البيتكوين ستصل إلى الصفر.

هذا ما تقوله اتجاهات البحث على جوجل الآن.
لكن ذلك يتطلب انهيارًا كاملًا للنظام.
ليس أسبوعًا سيئًا.
ليس انخفاضًا بنسبة 30%.
ولا حتى انهيارًا بنسبة 80%.
لكي تصل البيتكوين فعليًا إلى 0$, يجب أن يحدث كل هذا في نفس الوقت:
• لا أحد على وجه الأرض مستعد لشراء حتى ساتوشي واحد
• تتوقف البورصات، مكاتب OTC، والأسواق الند للند بشكل دائم
• يقوم المعدنون بإيقاف أجهزتهم ويتوقف الشبكة عن إنتاج الكتل
• يتخلى المطورون ومشغلو العقد عن البرمجيات تمامًا
هذا ليس سلوك البيتكوين في العالم الحقيقي.
لقد نجت البيتكوين من عدة انخفاضات تتراوح بين 70–80%، وانهيارات البورصات، وحظر الدول، والركود، وأزمات الائتمان. وعلى مر كل ذلك، استمرت الشبكة في إنتاج الكتل كل 10 دقائق.
الأصل الذي يثبت قيمته عالميًا ليس "في طريقه إلى الصفر".
الدليل الأقوى هو الشبكة نفسها.
معدل التجزئة وصعوبة التعدين في البيتكوين بيانات عامة. تظهر كم من الطاقة ورأس المال الحقيقي يُستخدم لتأمين السلسلة.
إذا كان الناس يعتقدون حقًا أن البيتكوين يموت، لكان المعدنون قد أغلقوا بشكل جماعي. سينهار معدل التجزئة لفترة طويلة.
لكن ذلك لم يحدث.
لا يزال المعدنون ينفقون أموالًا حقيقية لتأمين الشبكة.
وهذا ليس شكل الأصل الذي يقترب من الصفر.
فرق كبير آخر عن الدورات القديمة: البنية التحتية.
اليوم، تتداول صناديق البيتكوين ETF اليومية في الولايات المتحدة.
هذا أنشأ نقطة وصول منظمة للمستثمرين التقليديين الذين لا يرغبون في استخدام بورصات العملات الرقمية.
هذا لا يعني أن السعر يرتفع فقط.
لكن يعني أن هيكل السوق مختلف جدًا عن الدورات المبكرة عندما كانت السيولة ضعيفة وهشة.
الآن دعونا نتحدث عن الكلمة التي يرددها الناس بسهولة كبيرة: "سوق هابطة".
أسبوع أحمر ليس سوقًا هابطة. نظام هابط حقيقي عادة ما يكون على النحو التالي:
• البيع يستمر لعدة أشهر، وليس أيامًا
• يتم بيع كل ارتداد
• يبدأ حاملو المراكز طويلة الأمد في التوزيع، وليس فقط المتداولين
• تتجف السيولة
• تتراجع الأصول عالية المخاطر عبر السوق
السؤال ليس هل انخفض السعر؟
السؤال هو: هل نرى تغييرًا مستدامًا في النظام؟
إذا كنت تريد إشارات واضحة على تكوين دورة هابطة حقيقية، راقب أشياء بسيطة:
1. اختراق أمان الشبكة، انهيار كبير ومستمر في معدل التجزئة.
2. أحداث بيع قسرية كبيرة، إفلاسات، سلاسل تصفية، انتشار ضغوط الائتمان.
3. بيع حاملي المراكز طويلة الأمد بشكل مكثف.
4. تدفقات ETFs والمؤسسات تتحول إلى بيع صافٍ كثيف ومستمر لعدة أشهر.
بدون ذلك، يمكن أن يكون الانخفاض تصحيحًا، أو توحيدًا، أو تدويرًا للسوق.
أيضًا، ارتفاعات البحث مثل "البيتكوين إلى الصفر" عادة ما تحدث عندما يكون الخوف شديدًا بالفعل، وليس خلال الأسواق الهابطة.
هذه إشارة معنوية. ليست دليلًا.
النتيجة الصادقة: يمكن أن ينخفض سعر البيتكوين بشكل حاد. لقد حدث ذلك مرات عديدة من قبل.
لكن الصفر يتطلب فشلًا كاملًا للشبكة، وتخلي السوق بالكامل، وإغلاق دائم للبنية التحتية التجارية العالمية.
لا توجد بيانات حاليًا تظهر مثل هذا الانهيار.
النقاش الحقيقي ليس حول الصفر.
النقاش الحقيقي هو هل ندخل في نظام خالي من المخاطر بشكل مستدام.
وهذا يتطلب شهورًا من الضعف الهيكلي، وليس مجرد عناوين مخيفة.