انخفض سعر النحاس بشكل حاد بين ضغوط المضاربة وطلب غير كافٍ

تواجه أسعار النحاس تراجعًا حادًا مع عودة اهتمام السوق نحو مؤشرات الاستهلاك الضعيفة، مما يزيح التركيز عن الازدهار المضارب السابق الذي أبعد التقييمات عن الأسس الاقتصادية الحقيقية. وفقًا لبيانات Jin10، تسجل المعادن الصناعية في بورصة المعادن بلندن انخفاضًا لثالث يوم على التوالي، حيث تتداول تقريبًا عند 12800 دولار للطن. تقدم هذه الحالة مشهدًا معقدًا حيث يعكس تقلب سعر النحاس التوتر بين القوى المضاربة وواقع السوق.

تراجع متواصل يعكسه أداء الأسواق الرئيسية

منذ الأسبوع الماضي، أظهر النحاس تدهورًا في القيمة بنسبة 2.9%، مسجلاً أسوأ أداء أسبوعي منذ أبريل الماضي. تصل مستويات المخزون في مخازن لندن وأسواق العقود الآجلة في نيويورك إلى مستويات غير مسبوقة منذ عام 2003، مما يشير إلى تراكم مخزون يتناقض بشكل كبير مع الطلب المحدود في الاقتصاد العالمي.

المؤسسات المالية تحذر من التقييم المفرط

تزايد الإجماع بين المحللين من المستوى الأول على أن التقييمات الحالية تفتقر إلى دعم أساسي. انضمت BNP Paribas إلى Goldman Sachs في تحذيراتها التي تؤكد أن المعدن مفرط في التقييم بشكل عام. أوضح ديفيد ويلسون، استراتيجي BNP Paribas، أن سعر النحاس لا يزال “مبالغًا فيه بشكل مفرط”، مع هوامش تتراوح بين 11000 و11500 دولار للطن، وهي “تقريبًا ناتجة عن مضاربة خالصة بدون دعم من أساسيات الطلب”.

المخزونات التاريخية تكشف عن ضعف الاستهلاك

تراكم المخزون غير المسبوق في مراكز التوزيع الرئيسية حول العالم يرسل رسالة واضحة: الطلب الحقيقي على النحاس لا يزال هشًا. هذا الاختلال بين العرض المتاح والاستهلاك الفعلي يعزز التحذير من أن الأسعار تتداول بعيدًا عن قيم توازنها، مدعومة بشكل رئيسي بحركات مضاربة مؤقتة.