الفلسفة الاستثمارية لمارك أندريسين في نظام العملات المشفرة

مارك أندريسن، الشريك المؤسس لشركة رأس المال المخاطر أندريسن هورويتز، كشف مؤخرًا عن الاستراتيجية التي توجه قرارات استثمار شركته في مجال العملات المشفرة. يعكس نهجه وجهة نظر فريدة تجمع بين عقود من الخبرة في التكنولوجيا المبتكرة ورؤية استراتيجية عميقة حول المكان الذي ستظهر فيه التغييرات التحولية القادمة.

المسيرة التي تشكل الرؤية: من البرمجيات إلى العملات الرقمية

تقدم مسيرة مارك أندريسن أدلة واضحة على سبب إصرار a16z على الاستثمار في المبتكرين في قطاع العملات المشفرة. مشاركته في تطوير متصفح موزايك والمؤسس المشارك لنيسكاب — التي بيعت إلى AOL مقابل 4200 مليون دولار — تظهر قدرته على التعرف على الاتجاهات التكنولوجية الناشئة. بعد سنوات، مع Loudcloud وبيعها لاحقًا إلى Hewlett-Packard مقابل 1600 مليون دولار، عزز سمعته كمستثمر ذو رؤية مستقبلية.

هذه المسيرة ليست صدفة. كل استثمار ناجح علمه أن يتعرف على الأنماط التي تسبق الثورات التكنولوجية. اليوم، يركز نفس المنظار على العملات الرقمية، حيث يرى فرصًا مماثلة لتلك التي حددها في الإنترنت في التسعينيات.

أفق الاستثمار: لماذا يفكر مارك أندريسن على مدى عقود

خلال مشاركته في بودكاست The Lunar Society، شرح أندريسن مبدأً أساسيًا يميز a16z في سوق العملات المشفرة: الأفق الزمني الطويل جدًا. “نقوم بجميع الاستثمارات في العملات المشفرة بنفس المدى الزمني الذي نستخدمه في التكنولوجيا التقليدية”، أشار، مؤكدًا أن إطار مرجعهم ليس ربع سنويًا أو سنويًا، بل “على الأقل من خمسة إلى عشرة أعوام، وحتى خمسة عشر إلى عشرين عامًا”.

هذه الرؤية تعتبر حاسمة في قطاع تتسم تقلباته بالاعتياد، والضغط لتحقيق عوائد فورية مستمر. بينما يسعى مستثمرون آخرون لتحقيق أرباح سريعة، يحدد مارك أندريسن وفريقه تغييرات اقتصادية وتكنولوجية عميقة تتطلب صبرًا مؤسسيًا لتحقيقها.

معايير الاختيار: ماذا يبحث عنه أندريسن هورويتز في المؤسسين

الشريك المؤسس لـ a16z لا يستثمر في أي مشروع أو فريق عشوائي. أولوياته عند تقييم رواد الأعمال محددة جدًا: رؤية واضحة، عزيمة على تحقيقها، وأدلة قوية على وجود تغيير تكنولوجي كبير قيد الحدوث. لكن هناك عنصرًا إضافيًا يغفله الكثير من المستثمرين: الإيمان بوجود سوق حقيقي، وأن المنتج سيكون قابلاً للتنفيذ، وأن هناك ربحية مستدامة.

هذه المعايير تكشف عن فلسفة محافظة تحت مظهر من الجرأة. a16z لا تمول التجارب، بل الشركات المبنية على أسس قوية يمكنها الحفاظ على عملياتها لسنوات بينما ينضج السوق.

محفظة أندريسن هورويتز العالمية

بإدارة أصول تبلغ 35 مليار دولار، قامت أندريسن هورويتز بتنويع محفظتها بشكل كبير. بالإضافة إلى تركيزها على العملات المشفرة، تستثمر في التكنولوجيا الحيوية، البرمجيات المؤسسية، التكنولوجيا المالية، الاستهلاك والألعاب. يعزز هذا التنويع قدرة مارك أندريسن وشريكه بن هورويتز على التعرف على الأنماط العابرة للصناعات، وكيفية إعادة تشكيل التكنولوجيا للصناعات المختلفة.

مشاركته في مجالس الإدارة — بما في ذلك Coinbase، Meta، Carta وغيرها — تتيح له الحفاظ على رؤية مميزة حول التقاء القطاعات المختلفة، وهو أمر ذو قيمة خاصة في العملات المشفرة حيث الروابط عميقة.

إرث مارك أندريسن: من المتشكك إلى المؤمن

سيلاحظ من يتابع مسيرة مارك أندريسن أن هناك تطورًا تدريجيًا نحو مزيد من الاقتناع بشأن العملات المشفرة. بعيدًا عن كونه تغييرًا عشوائيًا، يعكس تطبيقًا ثابتًا لفلسفة استثماره: البحث عن تغييرات تكنولوجية عميقة بأفق يمتد لعقود. من هذا المنطلق، فإن رهانه على مجال العملات المشفرة لا يمثل تحولًا جذريًا، بل استمرارية منطقية لنموذج فكر أثبت ربحية على مدى ثلاثين عامًا.