أفضل 2 أسهم يمكنك شراؤها بأسعار مخفضة

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لمرصد شيلر، والمعروفة أيضًا بنسبة السعر إلى الأرباح المعدلة دوريًا (CAPE)، تُستخدم عادة لتقييم تقييم مؤشر S&P 500. أُشهرها من قبل الحائز على جائزة نوبل روبرت شيلر، تقيس هذه النسبة سعر مؤشر S&P 500 الحالي وتقسيمه على متوسط الأرباح المعدلة حسب التضخم خلال آخر 10 سنوات. وتُعتبر مؤشرًا موثوقًا إلى حد كبير على ما إذا كانت الأسهم الأمريكية معروضة للبيع أو غالية الثمن.

إذن، أخبار سيئة للمستثمرين الباحثين عن الصفقات: نسبة شيلر P/E لمؤشر S&P 500 حاليًا تبلغ 31.3 — وهو رقم كان أعلى منه فقط خلال الارتفاع قبل انفجار فقاعة الدوت كوم في بداية الألفية. لكن هذا لا يعني أن الأسهم ذات القيمة قد انتهت.

في الواقع، عملاق الورق WestRock (WRK +0.00%) وشركة الأدوية التي أصبحت مربحة حديثًا Vanda Pharmaceuticals (VNDA +40.71%) تبدو الآن جذابة جدًا. إليكم السبب في أنهما من بين أفضل الأسهم التي يمكن شراؤها بأسعار مخفضة اليوم.

مصدر الصورة: Getty Images.

كل شيء إلا أسد ورقي

قبل عقود، اعتقد بعض المحللين أن ظهور الحاسوب الشخصي كان إشارة إلى بداية النهاية لصناعة الورق في أمريكا. واتضح أن الأمر كان بمثابة دفعة قوية — ونفس العلاقة غير التقليدية موجودة اليوم. على الرغم من اقتصاد العالم الرقمي المتزايد، فإن ارتفاع التجارة الإلكترونية والطبقة الوسطى العالمية قد عمل كنعمة تاريخية لصناعة اللب والورق، خاصة مبيعات الكرتون.

أفادت شركة WestRock أن شحنات الصناديق في أمريكا الشمالية قفزت بنسبة 3.1% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2019 (الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2018)، متجاوزة النمو الاقتصادي المحلي خلال تلك الفترة. ومع مساهمات الاستحواذ المهم بقيمة 4.9 مليار دولار على شركة KapStone، حققت الشركة نموًا سنويًا بنسبة 13.5%. ليس سيئًا لعالم الكرتون الممل.

ويجب أن يستمر هذا النجاح بفضل جهود مركزة لجذب العملاء إلى عبوات الورق. قالت WestRock إن أكثر من 130 عميل اشترى ما لا يقل عن مليون دولار من كل من قطاعاتها التشغيلية، مما يمثل مبيعات سنوية بقيمة 6 مليارات دولار. لدى الشركة أكثر من 15,000 عميل، مما يمنحها الثقة في قدرتها على جذب الانتباه والترويج لفوائد الاستدامة في التعبئة والتغليف الورقي المتجدد، للاستفادة من فرصة نمو عضوي كبيرة.

وهذا يجعل تقييم الشركة الحالي أكثر جاذبية للمستثمرين. تتداول WestRock عند تسع مرات فقط أرباحها المستقبلية، و85% من قيمة دفترها (أي أن الأسهم بحاجة للارتفاع بأكثر من 17% لتتوافق مع حقوق المساهمين)، ونسبة PEG تبلغ 0.64 — وكلها أقل من متوسط الصناعة وأكثر جاذبية من شركة الورق الدولية International Paper. والأهم من ذلك، أن المستثمرين سيكافأون على صبرهم، بفضل عائد الأرباح البالغ 4.7%. هذا أحد أفضل الأسهم الرخيصة في السوق اليوم.

مصدر الصورة: Getty Images.

في الحظيرة بسبب متطلبات دراسة الحيوانات

في فبراير 2019، أعلنت شركة Vanda Pharmaceuticals أنها ترد على تعليق جزئي من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على أحد الأصول السريرية المهمة من خلال… مقاضاة المنظم. تصاعدت الأمور بسرعة.

المرشح الدوائي tradipitant يُطوّر لعلاج التهاب المعدة العصبي، وقد يمثل أول دواء جديد يُوافق عليه لهذا المرض منذ عام 1979. قد يحقق إيرادات تصل إلى 900 مليون دولار سنويًا إذا تمت الموافقة عليه. لكنه لا يمكن اختباره على البشر لأكثر من ثلاثة أشهر حتى تقدم Vanda Pharmaceuticals بيانات سلامة إضافية من دراسات حيوانية تستمر لمدة لا تقل عن تسعة أشهر.

تقول الإدارة إن الخلاف مع FDA لن يؤثر على جداول التطوير، لكن الوضع ألقى بظلال من عدم اليقين على توقيت بدء دراسة المرحلة 3 الحاسمة. انخفضت الأسهم بنسبة 33% منذ بداية العام.

على الرغم من أن معرفة أن FDA وضعت تعليقًا جزئيًا على مرشح دوائي واعد ليست مثالية، إلا أن الشيء الغريب في كل هذه الفوضى هو أن شركة Vanda Pharmaceuticals في الواقع شركة أدوية مربحة ومتنامية. زادت إيراداتها بنسبة 17% على أساس سنوي في 2018. وحققت دخلًا تشغيليًا قدره 21.7 مليون دولار العام الماضي، مقارنة بخسارة تشغيلية قدرها 16.9 مليون دولار في 2017. وبدأت عام 2019 برصيد نقدي، وما يعادله من نقد، وأوراق مالية قابلة للتسويق بقيمة 257 مليون دولار.

بعبارة أخرى، فإن مصير الشركة ليس مرتبطًا تمامًا بتأخير محتمل لمدة تسعة أشهر في مسار تطوير tradipitant. لكن رد فعل وول ستريت الفوري خلق فرصة رائعة للمستثمرين على المدى الطويل. تتداول أسهم Vanda Pharmaceuticals عند 19 مرة فقط أرباحها المستقبلية، وأقل من خمسة أضعاف المبيعات، وبنسبة PEG تبلغ 0.88 — وكلها نسب جذابة جدًا مقارنة مع الشركات في مرحلة التسويق التجاري.

المستثمرون القادرون على وضع العواطف جانبًا وتبني وجهة نظر محايدة تجاه الأحداث الأخيرة سيكتشفون على الأرجح أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير الآن.