التحليل الفني: نظام دراسة الرسوم البيانية لاستراتيجيات التداول

التحليل الفني هو أداة رئيسية للتداول تساعد المشاركين على فهم تحركات السوق. يعتمد هذا الأسلوب على فرضية أن جميع المعلومات المعروفة علنًا قد تم عكسها بالفعل في سعر الأصل. من خلال تحليل تغيرات الأسعار وحجمها، يمكن للمتداولين تحديد اتجاهات السوق والتنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية. يستخدم كل من المشاركين المحترفين وغير المحترفين التحليل الفني بهدف التعرف على الأوقات المثلى لإجراء العمليات في السوق.

من القرن السابع عشر حتى اليوم: تطور التحليل الفني

تحليل الرسوم البيانية ليس ظاهرة جديدة. ظهرت مظاهر التحليل الفني الأولية في القرن السابع عشر في أمستردام، ثم انتشرت لاحقًا في اليابان في القرن الثامن عشر. ومع ذلك، فإن النظام الحديث للتحليل الفني يرجع بشكل رئيسي إلى تشارلز داو، الصحفي ومؤسس صحيفة “وول ستريت جورنال”، الذي لاحظ أن أسواق المال تتغير عادة وفقًا لاتجاهات يمكن التعرف عليها.

أسس داو نظرية داو، التي أعادت تشكيل التحليل الفني وجعلته تخصصًا منهجيًا. في العصر الحديث، مع توفر التكنولوجيا الحاسوبية التي تتيح إجراء حسابات معقدة، أصبح التحليل الفني أداة لا غنى عنها لآلاف المستثمرين والمتداولين حول العالم.

كيف تشكل قوى السوق حركة الأسعار

يعكس سعر الأصل الديناميكية الأساسية للسوق: التوازن بين قوى الشراء والبيع. ترتبط هذه القوى ارتباطًا وثيقًا بمشاعر المشاركين — الخوف والطمع. عندما يقلق السوق من إشارات سلبية، يسيطر البائعون، ولكن عندما يسود التفاؤل والثقة، يهيمن المشترون.

من المهم فهم أن التحليل الفني هو الأكثر موثوقية في الأسواق ذات الحجم الكبير والسيولة العالية. تقل مخاطر التلاعب بالأسعار وتأثير الصدمات الخارجية في الأسواق ذات السيولة العالية. على العكس، فإن الأسواق ذات السيولة المنخفضة أو فترات التذبذب الشديد غالبًا ما تنتج إشارات خاطئة ومعلومات غير دقيقة.

أدوات التحليل الفني الأساسية

يستخدم المتداولون الأنظمة التالية كمساعدات:

المتوسطات المتحركة: تحديد الاتجاهات

يُظهر المتوسط المتحرك السعر المتوسط خلال فترة زمنية محددة. المتوسط البسيط (SMA) يحسب جميع قيم الأسعار بالتساوي، بينما يعطي المتوسط الأسي (EMA) وزنًا أكبر للمعلومات الأحدث. يستخدم العديد من المتداولين تقاطع متوسطين متحركين لفترتين مختلفتين كمؤشر على تغير ظروف السوق.

مؤشر القوة النسبية (RSI): تحديد حالات الشراء المفرط والبيع المفرط

يقيس مؤشر RSI سرعة حركة السعر، ويتراوح بين 0 و100. عندما يتجاوز RSI مستوى 70، غالبًا ما يشير إلى حالة شراء مفرط قد تؤدي إلى تصحيح في السعر. وعلى العكس، عندما ينخفض RSI أدنى مستوى 30، فإنه يشير إلى حالة بيع مفرط، وغالبًا ما يكون فرصة للشراء.

خطوط بولينجر: قياس التقلبات

يتكون هذا المؤشر من خط وسط (متوسط متحرك) وخطين جانبيين يتغيران وفقًا لتقلبات السوق. عندما يقترب السعر من الخط الخارجي، قد يؤدي ذلك إلى عودة نحو الوسط، ويستخدم هذا المؤشر لتحديد عدة سيناريوهات.

MACD: تحليل الاتجاه والزخم

اختلاف التقارب والتباعد للمتوسطات المتحركة هو أداة أكثر تعقيدًا، يقارن بين متوسطين متحركين. عندما يعبر خط MACD خط الإشارة من الأسفل، عادةً ما يشير إلى احتمال ارتفاع السعر. وعندما يعبر من الأعلى، قد يدل على خطر الانخفاض.

إشارات التداول: التطبيق العملي

لا تظهر المؤشرات الاتجاهات العامة فحسب، بل تولد أيضًا إشارات فعلية:

تقاطع المتوسطات المتحركة يولد إشارتين رئيسيتين. عندما يعبر المتوسط السريع المتوسط البطيء من الأسفل (تقاطع ذهبي)، يُعتبر إشارة شراء. وعندما يحدث التقاطع من الأعلى (تقاطع مميت)، يُعتبر إشارة للبيع.

إشارات RSI تساعد على تحديد الحالات القصوى. إذا وصل RSI إلى 70، فهذا يدل على أن السوق قد يكون في حالة شراء مفرط، مما قد يضغط على السعر للهبوط. وعلى العكس، عندما ينخفض أدنى من 30، فإنه يشير إلى أن السوق في حالة بيع مفرط، وغالبًا ما يتبع ذلك موجة شراء.

إشارات MACD تظهر عندما يعبر خط MACD خط الإشارة. التقاطع من الأسفل يشير إلى احتمال ارتفاع، والتقاطع من الأعلى يدل على احتمال هبوط.

يجب ملاحظة أن هذه الإشارات ليست مثالية. غالبًا ما يخلق التحليل الفني “ضوضاء” — إشارات خاطئة، خاصة في التداول على فترات زمنية قصيرة. لذلك، من الضروري استخدام عدة أدوات ووضع استراتيجية إدارة مخاطر مناسبة.

حدود التحليل الفني والنقد الموجه إليه

يعترض العديد من الأكاديميين والمتداولين ذوي الخبرة على التحليل الفني، معتبرين إياه “نبوءة ذاتية”. الفكرة أن الأسلوب يعمل فقط لأنه يثق به الكثير من الناس ويستخدمونه.

مسألة الذاتية مهمة. يمكن لمحللين اثنين أن يريا نفس الرسم البياني ويصلان إلى استنتاجات مختلفة تمامًا. الأنماط والنماذج على الرسوم ليست حقائق موضوعية، بل تفسيرات تعتمد على توجهات المحلل.

الظواهر السوقية تكون واضحة بشكل خاص أثناء الأزمات أو الأحداث غير المتوقعة. عندما تتصرف الأسواق بشكل غير متوقع أو تتخذ قرارات سياسية مفاجئة، فإن تحركات الأسعار غالبًا لا تتوافق مع النماذج الإحصائية التي تحددها التحليل الفني.

على الرغم من هذه الاعتراضات، يقدر العديد من المتداولين المحترفين التحليل الفني، حيث أن لكل محلل أسلوبه الخاص في تفسير الرسوم البيانية. هذا يعني أنه لا يمكن الادعاء بأن جميع المتداولين يستخدمون استراتيجيات متطابقة.

التحليل الفني مقابل التحليل الأساسي: أيهما يختار؟

التحليل الأساسي والتحليل الفني هما فلسفتان مختلفتان. يدرس التحليل الأساسي القيمة الداخلية للأصل، ويعتمد على البيانات المالية، والمؤشرات الاقتصادية، والعوامل الكمية والنوعية. يركز التحليل الفني فقط على بيانات الأسعار التاريخية والنماذج.

الآفاق الزمنية تختلف: يُنصح باستخدام التحليل الفني للاستراتيجيات قصيرة الأمد، حيث تكون نقاط الدخول والخروج دقيقة. أما التحليل الأساسي فهو أكثر ملاءمة لاتخاذ قرارات استثمار طويلة الأمد، حيث يعكس إمكانات الأصل بشكل عام.

الدمج العملي هو الخيار الأمثل. يستخدم العديد من المحترفين كلا الأسلوبين معًا: التحليل الأساسي يختار “ماذا” تشتري، والتحليل الفني يحدد “متى” تشتري.

الخلاصة

لا تزال التحليل الفني أداة مهمة لمشاركي السوق، على الرغم من الانتقادات الموجهة إليه. يوفر معلومات قيمة عن تحركات السوق قصيرة الأمد ويمكن أن يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا. ومع ذلك، لتحقيق أقصى استفادة من التحليل الفني، ينبغي استخدامه مع التحليل الأساسي، واتباع مبادئ إدارة المخاطر الصارمة، وفهم محدودية السوق.

من المهم أن نتذكر أن لا التحليل الفني ولا أي منهج آخر يمكن أن يضمن الربح. يجب على كل مشارك أن يقيم بعناية مستوى تحمله للمخاطر، وأن يستخدم التحليل الفني كأداة لاتخاذ قرارات أكثر وعيًا، وليس كمصدر مضمون للأرباح من السوق.