شركة ميدتك العملاقة في مجال الأرباح الطبية ميدترونيك مصممة للبقاء على قيد الحياة في أي انهيار سوقي

المصطلحان “توزيعات الأرباح” و"سهم الرعاية الصحية" عادةً لا يُذكران في نفس الجملة. لكنهما يكادان يكونان لا ينفصلان عند الحديث عن مدترونيك (MDT 0.74%). الشركة ليست فقط دافعة منتظمة للأرباح، بل أيضًا من الرفاعين لها، حيث رفعت توزيعاتها لمدة 48 عامًا على التوالي. لكن هذا بعيد كل البعد عن كونه ميزتها الوحيدة.

ملك الأجهزة الطبية

تقدم مدترونيك مجموعة واسعة من المنتجات لعلاج حالات طبية متنوعة ومتعددة. هذا يجعل سهم الشركة مقاومًا جدًا للركود، حيث أن الإنفاق على الإجراءات الأساسية والرعاية غالبًا ما يكون غير قابل للتفاوض للأشخاص الذين يعانون من مشاكل صحية.

مصدر الصورة: Getty Images.

الأساسيات تروي القصة. منذ عام 2000، شهدت مدترونيك انخفاضات في الإيرادات السنوية مرتين فقط. ولم تكن هذه الانخفاضات كبيرة جدًا — حيث كان انخفاض السنة المالية 2020 بنسبة 5.4% بسبب بداية جائحة كوفيد (حيث أعطت المنشآت الطبية الأولوية للرعاية من أجل المرض)، بينما أدت تحركات العملات غير المواتية ومشاكل سلسلة التوريد إلى انخفاض الإيرادات في 2023 بنسبة 1.4%.

على مر السنين، كانت الإدارة ماهرة في توسيع الشركة لتصبح موردًا رئيسيًا لأهم قطاعات الرعاية الصحية. جميع وحداتها التجارية الأربعة الحالية — القلب والأوعية الدموية، والجراحة الطبية، وعلوم الأعصاب، والسكري — تولد تدفقات إيرادات قوية (على الرغم من أن وحدة السكري ذات الهوامش المنخفضة نسبيًا ستتم فصلها قريبًا).

من حيث الربحية، يمكن أن تكون أرباح مدترونيك متقلبة بعض الشيء (بسبب عوامل مثل استحواذ الشركة على شركة الأجهزة الطبية المنافسة Covidien في 2015، والذي كلفها حوالي 43 مليار دولار). ومع ذلك، فقد حققت دخلًا صافيًا سنويًا لأكثر من 60 عامًا على التوالي. هذا النوع من السجل سيكون محل إعجاب أي شركة، كبيرة كانت أو صغيرة، في أي صناعة.

ما لا يتغير بالتأكيد هو توزيعات أرباح الشركة. ذلك السجل الممتد لرفع التوزيعات لمدة 48 عامًا يصعب تجاوزه، خاصة في قطاع ليس معروفًا تمامًا بمكافأة المساهمين. بالإضافة إلى أنها في ارتفاع مستمر، فإن التوزيعات سخية — حيث تبلغ حاليًا حوالي 3%، أي أكثر من ضعف متوسط ​​جميع أسهم مؤشر S&P 500.

غير مُقدَّر حق قدره

نظرًا لقدرة مدترونيك على زيادة الإيرادات وتوفير تمويل لتوزيعات أرباح متزايدة باستمرار، قد يكون من المفاجئ أن نعلم أن سهمها أداؤه أقل من أداء مؤشر S&P 500 القياسي لسنوات.

هناك العديد من الأسباب لذلك، من بينها عادة الإدارة في إعادة هيكلة أعمالها بشكل أكثر تكرارًا من معظم الشركات (قلت إن مدترونيك شركة واسعة النطاق)، وجاذبية شركات الرعاية الصحية ذات قصص النمو الأكثر إثارة وجاذبية.

توسيع

بورصة نيويورك: MDT

مدترونيك

التغير اليومي

(-0.74%) $-0.72

السعر الحالي

$96.86

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$124 مليار

نطاق اليوم

$96.47 - $97.86

نطاق 52 أسبوعًا

$79.55 - $106.33

حجم التداول

7.2 مليون

متوسط الحجم

7.7 مليون

الهامش الإجمالي

67.46%

عائد التوزيعات

2.92%

لكن هناك شيء يمكن قوله عن عمل مستقر يتمتع بموقع قوي، يكاد يكون حصنًا في مجاله. ويمتلك مستقبلًا أيضًا — على سبيل المثال، مؤخرًا، حصلت مدترونيك على موافقة من إدارة الغذاء والدواء (FDA) على نظام جراحة الروبوت المساعدة Hugo للاستخدام في أنواع معينة من الإجراءات البولية.

في السنوات القادمة، أتوقع تمامًا أن تبدأ مدترونيك في التفوق على أداء مؤشر S&P 500، وكلما ارتفعت، زاد انتباه المستثمرين وبدأوا في شرائه. أعتقد أنه من الحكمة شراء أسهمها قبل حدوث ذلك.