد الأساسية، ويحتوي على 40 مركزًا حسب أحدث البيانات. أكبر حصصه في Agnico Eagle Mines (AEM +1.69%)، نيو مونت (NEM 2.38%)، وWheaton Precious Metals (WPM +3.36%)، مع محفظة تركز على منتجي الذهب في أمريكا الشمالية. تشكل كندا 75% من محفظته. يعمل الصندوق منذ 11.6 سنة.

أما SIL، فهو أيضًا 100% مواد أساسية، لكنه يركز بشكل صارم على الفضة. تشمل أكبر ممتلكاته Wheaton Precious Metals، Pan American Silver (PAAS +5.70%)، وCoeur Mining (CDE +2.60%)، مما يوفر تعرضًا أوسع لمناجم الفضة العالمية. يضم SIL 39 شركة، ومثل SGDM، يتجنب الرافعة المالية أو التحوطات.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في الصناديق المتداولة، اطلع على الدليل الكامل عبر هذا الرابط.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

شهدت أسهم المعادن الثمينة والصناديق المتداولة إقبالًا كبيرًا من المستثمرين في الأشهر الأخيرة، بفضل الارتفاع غير المسبوق في أسعار الذهب والفضة، حيث وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في أوائل 2026. الاختيار بين صندوق Global X - Silver Miners ETF وصندوق Sprott Gold Miners ETF يعتمد بشكل أساسي على ما إذا كنت تريد الاستثمار في الذهب أو الفضة.

لكن SGDM ليس مجرد صندوق ذهب عادي. يركز على شركات الذهب الكبرى ذات نمو إيرادات قوي وملف تدفق نقدي جيد، بالإضافة إلى نسبة ديون إلى حقوق ملكية منخفضة. هذا يزيل مخاطر أسهم تعدين الذهب الأكثر خطورة، مما يجعله صندوق ذهب عالي الجودة. كما يفسر تركيزه على الشركات ذات الجودة العالية انخفاض بيتا الخاص به.

بيانات مستوى العائد الإجمالي لـ SIL بواسطة YCharts

يقدم SIL تعرضًا واسعًا لشركات تعدين الفضة العالمية، بهدف رئيسي هو الاستثمار في أسهم الفضة الكبيرة والسائلة. على عكس SGDM، الذي يعتمد على أساسيات الشركة لتحديد ما إذا كانت ستدرج في المحفظة، يتتبع SIL مؤشر Solactive Global Silver Miners Total Return مع تركيز أساسي على القيمة السوقية والأحجام المتداولة المتوسطة. هذا يجعله أكثر عرضة للمخاطر بشكل عام من SGDM، وبالتالي فإن تقلباته أعلى وبيتا أعلى.

هذا الاختلاف في تكوين الصناديق مهم للمستثمرين أن يضعوه في الاعتبار، لأنه يمكن أن يحدث فرقًا كبيرًا في العوائد على المدى الطويل.