بدون الحفاظ على قيمة الأصول، إلى أي مدى يمكن لثروتك العائلية أن تصل؟ — من تأسيس الدولة حتى 2026: دليل البقاء على قيد الحياة خلال دورات التضخم

مقدمة: لماذا تتقلص قيمة النقود بشكل متزايد؟
هل لاحظت أن جدك، في جيله، كان يستطيع شراء حبة حلوى بنقطة واحدة؛ الآن، حتى لو سقطت عملة واحدة على الأرض، قد لا تنحني لالتقاطها؟ يقول الآباء دائمًا إن رواتب الثمانينيات كانت عشرات العملات تكفي لإعالة الأسرة، بينما الآن، رواتب الآلاف لا تكفي دائمًا. هذا ليس وهماً، بل هو التضخم الذي يلتهم الثروة بصمت. فلو أنفقت 10000 يوان في عام 1978، فبقوة الشراء، يعادل ذلك حوالي 1447 مليون يوان في فبراير 2026؛ و10000 يوان في عام 1988 يعادل الآن حوالي 166 مليون يوان. هذا يعني أنه إذا أخفيت النقود تحت السرير، فإن ثروتك تتقلص بأكثر من نصف كل عشر سنوات.

سوف يستخدم هذا المقال مسار الاقتصاد خلال 76 عامًا منذ تأسيس الدولة، لتحليل تأثير التضخم على ثروة الأسرة، واستعراض اتجاهات تدفق الثروة في مراحل تاريخية مختلفة.

الجزء الأول: تغيرات العملة بعد تأسيس الدولة والحقيقة وراء التضخم (1949-فبراير 2026)

1949-1952: أنقاض التضخم المفرط
عند تأسيس الصين الجديدة، خلفت الحكومة الوطنية تضخمًا مفرطًا جعل الأسعار تتطاير كالحصان الجامح. في يناير 1949، كان الدولار يعادل 80 يوان من العملة القديمة؛ بحلول مارس 1950، انخفضت قيمة العملة إلى 42000 يوان للدولار. بعد إصلاح العملة في 1955، وصل سعر الصرف إلى 1:10,000 بين العملتين القديمة والجديدة، مما أدى إلى استقرار نسبي في قيمة العملة. الدرس الرئيسي: خلال فترة إعادة بناء الاقتصاد بعد الحروب، كانت النقود سمًا، والقمح والذهب هما المنقذ الحقيقي.

1953-1978: الاقتصاد المخطط و"التضخم الخفي"
كانت تذاكر الحبوب والقطن تعتبر عملات صعبة، مع استقرار ظاهري في الأسعار، لكن القوة الشرائية للعملة كانت تُضغط عمدًا. في الستينيات، كان كيلو الأرز يُشترى بـ0.14 يوان فقط باستخدام تذاكر الحبوب، بينما كان راتب العامل الشهري 40 يوان، ولا يكفي لشراء سوى بضعة سلع. الحقيقة أن تراكم الثروة في هذه المرحلة لم يكن من خلال الادخار، بل من خلال “الحصول على التذاكر” — الأسر التي كانت تحصل على تذاكر الحبوب والقطن كانت تعيش مستوى معيشة يفوق العمال العاديين بكثير.

1979-2026: دورة التضخم الكاملة
بعد إصلاحات الانفتاح في 1979، بدأت دورة التضخم رسميًا:

1985-1988: ارتفاع الأسعار أدى إلى تضخم جنوني، حيث وصل مؤشر أسعار المستهلكين في 1988 إلى 18.8%، وكان صاحب العمل الحر الذي يربح 5 ملايين يوان سنويًا ويودعها في البنك، يعاني من تآكل قوته الشرائية بأكثر من 60%.
1994: وصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى أعلى مستوى له عند 24.1%، وابتلعت مدخرات “الآلاف من اليوانات”.
1998-2002: الأزمة المالية الآسيوية أدت إلى انكماش، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين 39 شهرًا متتالية من الانخفاض، وأصبحت النقود أكثر أمانًا.
2003-2007: بعد انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، شهد الاقتصاد طفرة، مع ارتفاع أسعار العقارات بمعدل 20% سنويًا، لكن الأزمة المالية في 2008 أدت إلى تراجع الثروة بنسبة 30%.
2016-2020: تحفيز الإسكان من خلال سياسات التمكين المالي أدى إلى ارتفاع أسعار العقارات في المدن الصغيرة والمتوسطة، وتضاعفت أسعار العقارات في بعض المناطق، لكن سياسة “ثلاثة خطوط حمراء” في 2021 أدخلت سوق العقارات في مرحلة تصحيح.
2023-فبراير 2026: استمر مؤشر أسعار المستهلكين في التذبذب عند مستويات منخفضة (متوسط 0.8% في 2025)، وارتفعت مبيعات العقارات بشكل سنوي، وبدأ الاقتصاد يدخل مرحلة “انتعاش معتدل + ضغوط انكماش”.

سجل التضخم في المواد الغذائية والسلع الاستهلاكية

ارتفع سعر كيلو الأرز من 0.14 يوان في يناير 1985 إلى 3.0 يوان في فبراير 2026؛
وسعر كيلو لحم الخنزير من 0.95 يوان إلى 20.0 يوان.
الاستنتاج الرئيسي: ارتفاع الضروريات بنحو 21 مرة، لكن أسعار العقارات في المدن الرئيسية ارتفعت من 500 يوان للمتر المربع في 1998 إلى 60,000 يوان في 2026، بزيادة تفوق 120 مرة. هذا يعني أن استثمار 10,000 يوان في العقارات يحقق أرباحًا أكثر من 10 أضعاف مقارنة بالادخار في البنك.

الجزء الثاني: عصر الذهب لتدفق الثروة والدروس المستفادة (1978-2026)
1978-1984: “الزراعة المربحة” تحت نظام تعاقد الأراضي
نظام التعاقد الزراعي جعل الفلاحين يتحولون من “الزراعة للجميع” إلى “الزراعة لأنفسهم”. في 1979، زاد إنتاج الحبوب بنسبة 9%، وارتفعت دخل المزارعين بشكل كبير.
حالة الثروة: مزارعو قرية فنج يانغ الصغيرة في أنخويان، في 1980، حققوا دخلًا من الزراعة قدره 500 يوان (مقابل 400 يوان كدخل سنوي للعامل)، لكن بسبب نقص الوعي الاستثماري، اكتفوا بالزراعة فقط لتلبية الاحتياجات الأساسية. في المقابل، استثمر مزارعو تشجيانغ في تجارة السلع الصغيرة، وحققوا أرباحًا مضاعفة. الدرس: الأرض أساس، لكن بدون استثمار، تتوقف الثروة عند مستوى المعيشة.

1980-1990: فخ الثراء السريع للأفراد
تم إضفاء الشرعية على “العمل الحر” في 1980، وفي 1985، كان دخل العامل الحر الشهري يصل إلى 300 يوان، أي 7.5 أضعاف راتب العامل في المؤسسات الحكومية (40 يوان شهريًا). الحقيقة أن الكثيرين كانوا يربحون أكثر من المهندسين، لكن معظمهم كان يودع أموالهم في البنوك. في 1988، كان التضخم 18.8%، وتآكلت قيمة الودائع بنسبة 10%، وفي 1994، مع تضخم 24.1%، تقلصت القوة الشرائية للودائع بنسبة 60%.
حالة المقارنة: وُضع السيد وان من شنغهاي، الذي ادخر 50 ألف يوان، في 1994، بقيمة 20 ألف يوان فقط، بينما السيد لي الذي اشترى منزلًا بمبلغ 30 ألف يوان، وبيعه في 2005، حقق أرباحًا بمعدل 20 مرة.

1992-2007: موجة الهجرة إلى البحر و20 سنة من الازدهار العقاري
في 1992، أطلقت تصريحات دنغ شياو بينغ في الجنوب موجة الهجرة إلى البحر، وفي 1998، بدأ سوق العقارات في الارتفاع مع إصلاح سوق الإسكان. تدفق الثروة:

في 1998، كان سعر العقار في بكين 500 يوان للمتر المربع، وفي 2007، وصل إلى 8000 يوان، بمتوسط زيادة سنوية 25%.
وفي 2005، كان مؤشر شنغهاي 1200 نقطة، وارتفع إلى 6124 نقطة في 2007، بمتوسط زيادة 50%.
الدروس المهمة: من دخل السوق في ذروة 2007 عند 6124 نقطة، تعرض لخسارة 73% في 2008، عندما انخفض إلى 1664 نقطة؛ أما المستثمرون الذين استمروا في استثمار المؤشر، فحققوا عوائد تزيد عن 200% خلال 10 سنوات.

2008-2026: الحكمة في البقاء خلال دورة الاقتصاد
بعد الأزمة المالية في 2008، أطلقت الحكومة خطة “أربعة تريليون” لتحفيز سوق العقارات، وفي 2016، تم تطبيق سياسة “عدم المضاربة في العقارات”، وبدأت مبيعات العقارات في الانتعاش في 2023. التوقع الحالي: في فبراير 2026، استقرت أسعار العقارات في المدن الرئيسية، لكن المدن الصغيرة والمتوسطة لا تزال تتعافى. دورة العقارات تستغرق حوالي 20 سنة، وكانت فترة الارتفاع من 1998 إلى 2017، ومنذ 2018، دخل السوق مرحلة التباين والتصحيح.

الجزء الثالث: سلاح الحفظ النهائي للثروة — التعلم من وارن بافيت ومهارغن
أولاً: “قاعدة نطاق القدرة” لبافيت: الاستثمار المركز داخل نطاق معرفتك، وليس بالضرورة التنويع
لا يوزع بافيت استثماراته، بل يركز على ما يفهمه جيدًا. عندما استثمر في شركة بيركشاير للمنسوجات، وضع 80% من أمواله في قطاع واحد؛ ثم تحول للاستثمار في كوكاكولا، لأنه يشرب الكوكاكولا يوميًا ويفهم قيمة علامتها التجارية. في 2016، استثمر بكثافة في آبل، لأنه يعرف أن ابنته تستخدم iPhone ويفهم بيئة التنقل.

دليل العمل:

اسأل نفسك: هل أفهم حقًا هذا الاستثمار؟ (مثلاً: إذا لم تكن تعرف تقنية الرقائق، لا تلمس أسهم أشباه الموصلات)
ثم اسأل: هل معرفتي عميقة بما يكفي؟ (مثلاً: بافيت درس كوكاكولا لمدة 20 سنة، ثم استثمر بكثافة)
وأخيرًا: استثمر في 1-2 أصول رئيسية فقط، وليس في 10 أصول “بمعرفة سطحية”.

مثال: في بداية جائحة 2020، بافيت أزال استثماراته في شركات الطيران (لأنه لم يفهم القطاع جيدًا)، لكنه ظل متمسكًا بكوكاكولا (لأنه يفهمها بوضوح)، وارتفعت أسهمها بنسبة 35% في 2023.

ثانيًا: “الهامش الآمن” لمهارغن: دائمًا اترك مجالًا للخطأ
قال مهارغن: “الاستثمار ليس من أجل الربح، بل من أجل عدم الخسارة.” وهو يطلب أن يكون سعر الشراء أقل من القيمة الجوهرية بنسبة 20% على الأقل.

دليل العمل: حساب الهامش الآمن: مثلاً، إذا كانت قيمة العقار المقدرة 100 مليون، اشترِه مقابل 70 مليون.
رفض “الأسهم الساخنة”: في 2021، كانت موجة السيارات الجديدة، ونصح مهارغن بعدم شراء الأسهم التي لا تفهمها، ونتيجة لذلك، انخفضت معظم الأسهم المفاهيمية إلى النصف.

مثال: في 2022، انهارت أسهم العقارات في السوق الصينية، حيث هبطت شركة هيندا وروسونكو بأكثر من 90%، لكن شركات مثل بولي ووانكواي، التي كانت تقييماتها أقل من قيمتها الجوهرية بنسبة 30%، انخفضت بنسبة 20% فقط.

ثالثًا: شهادات الادخار البنكية الكبيرة: أداة الحفظ الآمنة للسيولة
ابتداءً من 2023، ارتفعت معدلات الفائدة على شهادات الادخار الكبيرة (بمبلغ 200,000 يوان أو أكثر):

معدل لمدة 3 سنوات 2.75% (بيانات فبراير 2026)، أعلى بمقدار 0.75% من الودائع العادية؛
الودائع أقل من مليون يوان مضمونة بموجب “نظام تأمين الودائع”، آمنة وخالية من المخاطر.
الأهمية: خلال فترة انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين من 2023 إلى 2026 (متوسط 0.8% في 2025)، يمكن لشهادات الادخار أن تتفوق على التضخم، وتوفر سيولة أفضل من الودائع الثابتة.
نصائح عملية: خصص 50% من الأموال الطارئة (3-6 أشهر من نفقات المعيشة) لشهادات الادخار الكبيرة، و50% لصناديق السيولة (مثل يوانباو، بعائد سنوي 2.5%).

الجزء الرابع: دليل الاستثمار العملي حتى فبراير 2026
أولاً: مبدأ “وارن بافيت” في تخصيص الأصول للأسرة

المبدأ الاستثمار التقليدي الموزع الاستثمار المركز على نمط بافيت
المنطق “لا تضع كل بيضك في سلة واحدة” “ضع كل بيضك في سلة واحدة، لكن السلة كبيرة”
الفئة المستهدفة من يخاف المخاطر، المبتدئين من يملك فهمًا واضحًا، ولديه قدرة على البحث
توصية 40% سندات + 30% أسهم + 20% عقارات + 10% ذهب 60% أصول رئيسية (مثل الصناديق المؤشرة + العقارات في المدن الرئيسية) + 40% نقد + سندات
لماذا هذا التوزيع؟

مؤشر أسعار المستهلكين منخفض جدًا (0.8%)، وسندات ذات عائد سنوي 3.5% تتفوق على التضخم؛
السوق المالي منخفض التقييم (مكرر الربح في شنغهاي 12 مرة)، مناسب للاستثمار المنتظم؛
العقارات يجب أن تكون في “مناطق رئيسية في المدن الكبرى”، وتجنب المدن الصغيرة والمتوسطة؛
الذهب (سعر الذهب في 2026 حوالي 930 يوان للغرامة) كأداة تحوط.

ثانيًا: خطة التخصيص الفعلي حتى فبراير 2026 (نسخة الأسرة)

حساب النقد (20%):

10%: شهادات ادخار كبيرة (مدة 3 سنوات، 2.75%)
10%: صناديق السيولة (عائد سنوي 2.5%، يمكن سحبها في أي وقت)

الهدف: مواجهة تقلبات الاقتصاد المحتملة في 2026، مع الاحتفاظ بسيولة.
حساب الاستقرار (40%):

30%: صناديق سندات عالية الجودة (عائد 3.5%، تقلب منخفض)
10%: صناديق الذهب (للتحوط من المخاطر الجيوسياسية)

الهدف: خلال دورة انخفاض الفائدة، ارتفاع عائد السندات؛ والذهب يحفظ القيمة عند ارتفاع التضخم.
حساب النمو (35%):

25%: صناديق مؤشر شنغهاي وشنغهاي-شنتشن (استثمار منتظم، عائد 8%)
10%: عقارات في المدن الرئيسية (للإقامة أو للاستثمار في الشقق الصغيرة، عائد 3-5%)

الهدف: قال بافيت إن “السوق على المدى الطويل هو ميزان”، والصناديق المؤشرة هي الخيار الأفضل للمستثمر العادي؛ والعقارات يجب أن تكون في مناطق رئيسية، مع فهم واضح، وتجنب المناطق الصغيرة.
حساب الضمان (5%):

تأمين (تأمين ضد الأمراض الخطيرة + تأمين طبي)

الهدف: قال مهارغن إن “بدون وسادة أمان، الثروة ستعود إلى الصفر”.
تذكير مهم:

في فبراير 2026، تجنب شراء العقارات برافعة مالية عالية، وتجنب شراء الأسهم عند ارتفاعها، والبيع عند انخفاضها. مثلاً، شخص اشترى عقارًا في المناطق الصغيرة والمتوسطة بأسعار مرتفعة في 2023، وخسر 20% في 2026؛ بينما شخص آخر اشترى في المناطق المركزية في هانغتشو في 2020، وحقق زيادة 25% في 2026.

الخاتمة: الحفاظ على الثروة هو ماراثون من الفهم
عبر 76 عامًا من التاريخ الاقتصادي، نرى أن:

مُدّخرو الثمانينيات الذين ادخروا النقود، تم استهلاك ثروتهم بالتضخم؛
في التسعينيات، من دخل سوق البحر، توقف عند مستوى المعيشة بسبب عدم فهم التخصيص؛
المشترون في 2008، تعرضوا للخسارة لمدة 15 سنة؛
أما المستثمرون على نمط بافيت، الذين يقودهم الفهم، فحققوا انتقال الثروة عبر الأجيال.
نصيحة فبراير 2026 النهائية:

ابدأ بالتعلم: استثمر 3 أشهر لدراسة مجال واحد (مثل الاستهلاك أو التكنولوجيا)، حتى تفهم نمط الربح فيه؛
ثم استثمر: ضمن نطاق معرفتك، ضع 60% من أموالك في 1-2 أصول رئيسية؛
ودائمًا احتفظ بخطة للخروج: 40% من أموالك للحفاظ على السيولة، وتجنب أن تسيطر عليك السوق.
قال بافيت: “الاستثمار بسيط، لكنه ليس سهلاً.”
وقال مهارغن: “الثروة ليست بالصدفة، بل بالفهم.”
ابدأ الآن، وتوقف عن وهم “الادخار لمواجهة التضخم”، وادفع ثروتك من خلال الفهم، حتى تصل ثروتك العائلية إلى أبعد مدى.

هذا المقال مكتوب استنادًا إلى بيانات الاقتصاد في فبراير 2026، ولا يُعد نصيحة استثمارية. فكر جيدًا قبل اتخاذ القرارات.