هل تستهلك الذكاء الاصطناعي حقًا البرمجيات؟ يقول مخضرم وول ستريت لا — إليك السبب

لقد كانت البرمجيات قصة النمو المفضلة في السوق لأكثر من عقد من الزمن. لكن مؤخرًا، أصبحت هدفًا للضربات المتكررة في السوق.

في حديث حديث مع MarketBeat، شرح مؤسس Chaikin Analytics، مارك تشاكن، سبب اعتقاده أن البيع الجماعي في قطاع البرمجيات ليس مجرد تصفية سريعة، ولماذا يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند محاولة “شراء الانخفاض” في وقت مبكر جدًا. كانت رسالته بسيطة: حتى لو نجت أكبر منصات البرمجيات، قد لا تكافئها السوق بعد الآن بنفس التقييمات المميزة.

وفي الوقت نفسه، يجادل تشاكن بأن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال حية وبخير. فهي فقط توجه الأموال نحو أجزاء التكنولوجيا التي تجعل الذكاء الاصطناعي يعمل، وليس بالضرورة تطبيقات البرمجيات التي اعتاد المستثمرون على ملاحقتها.

احصل على تنبيهات Amkor Technology:

اشترك الآن

لماذا تتعرض البرمجيات للضرب

عزا تشاكن القلق إلى تحول كبير في التصور.

لسنوات، كانت فكرة “البرمجيات تلتهم العالم” قائمة، لأن شركات SaaS بنت منتجات لاصقة، وسرعت من النمو، وحققت هوامش ربح قوية. الآن، أدوات مثل ChatGPT وClaude تجعل المستثمرين يفكرون: ماذا لو أصبح المزيد من البرمجيات أسهل في النسخ أكثر مما كنا نعتقد؟

هذا الخوف لا يعني أن الشركات الكبرى للبرمجيات ستختفي. في الواقع، يعتقد تشاكن أن أكبر المنصات الراسخة، تلك التي لديها قواعد مثبتة من المستخدمين مدمجة في سير العمل التجاري، من المرجح أن تبقى. لكن البقاء على قيد الحياة لا يساوي بالضرورة أداءً قويًا للسهم.

السؤال الأكبر، في رأيه، هو ما الذي سيدفعه المستثمرون مقابل تلك الشركات في المستقبل إذا تباطأ توقعات النمو وأصبح من السهل خلق المنافسة.

هل سيشتري البرمجيات عند هذا الانخفاض؟

ليس بعد.

قارن تشاكن شراء البرمجيات الآن بـ “اصطياد الرمح”. نعم، يعتقد أن الانتعاش ممكن في النهاية. لكنه يعتقد أن الوقت لا يزال مبكرًا جدًا للمستثمرين لتحديد الفائزين والخاسرين بثقة، ومدى تأثير تهديد الذكاء الاصطناعي على قوة التسعير.

موقفه: انتظر حتى يستقر السوق، ودع المحللين يتعمقون في الأساسيات، ولا تفترض أن انتعاشًا حادًا سيحدث بسرعة فقط لأن الأسعار انخفضت.

أين تدور الزخم الآن

إذا كانت البرمجيات تحت ضغط، فأين القوة؟

يقول تشاكن إن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال تتغذى على مراكز البيانات، ومراكز البيانات تتطلب شرائح إلكترونية. لكن الشرائح لها نقطة ضعف كبيرة: الفشل. يمكن للحرارة والإجهاد أن يعطلاها، وتكلفة التوقف عن العمل هائلة.

لهذا السبب يركز تشاكن على التكنولوجيا الأساسية: الشركات المرتبطة بموثوقية الشرائح، والاختبار، والتعبئة، والبنية التحتية للطاقة التي تدعم البناء بأكمله.

إليك الأسماء الثلاثة التي أشار إليها.

1. Onto Innovation: لعبة الذكاء الاصطناعي “جودة التحكم”

شركة Onto Innovation NYSE: ONTO هي الاسم التكنولوجي المفضل الآن لدى تشاكن لأنها توفر طريقة مباشرة للمشاركة في بناء الذكاء الاصطناعي دون الاعتماد على سرد البرمجيات.

تصنع الشركة أدوات وأنظمة تساعد على اختبار والتحقق من موثوقية الشرائح. في سوق يسرع لبناء المزيد من مراكز البيانات، تصبح الموثوقية ضرورة، وليست خيارًا.

كما يعجب تشاكن بملفها كسهم متوسط الحجم، وهو نطاق الحجم الذي يعتقد أنه يوفر فرصة أفضل من التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة، مع تجنب بعض الأساسيات الأضعف التي تظهر غالبًا في الأسهم الصغيرة.

من ناحية الرسم البياني، وصف ONTO بأنه اسم في اتجاه صاعد قوي، وكان متقلبًا بما يكفي ليقدم فرص دخول ثانية. تفضيله ليس لملاحقة قمة مضاعفة؛ إنه يراقب الانخفاض التصحيحي.

2. Amkor Technology: التعرض للاختبار والتعبئة

شركة Amkor Technology NASDAQ: AMKR تقع في منطقة مماثلة، ولكن مع مزيج مختلف قليلاً.

بالإضافة إلى خدمات الاختبار، تتولى Amkor أيضًا التعبئة الخارجية للرقائق الإلكترونية، وهي جزء حاسم من سلسلة إمداد الشرائح مع ارتفاع الطلب.

لاحظ تشاكن الارتفاع الذي حدث في القطاع بعد نتائج قوية من شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company NYSE: TSM، حيث تحركت العديد من الأسماء المرتبطة بالشرائح معًا. ما أعجبه في Amkor هو أنه بعد الارتفاع والانخفاض، عاد السهم للارتفاع مرة أخرى نحو تلك القمم السابقة، مما يشير إلى أن الطلب والتراكم قد يكونان أكثر متانة من رد فعل عناوين الأخبار ليوم واحد.

نقطة أكبر: مجموعة أشباه الموصلات تتصرف الآن بشكل معاكس للبرمجيات. بدلاً من الانهيار، تظهر قوة واسعة، مدعومة بأساسيات قوية للصناعة.

3. Enphase: تحول مع زاوية طاقة مراكز البيانات

شركة Enphase NASDAQ: ENPH هي الأكثر “اختلافًا” في القائمة، واعترف تشاكن بذلك.

عادةً، يتجنب التحولات في التكنولوجيا. لكنه يراقب Enphase لأن الطلب على الطاقة أصبح جزءًا أكبر من قصة الذكاء الاصطناعي. مع توسع مراكز البيانات، تصبح تكاليف الطاقة والخيارات البديلة للطاقة أكثر أهمية، وهذا يخلق فرصًا لأسواق جديدة.

ما تغير بالنسبة له لم يكن فقط السرد. كان سلوك السهم. كانت هناك مؤشرات صعودية على مدى فترة، لكنه لم يتفوق على السوق بشكل عام. مؤخرًا، تحسنت القوة النسبية، وأشار برنامج فحص إلى أنه “سهم قوي في مجموعة قوية”.

كما استجاب السهم بشكل حاد بعد الأرباح، ثم بدأ يهدأ ويجمع، وهو غالبًا نوع الإعداد الذي يبحث عنه المستثمرون الفنيون عندما تتشكل اتجاه صاعد جديد دون أن يكون عند أعلى مستوى على الإطلاق.

الخلاصة

رأي تشاكن ليس أن التكنولوجيا ماتت. بل أن القيادة تتغير.

قد تظل هناك شركات فائزة في البرمجيات، لكنه لا يحاول تحديد القاع بعد. بدلاً من ذلك، يتابع الأموال إلى البنية التحتية وراء الذكاء الاصطناعي: موثوقية الشرائح، الاختبار، التعبئة، والطاقة.

في سوق يتسم بالدوران، استراتيجيته بسيطة: ابقَ بعيدًا عن صفقات اصطياد الرمح، وركز على الرسوم البيانية والقطاعات التي لا تزال تتصرف كقادة.

هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في شركة Amkor Technology الآن؟

قبل أن تفكر في ذلك، عليك أن تسمع هذا.

تتابع MarketBeat أفضل المحللين البحثيين تقييمًا والأكثر أداءً يوميًا، وتوصيات الأسهم التي يوصون بها لعملائهم. حددت MarketBeat الخمسة أسهم التي يهمس بها كبار المحللين لعملائهم لشرائها الآن قبل أن يكتشف السوق الأوسع الأمر… ولم تكن شركة Amkor Technology من بينها.

على الرغم من أن شركة Amkor Technology حاليًا تصنف على أنها “محايد” بين المحللين، يعتقد كبار المحللين أن هذه الأسهم الخمسة تعتبر أفضل شراء.

عرض الخمسة أسهم هنا

أسهم 5G: الطريق إلى الأمام مربح

انقر على الرابط لمشاهدة دليل MarketBeat للاستثمار في 5G وأي أسهم 5G تظهر أكبر وعد.

احصل على هذا التقرير المجاني