أرباح شركة Applied Materials: انضم إلى سفينة الصواريخ الخاصة بإنفاق الذكاء الاصطناعي

المؤشرات الرئيسية لمورنينجستار لشركة المواد التطبيقية

• تقدير القيمة العادلة: 380.00 دولار
• تصنيف مورنينجستار: ★★★
• تصنيف الحصن الاقتصادي لمورنينجستار: واسع
• تصنيف عدم اليقين لمورنينجستار: مرتفع

ما رأيناه في أرباح شركة المواد التطبيقية

أبلغت شركة المواد التطبيقية AMAT عن نتائج قوية للربع يناير وقدمّت توقعات مثيرة للإعجاب لعام 2026 الميلادي. تتوقع الإدارة نموًا يزيد عن 20% في مبيعات المعدات في عام 2026، متماشية مع تعليق السوق لشركة Lam Research الذي صدر في أواخر يناير.

لماذا يهم الأمر: نتوقع دورة نمو هائلة لمعدات تصنيع الرقائق خلال السنوات الثلاث المقبلة. الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي هائل، والعرض محدود. نتوقع وتيرة سريعة لبناء قدرات الرقائق خلال السنوات القادمة لتلبية الطلب الكبير على شركة المواد التطبيقية.

• في عام 2025، توقعنا دورة نمو مدفوعة بالذكاء الاصطناعي لمعدات تصنيع الرقائق. زادت توقعاتنا لحجم النمو بشكل كبير منذ ذلك الحين. نحن الآن نتوقع نموًا يقارب 20% خلال عامي 2026 و2027، مرتفعًا من توقعاتنا السابقة للنمو ذو الرقم الأحادي العالي.
• نعتقد أن النمو على المدى المتوسط سيقوده الاستثمارات في قدرات الشرائح المنطقية وشرائح DRAM المتطورة. نرى خطط إنفاق ضخمة من قبل TSMC (المنطقية)، SK Hynix (DRAM)، وMicron (DRAM) كعامل محفز لطلبات قوية مستقبلية على شركة المواد التطبيقية.

النتيجة النهائية: نرفع تقدير القيمة العادلة لشركة المواد التطبيقية ذات الحصن الواسع إلى 380 دولار للسهم لتعكس توقعاتنا لنمو دورة الذكاء الاصطناعي الأعلى. ارتفعت الأسهم بنسبة 13% بعد ساعات التداول على توقعات عام 2026، وتبدو مقيمة بشكل عادل وفقًا لتقييمنا الجديد.

• أسهم شركة المواد التطبيقية ارتفعت بنسبة 50% خلال الأشهر الثلاثة الماضية (حتى قبل رد الفعل على الأرباح). نحن الآن نوافق على هذا التقدير، والذي يجب أن يكون مدعومًا بنمو مزدوج الرقم في السنوات القادمة.
• من المحتمل أن يكون لدى المستثمرين مخاوف بشأن استدامة إنفاق الذكاء الاصطناعي. بالنسبة لنا، فإن قيود العرض الشديدة على شرائح الذكاء الاصطناعي تمنحنا الثقة على الأقل للعامين المقبلين. لا نرى أن الطلب يحد من النمو خلال هذه الفترة؛ العرض هو القيد الرئيسي على الاستثمار.