هل يمكن لرسوم ترامب الجمركية أن تتسبب في ركود عالمي؟

إجراءات الرسوم الجمركية الواسعة التي أعلنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في أبريل 2025 أحدثت صدمة في الأسواق المالية وأعادت ترتيب علاقات التجارة التي بُنيت بعناية على مدى عقود حول العالم، مما يمثل أكبر تحول في سياسة التجارة الأمريكية خلال قرن على الأقل. حذر خبراء الاقتصاد على الفور من أن رفع متوسط معدلات الرسوم الجمركية الفعالة في الولايات المتحدة من أقل من 1.0% إلى ما بين حوالي 22.5% و24%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1910، قد يكون كارثيًا لاقتصاد كان من بين القلائل الذي أظهر نموًا ملحوظًا بعد الجائحة.

قال جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في خطاب بعد يومين من الإعلان: “نظرًا لأن الزيادات في الرسوم كانت أكبر بكثير من المتوقع”، فإن “نفس الشيء من المحتمل أن يكون صحيحًا على مستوى التأثيرات الاقتصادية، والتي ستشمل ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو.” أخبر كل من جورج بيركس، محلل الاقتصاد الكلي في مجموعة بيبسك للاستثمار، وجوستين وولفرز، أستاذ السياسات العامة والاقتصاد في جامعة ميشيغان، موقع إنفستوبيديا أن حجم الرسوم الجمركية زاد بشكل كبير من احتمالية حدوث ركود، مع رفع متنبئي JPMorgan من خطر الركود العالمي إلى 60%.

النقاط الرئيسية

• تمثل رسوم ترامب التحول الأكثر درامية في سياسة التجارة الأمريكية خلال أكثر من قرن.
• على الفور، زاد محللو وول ستريت ومراكز البحث الاقتصادي من تقديراتهم لاحتمالية حدوث ركود في الولايات المتحدة بحلول نهاية عام 2025.

احصل على إجابات مخصصة مدعومة بالذكاء الاصطناعي مبنية على أكثر من 27 عامًا من الخبرة الموثوقة.

اسأل

الرسوم الجمركية وإمكانية حدوث ركود

السبب الذي يقدمه الاقتصاديون يعتمد على عدة نتائج مترابطة يرون أنها محتملة:

2. التأثير المباشر على المستهلك: كتب وولفرز في مقال لصحيفة نيويورك تايمز أن “هذه الرسوم ستؤذي، كثيرًا”، مضيفًا أن “سيعاد تشكيل حياتك بطرق أكثر جوهرية” — أشبه بـ"تصادم" أكثر منه بـ"اهتزاز" — مقارنة بتلك التي فرضت في إدارة ترامب الأولى. من المتوقع أن ترفع الرسوم الجمركية أسعار المستهلكين بنسبة 2.3% في 2025، مع خسارة متوسطة حوالي 3800 دولار لكل أسرة أمريكية، مع تزايد الآثار النسبية للأشخاص الأقل دخلًا. ستأتي تكاليف أعلى أيضًا من آثار غير مباشرة تتجاوز أسعار السلع الأجنبية. على سبيل المثال، “ارتفاع أسعار قطع غيار السيارات سيرفع تكاليف التأمين”، أشار وولفرز إلى إنفستوبيديا.
3. الاستثمار التجاري واضطرابات سلاسل التوريد: نصف واردات الولايات المتحدة هي مدخلات إنتاج، مما يعني أن الرسوم الجمركية تزيد مباشرة من تكاليف التصنيع للشركات الأمريكية التي تحتاجها لصنع المنتجات النهائية. عقب تغييرات الرسوم في أبريل، توقع العديد من المحللين أن ينخفض النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة حوالي 0.9% في 2025، مع توقع انخفاض الصادرات بنسبة 18.1%.
4. الانتقام العالمي: من المؤكد أن شركاء التجارة سيردون برسومهم الخاصة، مما يسبب رد فعل سلبي لاقتصاد العالم: تحذر منظمة التجارة العالمية من احتمال انكماش حجم التجارة العالمية بنسبة 1%.
5. مشاكل تواجه استجابة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: من المتوقع أن تشهد قطاعات معينة زيادات كبيرة في الأسعار (انظر الجدول في هذه الصفحة)، مما قد يخلق مزيجًا من ارتفاع التضخم وانكماش اقتصادي يُعرف بالركود التضخمي — وهو شيء سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي معالجته، حيث أن أداته الأساسية، أسعار الفائدة، لا يمكنها معالجة كل من الأسعار والنمو في آن واحد.

إذا أدت الرسوم الجمركية إلى انكماش اقتصادي، فإن كيفية التحضير تعتمد على ظروفك:

المستثمرون على المدى الطويل: قال بيركس: “تركيزك الآن يجب أن يكون منظمًا وفقًا لإطارك الزمني. بالنسبة لأي شخص على المدى الطويل — أكثر من 10 سنوات، مثل حسابات التقاعد — لا تهم عناوين الأخبار اليوم.” “لا تحاول توقيت السوق، لن تنجح.”

المستثمرون على المدى القصير: قال بيركس: “بالنسبة للمستثمرين على المدى القصير، من الصعب رؤية محفز إيجابي في المدى القريب.” “الفرص الأفضل للدخول والشراء ستأتي على الأرجح لاحقًا.” بمعنى آخر، قد يفكر أولئك الذين لديهم أفق زمني أقصر في الحفاظ على مواقف نقدية أعلى حتى تستقر الأسواق.

المستهلكون: مع توقع زيادة الأسعار بنسبة 2.3% بشكل عام وارتفاع كبير في فئات مثل الطعام (2.8%) والملابس (17%)، ينبغي على الأسر النظر في القيام بما يلي:

• مراجعة ميزانيتك لمراعاة ارتفاع أسعار السلع المستوردة.
• التفكير في تسريع عمليات الشراء الكبرى في الفئات التي تواجه رسومًا جمركية حادة قبل أن تدخل حيز التنفيذ، ثم الانتقال إلى تأجيل تلك المشتريات إذا أمكن.
• بناء مدخرات للطوارئ.

الخلاصة

“قلة من المقترحات تحظى باتفاق واسع بين الاقتصاديين المحترفين مثل أن التجارة الحرة تزيد النمو الاقتصادي وترفع مستويات المعيشة”، كتب الاقتصادي هارفارد جريج مانكيو. الآن، يقلق الاقتصاديون من أن رسوم أبريل 2025 الأمريكية قد تؤدي إلى ركود. ومع اضطراب الأسواق العالمية وبدء الشركات في تنفيذ تسريحات، السؤال هو مدى شدة وانتشار الألم. قال وولفرز: “لا أحد يربح في حرب تجارية”.