سيركل تتقدم بطلب لطرح عام أولي بقيمة $5 مليار دولار في بورصة نيويورك بعد تجاوزها صدمات الصناعة

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan و Coinbase و Blackrock و Klarna وغيرهم

سيركل تتقدم بطلب طرح عام أولي بقيمة 5 مليارات دولار، وتستهدف الظهور لأول مرة في بورصة نيويورك تحت رمز CRCL

سيركل، شركة التكنولوجيا المالية وراء ثاني أكبر عملة مستقرة في العالم، قدمت رسميًا طلبًا لطرح عام أولي، بهدف تقييم بقيمة 5 مليارات دولار. تخطط الشركة لإدراج أسهمها في بورصة نيويورك تحت رمز التداول CRCL، مما يمثل خطوة مهمة نحو أن تصبح واحدة من أولى مُصدري العملات المستقرة التي تطرح أسهمها للجمهور عبر طريقة الأسهم التقليدية.

تم تعيين JPMorgan Chase و Citigroup كمستشارين رئيسيين للعرض، مما يشير إلى ثقة المؤسسات في شركة تمكنت من الصمود أمام بعض أصعب التحديات في قطاع العملات الرقمية خلال العامين الماضيين.

قصة عودة بعد اضطرابات السوق

تُعد خطة سيركل للطرح العام في 2025 تحولًا حادًا لشركة كانت تُعتبر سابقًا ضحية لعدم استقرار الصناعة. في عام 2023، تأثرت الشركة بشدة بانهيار شركاءها المصرفيين الرئيسيين، بما في ذلك Silvergate و Silicon Valley Bank (SVB). هذان الحدثان زعزعا الثقة في قدرة سيركل على الحفاظ على ربط عملتها المستقرة الرئيسية، USD Coin (USDC)، التي تلعب دورًا مركزيًا في السيولة العالمية للعملات الرقمية.

في 2022، فشلت محاولة سيركل السابقة للطرح عبر اندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) بسبب عدم اليقين التنظيمي وتغير ظروف السوق. أوقف هذا الفشل خطط توسع سيركل واضطرها لإعادة التركيز على العمليات الأساسية. وتشير طلبات الطرح الحالية إلى أن الشركة استعادت استقرارها ووجدت مسارًا أوضح للمستقبل.

نمو الإيرادات يظهر مرونة الشركة

على الرغم من اضطرابات السوق، أظهرت سيركل نموًا ثابتًا في الإيرادات خلال السنوات الثلاث الماضية. في 2024، أعلنت الشركة عن إيرادات بقيمة 1.68 مليار دولار ودخل احتياطي، مرتفعة من 1.45 مليار دولار في 2023 و772 مليون دولار في 2022.

لكن، كانت الأرباح الصافية قصة مختلفة. سجلت الشركة صافي دخل قدره 156 مليون دولار في 2024، منخفضًا عن 268 مليون دولار في العام السابق. يعكس هذا الانخفاض ارتفاع المصاريف التشغيلية المرتبطة بتطوير المنتجات والامتثال التنظيمي واستراتيجية الاحتياطي الحذرة التي تركز على السيولة أكثر من العائد.

ومع ذلك، تؤكد هذه الأرقام قدرة سيركل على توليد إيرادات عالية، غالبًا من الفوائد المكتسبة على الاحتياطيات التي تدعم USDC. ومع تزايد استخدام العملات المستقرة في المدفوعات والتداول والتطبيقات المالية، أصبح نموذج الإيرادات هذا أكثر قوة.

من مُصدر للعملات المستقرة إلى شركة تكنولوجيا مالية منظمة

يُعد طلب الطرح العام لسيركل أيضًا لحظة رمزية لقطاع التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية الأوسع. كصانع للعملات المستقرة، تعمل سيركل في منطقة تنظيمية رمادية — قدم في القطاع المالي التقليدي، والآخر في بنية تحتية للبلوكشين. إدراجها في بورصة أمريكية كبرى يجلب مزيدًا من التدقيق، لكنه أيضًا يدل على نضج الشركة وامتثالها للتوقعات التنظيمية.

قد يمهد هذا التحرك الطريق لشركات أخرى ذات طبيعة عملات رقمية لطلب الإدراج العام عبر وسائل تقليدية. بينما اختارت بعض الشركات مسارات دولية أو نماذج تمويل مدعومة بالأصول الرقمية، فإن نهج سيركل يرسل رسالة: إذا تم تنظيمه بشكل دقيق، حتى الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية يمكن أن تحظى بموافقة وول ستريت.

في وقت تظل فيه الجهات التنظيمية المالية حذرة بشأن الأصول الرقمية، قد تقدم عملية الطرح العام لسيركل دراسة حالة حول كيفية تقديم مُصدري العملات المستقرة أنفسهم ككيانات موثوقة وشفافة ومتوافقة.

ماذا يعني الطرح العام لسوق العملات المستقرة

يحتل USDC من سيركل المركز الثاني بعد USDT من Tether من حيث القيمة السوقية. ومع ذلك، وضع USDC نفسه كبديل أكثر شفافية وتنظيمًا. فهو مدعوم بالكامل نقدًا و سندات قصيرة الأجل من الولايات المتحدة، مع شهادات تدقيق منتظمة من شركات طرف ثالث.

بأن تصبح شركة عامة، ستُطلب من سيركل الكشف عن البيانات المالية، وعوامل المخاطر، ومقاييس التشغيل بمستوى يتجاوز المعايير الحالية للصناعة. قد يعزز هذا مستوى الشفافية سمعة USDC كخيار أكثر أمانًا للاستخدام المؤسسي.

مع استمرار البنوك المركزية في استكشاف العملات الرقمية، وتفكر الحكومات في تنظيم العملات المستقرة، قد يسرع طرح سيركل العام تلك المناقشات. يعني الإدراج العام مزيدًا من الرقابة — لكنه يمنح سيركل منصة للتأثير على السياسات والمعايير السوقية.

الدعم المؤسسي يعكس ثقة السوق

يضيف مشاركة JPMorgan Chase و Citigroup كمستشارين رئيسيين وزنًا للعرض. لقد وسعت الشركتان بحذر مشاركتهما في مجال الأصول الرقمية، وقرار دعمهما لسيركل يعكس قبولًا متزايدًا للأدوات المالية المبنية على البلوكشين ضمن القطاع المالي التقليدي.

قد يشير دورهما أيضًا إلى أن المستثمرين المؤسساتيين الآخرين يرون أن الطرح العام أكثر من مجرد لعبة مضاربة — إنه رهان على بنية تحتية لاقتصاد رقمي مستقبلي. مع تزايد استخدام USDC في التحويلات الدولية، وتسويات الحدود، والتمويل اللامركزي (DeFi)، يمتد إمكانات نمو سيركل إلى ما هو أبعد من بورصات العملات الرقمية.

الآثار الاستراتيجية على التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية

رحلة سيركل من شركة ناشئة إلى مرشحة للطرح العام تعكس اتجاهات أوسع في التكنولوجيا المالية. انتقلت الصناعة من إطلاق تطبيقات مستقلة إلى بناء بنية تحتية أساسية — أدوات تدعم المدفوعات، والائتمان، والحفظ، والآن، المال القابل للبرمجة.

للمراقبين في مجال التكنولوجيا المالية، يوفر الطرح العام نظرة على كيفية تكيف الشركات الرقمية مع التنظيم الحقيقي، وتكوين علاقات مع المؤسسات التقليدية، ودخول الأسواق العامة ليس كمُحدثين، بل كمشاركين.

كما يعيد هذا التحرك إحياء النقاشات حول العملات المستقرة كمكون مستقبلي في التمويل السائد. إذا نجحت سيركل في الإدراج العام بقيمة تقارب 5 مليارات دولار، فقد يُثبت أن العملات المستقرة ليست مجرد أداة لأسواق العملات الرقمية، بل ركيزة قابلة للانتشار في مستقبل الخدمات المالية.

الخلاصة: لحظة حاسمة للعملات المستقرة في الأسواق العامة

يُعد طلب الطرح العام لسيركل علامة فارقة ليس فقط للشركة، بل لتطور التمويل الرقمي. إنه يرمز إلى التقاء تكنولوجيا البلوكشين والبنية المالية التقليدية — لحظة نادرة عندما تدخل شركة ولدت من عالم العملات الرقمية أعلى مستويات التدقيق العام والظهور المؤسساتي.

بهدف تقييم بقيمة 5 مليارات دولار، تضع سيركل نفسها ليس فقط كمُصدر رئيسي للعملات المستقرة، بل كشركة تكنولوجيا مالية ذات وزن اقتصادي حقيقي، وقوة إيرادات، ورؤية طويلة الأمد.