العملات الرقمية تشهد انتعاشًا مؤقتًا بعد أن ألغت المحكمة العليا الأمريكية رسوم ترامب الجمركية — إليكم السبب

لوكرج أوكوث

السبت، 21 فبراير 2026 الساعة 12:44 صباحًا بتوقيت غرينتش +9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

^GSPC

+0.69%

COST

-0.26%

BTC-USD

-1.00%

ETH-USD

-1.74%

DX-Y.NYB

-0.01%

في قرار تاريخي بأغلبية 6-3، قضت المحكمة العليا الأمريكية بأن الرسوم الجمركية العالمية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب غير قانونية، مما شكل ضربة قوية لواحدة من السياسات الاقتصادية الأساسية للبيت الأبيض.

رفع القرار على الفور شهية المخاطرة في الأسواق المالية، بما في ذلك العملات الرقمية، على الرغم من أن المتداولين يظلّون حذرين بشأن ما سيأتي بعد ذلك.

المحكمة العليا تُلغي رسوم ترامب الجمركية العالمية، مما يطلق موجة انتعاش في السوق وتقلبات في العملات الرقمية

كتب رئيس القضاة جون روبرتس الرأي الأغلب، بمشاركة القضاة آمي كوني باريت، نيل غورسوتش، كيتانجي براون جاكسون، إيلينا كاغان، وسونيا سوتومايور. وقدم الاعتراض القضاة كلارنس توماس، سامويل أليتو، وبريت كافانو.

“نصر للمحافظ على محافظ كل مستهلك أمريكي. الضرائب الجمركية غير القانونية التي فرضها ترامب انهارت — حاول الحكم بأمر وفرض على الأسر دفع الفاتورة. كفى فوضى. أنهوا الحرب التجارية،” علق تشاك شومر، سيناتور نيويورك وزعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ.

كانت القضية تتعلق باستخدام ترامب لقانون صلاحيات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) لفرض رسوم جمركية “متبادلة” واسعة في عام 2025 على الواردات من الصين، كندا، المكسيك، الاتحاد الأوروبي، اليابان، وكوريا الجنوبية.

رأت المحكمة أن قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية، وهو قانون مخصص لحالات الطوارئ الوطنية، لا يمنح الرئيس سلطة أحادية لفرض رسوم تجارية واسعة.

وبناءً على ذلك، حكمت المحكمة أن هذه الصلاحيات تقع ضمن السلطة الدستورية للكونغرس فيما يخص الضرائب والتنظيم التجاري.

اعتمدت الأغلبية على مبدأ “مبدأ الأسئلة الكبرى”، معتبرة أن الإجراءات ذات الأهمية الاقتصادية والسياسية الكبيرة تتطلب تفويضًا واضحًا من الكونغرس.

بينما تظل الرسوم الجمركية الخاصة بالقطاعات بموجب قوانين مثل القسم 232 قائمة، فإن معظم الرسوم العالمية التي فرضت بموجب قانون IEEPA تم إلغاؤها الآن.

صدمة استرداد 150 مليار دولار؟

يفتح الحكم الباب أمام استرداد أكثر من 150 مليار دولار من الرسوم الجمركية. تشير تقديرات محللي السياسات إلى أن بين 130 مليار و175 مليار دولار من الرسوم التي جُمعت قد تكون الآن عرضة للطعن القانوني.

كانت مئات الشركات، بما في ذلك كبار تجار التجزئة مثل كوستكو، قد قدمت بالفعل دعاوى قضائية تطالب باسترداد الأموال.

على الرغم من أن المحكمة لم تتطرق مباشرة إلى آليات الاسترداد، إلا أن المحاكم الأدنى ووزارة الخزانة تواجه الآن مهمة معقدة في تحديد كيفية وموعد معالجة المطالبات.

إذا تم تنفيذ ذلك على نطاق واسع، يمكن أن تعمل عمليات الاسترداد كمحفز مالي غير متوقع للقطاع الخاص، وهو ما أطلق عليه بعض المتداولين “تحفيزًا عرضيًا”.

استمرار القصة  

انتعاش الأسهم — العملات الرقمية تتبع، ثم تتراجع

ردت الأسواق التقليدية على الفور. ارتفعت مؤشرات S&P 500 وناسداك-100 إلى أعلى مستوياتها خلال الجلسة بعد الإعلان، معبرة عن ارتياح من تقليل التوترات التجارية وانخفاض مخاطر التضخم.

العملات الرقمية عكست الحركة — لكن بثقة أقل.

قفز البيتكوين (BTC) حوالي 2% على الخبر، واستعاد مؤقتًا مستوى 68000 دولار قبل أن يتراجع نحو 67000 دولار.

أداء سعر البيتكوين (BTC). المصدر: TradingView

سجلت إيثريوم (ETH) والعملات البديلة الكبرى مكاسب معتدلة لكنها فشلت في الحفاظ على زخم الاختراق. وارتفع إجمالي سوق العملات الرقمية بشكل عام بالتوازي مع الأسهم قبل أن يتماسك.

رد فعل سوق العملات الرقمية على قرار المحكمة العليا بشأن رسوم ترامب. المصدر: CoinGecko

تشير ردود الفعل الأولية إلى أن الحكم يعتبر معتدلًا صعوديًا للأصول الرقمية. إزالة الرسوم الجمركية الواسعة يخفف من مخاوف التضخم المستورد، وضغوط سلاسل التوريد، والحروب التجارية الانتقامية. كل ذلك يمكن أن يعزز الدولار الأمريكي ويضغط على الأصول ذات المخاطر مثل العملات الرقمية.

تفاؤل حذر

على الرغم من الانتعاش المؤقت، لا تزال المعنويات متحفظة. يقيم المتداولون عدة قوى متضادة:

عدم اليقين حول كيف ستؤثر عمليات استرداد الرسوم على الإيرادات الفيدرالية والاستقرار المالي

إشارات إلى أن ترامب قد يتجه نحو سلطات تجارية بديلة، مثل القسم 301 أو القسم 232

تقلبات اقتصادية كبرى متوقعة قبل إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية

ومع ذلك، يُنظر إلى الحكم بشكل عام على أنه إيجابي صافي، لكنه ليس محفزًا هيكليًا، مما يبرز احتمال حدوث تقلبات قصيرة الأمد بدلاً من اختراق سوقي مستدام.

في الوقت الحالي، يقلل قرار المحكمة العليا من عبء اقتصادي رئيسي واحد. لكن مع استمرار ردود الفعل السياسية، ولوجستيات الاسترداد، والبيانات الاقتصادية الأوسع، يبدو أن سوق العملات الرقمية مستعدة لمزيد من التقلبات بدلاً من انطلاقة فورية.

“لقد دفع المستوردون بالفعل مليارات الدولارات كرسوم جمركية نقلناها إلى أسعار أعلى. سنُظلم مرتين لأننا لن نحصل على استرداد، ويمكنك أن تراهن أن الأسعار لن تنخفض في المستقبل،” علق أحد المستخدمين.

اقرأ القصة الأصلية: العملات الرقمية تشهد انتعاشًا مؤقتًا بعد أن ألغت المحكمة العليا الأمريكية رسوم ترامب الجمركية — إليكم السبب بواسطة لوكرج أوكوث على beincrypto.com

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات