قفز أكثر من 250% خلال 7 أيام! انفجار كبير في نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة! ارتفاع ملحوظ في "ثنائي النماذج الضخمة"

لقد استحوذ النموذج الضخم على المركز الأول في أول يوم من سنة الحصان في سوق هونغ كونغ.

في 20 فبراير، كان أول يوم تداول في سنة الحصان في سوق هونغ كونغ، لا تزال شركة Zhipu، المعروفة بـ"أول شركة لنماذج الذكاء الاصطناعي الكبرى عالمياً"، قوية، وحققت أداءً أفضل من قبل العطلة، حيث أغلقت على ارتفاع يزيد عن 42%، وتجاوزت قيمتها السوقية 320 مليار دولار هونغ كونغ. وعلى مدى فترة أطول، منذ 9 فبراير، زادت قيمة شركة Zhipu خلال 7 أيام تداول مجتمعة بأكثر من 250%. بالإضافة إلى Zhipu، استمرت شركة MiniMax، وهي شركة أخرى لنماذج الذكاء الاصطناعي الكبرى، في الأداء القوي قبل العطلة، حيث أغلقت على ارتفاع يزيد عن 14%، وارتفعت قيمتها السوقية خلال 7 أيام تداول بأكثر من 110%، متجاوزة 300 مليار دولار هونغ كونغ.

وفي الوقت الذي شهدت فيه شركات النماذج الضخمة المدرجة ارتفاعاً هائلاً في قيمتها السوقية، أُعلن عن جولات تمويل جديدة لشركات غير مدرجة داخل وخارج البلاد، حيث من المتوقع أن تتجاوز جولة التمويل الجديدة لشركة OpenAI 100 مليار دولار. بما في ذلك الجولة الحالية، قد تتجاوز القيمة الإجمالية لشركة OpenAI 850 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% عن نهاية العام الماضي. أما شركة Moon Shadow، وهي شركة نماذج ضخمة محلية، فقد تضاعفت قيمة جولة التمويل الجديدة لها.

“ثنائي النماذج الضخمة” يحققان أداءً مبهرًا

من بداية فبراير، شهدت شركة Zhipu وMiniMax، ثنائي النماذج الضخمة، أداءً مذهلاً. حتى إغلاق سوق هونغ كونغ في 20 فبراير، زادت شركة Zhipu خلال فبراير بأكثر من 220%، وزادت شركة MiniMax بأكثر من 105%.

السبب وراء هذا الارتفاع هو أحدث تطورات نماذجها الضخمة.

من الناحية الإعلامية، أطلقت شركة Zhipu مؤخرًا النموذج الرائد الجديد GLM-5، الذي يُعرف بأنه “نموذج أساسي لمهام الهندسة المعقدة والوكيل طويل المدى”، ويهدف إلى معالجة المهام البرمجية والوكيل الذكي المعقدة. حقق GLM-5 أداءً في قدرات البرمجة يتماشى مع Claude Opus 4.5، متفوقًا على Gemini3 Pro. وفي قائمة Artificial Analysis العالمية المرموقة، احتل GLM-5 المركز الرابع عالميًا، وكان النموذج المفتوح المصدر الأول، مما يرفع مستوى النماذج المحلية على الساحة العالمية.

بالإضافة إلى ذلك، في 12 فبراير، أعلنت Zhipu عن تعديل هيكلي في أسعار حزم خطة برمجة GLM، وألغت خصم الشراء الأول، وارتفعت أسعار الحزم بشكل عام بنسبة تبدأ من 30%، وهو أول ارتفاع كبير في الأسعار لنماذج ضخمة محلية خلال السنوات الأخيرة. يُذكر أن نماذج سلسلة GLM تحظى بشعبية واسعة بين المطورين العالميين، مع زيادة هائلة في عدد المستخدمين، وظهور اشتراكات نماذج البرمجة AI المبنية على هذا النموذج التي أصبحت “صعبة الحصول على رمزها” — وهو أمر غير مسبوق في الصناعة. كما أن GLM-5 قد أكمل التوافق العميق مع منصات الحوسبة المحلية مثل Huawei Ascend، وMoore Thread، وCambricon، وKunlun Chip، وMuxi، وSuiyuan، وHaiguang، لتحقيق تشغيل مستقر عالي الإنتاجية على مجموعات الشرائح المحلية.

بالإضافة إلى ذلك، تتقدم Zhipu نحو الإدراج في سوق الأسهم الصينية (A-shares). في 9 فبراير، وقعت شركة Guotai Haitong على اتفاقية إرشاد مع Zhipu، وستشارك مع شركة China International Capital Corporation، التي وقعت سابقًا على اتفاقية إرشاد، في عملية إرشاد إدراج Zhipu في سوق STAR.

أما MiniMax، فهي أيضًا قوية، حيث أطلقت إلى جانب Zhipu النموذج الرائد الجديد GLM-5، النموذج البرمجي الجديد MiniMax M2.5. كأول نموذج إنتاجي مصمم خصيصًا لسيناريوهات الوكيل، يتمتع بأداء برمجي وذكاء وكيل (Coding & Agentic) ينافس أفضل النماذج العالمية، ويقابل Claude Opus 4.6، ويدعم تطوير البرمجيات الشاملة عبر الحاسوب والتطبيقات والمنصات المتعددة، مع تميز في معالجة Excel المتقدمة، والبحث العميق، وPowerPoint وغيرها من أدوات الإنتاجية الأساسية، ويحتل مكانة رائدة (SOTA) في الصناعة. يبلغ عدد معلمات تفعيل M2.5 فقط 10 مليار، مع تفوق واضح في استهلاك الذاكرة وفعالية استنتاج النموذج، ويدعم معدل نقل بيانات عالي جدًا يصل إلى 100 TPS، وسرعة استنتاج تفوق النماذج العالمية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الروبوتات التي ظهرت بشكل بارز في حفلات الربيع، قد تعزز أيضًا من قوة الأسهم المرتبطة بالنماذج الضخمة. في حفلة الربيع لعام 2026، سجلت الروبوتات أرقامًا قياسية من حيث عدد المشاركين وعمق التفاعل. إن دمج الوكيل الذكي مع الذكاء الجسدي هو الطريق الحتمي نحو الذكاء العام الاصطناعي (AGI)، وهو أيضًا خطوة ضرورية لفتح سوق الذكاء الجسدي. قال وانغ شينغشينغ، مؤسس ومدير شركة Yushu Technology: “حاليًا، أكبر دافع وراء صناعة الروبوتات أو الذكاء الجسدي هو بشكل أساسي AI، لكن منحنى النمو قد يصبح أكثر حدة. إذا حدثت خلال السنوات القادمة اختراقات حقيقية في نماذج الذكاء الجسدي والروبوتات، فسيكون ذلك بمعدل حرارة يتجاوز على الأقل 100 مرة، وربما 1000 مرة، مقارنة بالوضع الحالي. وأعتقد أن هذا الاهتمام سيتجاوز بكثير الإنترنت المحمول. لذلك، أعتقد أن المرحلة الحالية ليست الأكثر حرارة، وربما لا تزال في مرحلة الصعود أو مرحلة التهيئة.”

المنافسة العالمية في النماذج الضخمة تتصاعد

من عام 2026 فصاعدًا، شهد مجال النماذج الضخمة منافسة شرسة بين الدول والشركات الكبرى. بدأ الأمر مع شركات مثل Alibaba وByteDance وTencent، التي استثمرت بكثافة في النماذج الضخمة لجذب المستخدمين النهائيين؛ ثم تتابعت أنباء جولات التمويل الجديدة للشركات المحلية والعالمية.

وفقًا للتقارير، فإن شركة Kimi، التي تعمل في مجال النماذج الضخمة، بعد أقل من شهر من إتمام جولة تمويل بقيمة 500 مليون دولار، على وشك إتمام جولة تمويل جديدة بأكثر من 700 مليون دولار، يقودها مستثمرون كبار مثل Alibaba وTencent وWuyuan وJi’an. يُذكر أن تقييم الشركة قبل التمويل يبلغ حوالي 4.8 مليار دولار، وأنها أتمت في ديسمبر 2025 جولة تمويل من المرحلة C بقيمة 500 مليون دولار، بعد أن كانت تقييمها بعد التمويل 4.3 مليار دولار. كما أن جولة تمويل جديدة بقيمة 10 إلى 12 مليار دولار قد بدأت، مع تلقي عروض من عدة مؤسسات، وارتفع تقييم الشركة بسرعة ليصل إلى أكثر من 10 مليارات دولار.

أما على الصعيد الدولي، فقد أكملت شركة Anthropic الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي مؤخرًا جولة تمويل بقيمة 30 مليار دولار، ليصل تقييمها بعد التمويل إلى 380 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تقترب شركة OpenAI من إتمام المرحلة الأولى من جولة تمويل جديدة، من المتوقع أن تجمع أكثر من 100 مليار دولار. ووفقًا لمصادر مطلعة، فإن التقييم الإجمالي للشركة، بما في ذلك الجولة الحالية، قد يتجاوز 850 مليار دولار، متجاوزًا التوقعات السابقة البالغة 830 مليار دولار. بحلول نهاية عام 2025، يُقدر أن تقييم OpenAI سيكون حوالي 500 مليار دولار.

وفي الأيام الأخيرة، أعلنت شركة World Labs، المؤسسة التي أسستها “العرابة AI” لي في في، عن إتمام جولة تمويل جديدة بقيمة 1 مليار دولار. تركز الشركة على بناء نماذج عالمية لتعزيز الذكاء المكاني، وتحويل مجالات السرد الإبداعي، والتصميم، وتكنولوجيا الروبوتات، والاكتشاف العلمي. في نهاية العام الماضي، أطلقت أول منتج لها Marble، الذي يمكنه إنشاء عوالم ثلاثية الأبعاد استنادًا إلى الصور أو النصوص.

وفقًا لبيانات Sullivan، من المتوقع أن يُمكن الذكاء الاصطناعي حتى عام 2030 أكثر من 20% من القرارات التجارية اليومية على مستوى العالم، ويدعم 80% من الأجهزة الذكية للمستهلكين، ويخلق تأثيرًا اقتصاديًا يتجاوز 20 تريليون دولار. كما زاد حجم سوق الذكاء الاصطناعي في الصين من 93.7 مليار يوان في 2022 إلى 160.7 مليار يوان في 2024، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 31.0%. ومن المتوقع أن يتوسع السوق إلى 993 مليار يوان بحلول 2030، بمعدل نمو سنوي مركب 35.5% بين 2024 و2030.

وأشار بحث Guoxin Securities إلى أن دخول المزيد من منتجات الوكيل (Agent) إلى السوق بسرعة، يُظهر أن الذكاء الاصطناعي بدأ يغير تدريجيًا طرق تفاعل المستخدمين مع البرمجيات والإنترنت، وأن النماذج الضخمة بدأت تخلق قيمة، موصية بمتابعة الشركات ذات القدرات الحاسوبية والنماذج الضخمة الأكثر تأكيدًا.

(المصدر: صحيفة الأوراق المالية)