GDX الذهب أو SLVP الفضة: أي صندوق استثمار متداول يجب أن تشتريه الآن؟

يقدم كل من صندوق iShares MSCI العالمي للفضة والمعادن المنجمية (SLVP +3.44%) وصندوق VanEck للمنجمين الذهب (GDX +1.94%) وصولًا إلى أسهم التعدين العالمية، لكن SLVP يركز على الفضة والمعادن المتنوعة، بينما يركز GDX على مناجم الذهب.

يعد كلا الصندوقين خيارين ممتازين للمستثمرين الذين يسعون للتعرض للمعادن والتعدين، لكنهما يختلفان في عدة عوامل، بما في ذلك التكلفة، العائد، السيولة، المخاطر، التركيز القطاعي، وتكوين المحفظة. يوضح المقارنة أدناه هذه الاختلافات لمساعدة المستثمرين على تحديد أي صندوق قد يكون أكثر جاذبية لهم.

نظرة عامة (التكلفة والحجم)

يقيس بيتا تقلب السعر مقارنة بمؤشر S&P 500؛ ويتم حساب بيتا من عوائد أسبوعية على مدى خمس سنوات. العائد خلال سنة واحدة يمثل العائد الإجمالي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

يعد SLVP أكثر تكلفة مع نسبة مصاريف تبلغ 0.39% مقارنة بـ GDX الذي تبلغ نسبته 0.51%. كما أن SLVP يدفع عائد أرباح أعلى عند 1.5%، بينما GDX يحقق 0.7% — وهو فرق ملحوظ للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

مقارنة الأداء والمخاطر

ما بداخل الصندوق

يحتوي GDX على 55 شركة ويتابع مناجم الذهب العالمية، مع جميع الأصول في قطاع المواد الأساسية. أكبر مراكزه هي شركة أغنيكو إيغل مينز (AEM +1.69%) بنسبة 9.73%، نيو مونت كورب (NEM 2.38%) بنسبة 9.11%، وشركة بارك كمنج (B 1.22%) بنسبة 6.65%. مع ما يقرب من 33.5 مليار دولار من الأصول المُدارة وسجل حافل يمتد لـ 19.7 سنة، يبرز GDX من حيث الحجم والسيولة.

أما SLVP فهو أيضًا في قطاع المواد الأساسية، لكن أكبر ممتلكاته — شركة هيكلا مينينج (HL +5.33%) بنسبة 15.38%، شركة الصناعات بينوليس بنسبة 11.9%، وشركة فريسينيلو بنسبة 10.94% — تظهر توجهًا واضحًا نحو الفضة. يضم SLVP 30 شركة ويدير أصولًا بقيمة 1.3 مليار دولار، مما يجعله أصغر وأكثر تركيزًا من GDX.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول استثمار الصناديق المتداولة، اطلع على الدليل الكامل عبر هذا الرابط.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

شهدت المعادن الثمينة زخمًا كبيرًا في الأشهر الأخيرة، حيث وصلت أسعار كل من الذهب والفضة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في يناير 2026. الاختيار بين صندوق iShares MSCI العالمي للفضة والمعادن المنجمية وصندوق VanEck للمنجمين الذهب يعتمد على المعدن الثمين الذي يسعى المستثمر للتعرض له.

يُعتبر GDX من أفضل الصناديق للاستثمار في أسهم مناجم الذهب دون مخاطر وتحليل وتعقيدات الاستثمار في الأسهم الفردية. مع أكثر من 30 مليار دولار من الأصول المُدارة و55 سهمًا عالميًا، يوفر سيولة وتنوعًا فائقين ضمن صناعة مناجم الذهب. نيو مونت، أغنيكو إيغل، وبارك هم أكبر ثلاثة مناجم ذهب في العالم.

لكن هناك شيء جدير بالملاحظة. GDX لا يستثمر مباشرة في مناجم الذهب النقية. على سبيل المثال، أحد أكبر ممتلكاته العشرة هو بان أمريكا سيلفر (PAAS +5.70%)، وهي من أكبر شركات التعدين الفضية في العالم التي تنتج الذهب كمنتج ثانوي.

بيانات GDX من YCharts

يعد SLVP من بين أفضل صناديق الفضة مع تعرض لشركات التعدين الفضية العالمية الرائدة. بينما تعتبر شركة هيكلا مينينج أكبر منتج فضة في الولايات المتحدة، فإن شركة فريسينيلو المكسيكية وشركة الصناعات بينوليس من بين أكبر منتجي الفضة الأساسيين في العالم.

قد يرغب المستثمرون في تخصيص بعض الأموال لكلا الصندوقين لتحقيق تعرض متوازن للمعادن الثمينة. يعتبر SLVP أرخص بكثير من GDX ويقدم عائد أرباح أعلى بكثير، مما قد يحدث فرقًا كبيرًا في العوائد الإجمالية على المدى الطويل.