معدل التضخم الرئيسي للبنك الفيدرالي مرتفع؛ نمو الناتج المحلي الإجمالي يتراجع (تغطية مباشرة)

معدل التضخم الرئيسي لدى الاحتياطي الفيدرالي جاء أعلى من المتوقع، في حين شهد نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع تباطؤًا أكبر من المتوقع. افتتح مؤشر S&P 500 بشكل منخفض معتدل بعد البيانات، حيث كانت الأسواق تراقب احتمال حدوث نزاع مع إيران وقرار المحكمة العليا المحتمل بشأن رسوم ترامب.

احتمالية استقرار سوق العمل واستمرار ارتفاع التضخم بشكل ملحوظ قد خفّضت احتمالات خفض سعر الفائدة مرة أخرى من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى على الأقل يونيو.

				    ↑
					X

لا يمكن تشغيل ملف الفيديو هذا. (رمز الخطأ: 102630)

								الأسهم تتراجع، والنفط يقفز بسبب مخاوف من إيران؛ شركة جي إي للطيران، كوكب لابز، كاميكو في التركيز
							

							

								عرض جميع الفيديوهات
							

						

					
					
						يتم التشغيل الآن
						الأسهم تتراجع، والنفط يقفز بسبب مخاوف من إيران؛ شركة جي إي للطيران، كوكب لابز، كاميكو في التركيز

9:17 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

انخفاض معدل الادخار مع تباطؤ نمو الدخل

ادخرت الأسر 3.6% من الدخل الشخصي المتاح في ديسمبر، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من أربع سنوات. خارج عام 2022، عندما أنفق المستهلكون بعض مدفوعات التحفيز خلال الجائحة، فإن معدل الادخار هو الأدنى منذ عام 2008. ويعكس ذلك جزئيًا على الأقل تباطؤ نمو الدخل الحقيقي.

نمو الدخل الشخصي الحقيقي كان بمعدل سنوي قدره 0.9% فقط في النصف الثاني من عام 2025، منخفضًا من معدل 2.6% في النصف الأول من العام، وفقًا لأوستن كليمنس، زميل كبير في مركز واشنطن للنمو العادل.

معدل الادخار المنخفض يضعف وتيرة الاستهلاك مستقبلاً، رغم أن تخفيضات الضرائب بموجب قانون “البيان الكبير الجميل” قد تساعد.

9:03 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

مزيد من تفاصيل التضخم

لم يكن تجاوز التضخم كما بدا سيئًا تمامًا. ارتفع تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 0.355% خلال الشهر، ليصل إلى 0.4%. ومع ذلك، كان معدل التضخم السنوي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 2.997%، لذا كان كما بدا تمامًا.

تحت السطح، يفسر ارتفاع أسعار إدارة المحافظ بنسبة 1.78%، والتي تميل إلى التحرك مع مؤشر S&P 500، جزءًا من القراءة الحارة.

ارتفعت أسعار السلع الأساسية 0.43% خلال الشهر و1.97% مقارنة بالعام الماضي. وارتفعت أسعار الخدمات الأساسية 0.33% خلال الشهر و3.3% مقارنة بالعام الماضي.

يولي الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا وثيقًا بأسعار السوق، والتي تستثني أشياء مثل أسعار إدارة المحافظ. على أساس سنوي، ارتفع تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المستند إلى السوق إلى 2.7% من 2.5%.

8:50 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

تراجع احتمالات خفض الفائدة

بعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي وتضخم PCE، كانت الأسواق لا تزال تتوقع احتمالية بنسبة 6% لخفض سعر الفائدة بحلول اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 18 مارس، و20% لخفضه بحلول اجتماع 29 أبريل، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. تراجعت احتمالات خفض الفائدة بحلول اجتماع 17 يونيو إلى 56% من 58%.

8:47 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

مزيد من تفاصيل الناتج المحلي الإجمالي

كان الإنفاق على السلع ثابتًا تقريبًا في الربع من حيث القيمة الحقيقية، بانخفاض قدره 0.1%. وارتفعت إنفاقات الخدمات بنسبة 3.4%، مع مساهمة قوية من نفقات الرعاية الصحية. وارتفع الاستثمار الخاص المحلي الإجمالي بنسبة 3.8%، وهو أفضل ربع منذ الربع الثاني من 2024، على الرغم من انخفاض الاستثمار السكني.

8:46 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

مستقبل العقود الآجلة يمدد الخسائر قليلاً

انخفضت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.3% بعد تقارير الناتج المحلي الإجمالي وPCE، وهو أسوأ قليلاً مما كان قبل الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وانخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات نقطة أساس واحدة ليصل إلى 4.06%.

8:43 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

تأثير إغلاق الحكومة

انخفضت المشتريات والاستثمارات الحكومية المباشرة بنسبة 5.1% في الربع، بما في ذلك 16.6% على المستوى الفيدرالي. وأسهم ذلك في خصم تسعة أعشار نقطة مئوية من نمو الناتج المحلي الإجمالي.

قال الرئيس دونالد ترامب، في منشور على منصة “تروث سوشيال” قبل إصدار تقرير الناتج المحلي الإجمالي، إن الإغلاق خفض “ما لا يقل عن نقطتين في الناتج المحلي الإجمالي”.

8:39 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

انكماش الناتج المحلي الإجمالي

ارتفع الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بنسبة 1.4%، بعد نمو بنسبة 4.4% في الربع الثالث. وكان الإغلاق الحكومي له تأثير. ومع ذلك، كانت البيانات أسوأ مما بدت عليه. ارتفعت المبيعات الخاصة للمشترين النهائيين المحليين، والتي يراقبها الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، بنسبة 2.4%.

8:37 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

مؤشر التضخم الخاص بالاحتياطي الفيدرالي يتجاوز التوقعات

ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 0.4% خلال الشهر و3% من العام السابق. ربما كانت قراءة نوفمبر أقل من الواقع بسبب الإغلاق الحكومي.

توقعات الناتج المحلي الإجمالي

يتوقع اقتصاديون في وول ستريت نموًا بنسبة 2.8% للناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع، منخفضًا من 4.4% في الربع الثالث. من المتوقع أن ترتفع نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.4%، متباطئة من نمو بنسبة 3.5% في الربع السابق.

أظهرت بيانات الخميس أن العجز التجاري قفز بشكل غير متوقع إلى 70.3 مليار دولار في ديسمبر، مما خفّض التوقعات لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع، لأن جزءًا أكبر من النمو جاء من الإنتاج الأجنبي. ولتجاوز تأثير البيانات التجارية المتقلبة، يركز الاحتياطي الفيدرالي على المبيعات النهائية للمشترين المحليين الخاصين.

مؤشر التضخم الخاص بالاحتياطي الفيدرالي

يولي الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا أكبر لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، بدلاً من مؤشر أسعار المستهلك الأساسي. وسيتم إصدار بيانات التضخم الأساسية مع تقرير الدخل والنفقات الشخصي لشهر ديسمبر.

يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% خلال الشهر و2.9% من العام السابق. ويُتوقع أن يرتفع المؤشر الرئيسي، الذي يشمل الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3% في ديسمبر و2.8% من العام السابق.

احتمالات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

قبل بيانات الناتج المحلي الإجمالي وتضخم PCE، ترى الأسواق احتمالية بنسبة 6% لخفض سعر الفائدة في اجتماع 18 مارس، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. وتبلغ احتمالات خفض الفائدة بحلول اجتماع 29 أبريل 20%، وترتفع إلى 58% بحلول نهاية اجتماع 17 يونيو.

مؤشر S&P 500

تراجعت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.1% قبل صدور البيانات الاقتصادية. وفي الخميس، خسر المؤشر 0.3%. وأنهى ذلك موجة ارتفاع استمرت ثلاثة أيام، وما زال دون متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا.

تأكد من قراءة عمود “الصورة الكبيرة” في IBD بعد كل يوم تداول للحصول على آخر المستجدات حول اتجاه سوق الأسهم وما يعنيه ذلك لقرارات تداولك.

قد يعجبك أيضًا:

توقف وظائف الذكاء الاصطناعي هنا. ماذا يعني ذلك لمؤشر S&P 500 ولك.

هذه هي أفضل 5 أسهم للشراء الآن أو للاستعداد لها.

لماذا يُبسط هذا الأداة من IBD عملية البحث عن الأسهم الأفضل.

كيفية الاستثمار: قواعد الشراء والبيع في الأسواق الصاعدة والهابطة.