إشارة تحويل السوق التي تظهر من تقارب مؤشرات الربح والخسارة في البيتكوين تاريخياً

في ظل التركيز على بيانات السوق الحالية، يحدث تغير كبير في هيكل العرض والطلب على البيتكوين. وفقًا لأحدث المعلومات التي تقدمها شركتا تحليل بيانات السلسلة Glassnode و ChainCatcher، فإن الفارق بين عدد المحافظ التي تحقق أرباحًا وتلك التي تتكبد خسائر يتقلص تاريخيًا حتى فبراير 2026، مما يشير إلى أن السوق يمر بمرحلة تحول كبيرة في نفسية المستثمرين وقراراتهم، ويجذب اهتمام العديد من المحللين.

توزيع أرباح وخسائر حاملي البيتكوين—مؤشرات العرض التي تظهر توازنًا في الوضع

ما يمكن استنتاجه من بيانات تحليل Glassnode هو أن سوق البيتكوين في حالة فريدة جدًا حاليًا. حيث يوجد حوالي 11.1 مليون بيتكوين في وضع الربح، وتكون تكلفة شرائها أقل من السعر السوقي الحالي، بينما يوجد حوالي 8.9 مليون بيتكوين في وضع الخسارة. يظهر أن الفجوة بين هذين الرقمين تتقلص تدريجيًا، وهو ما يُعرف بظاهرة “تضييق العرض” في السوق.

عند مراجعة هذه المؤشرات من منظور تاريخي، فإن حالات اقتراب نسبة الأرباح والخسائر من التوازن نادرة جدًا، وغالبًا ما تكون علامة على أن السوق يمر بنقطة تحول مهمة. وترتبط بشكل وثيق بفترة تكوين القاع في مراحل رسملة السوق، وتُعتبر مادة مهمة لاتخاذ قرارات الاستثمار طويلة الأجل.

نظرية دورة السوق وإشارة القاع—المعنى التاريخي لنمط التلاقي

عندما تظهر أنماط التلاقي في السوق، يُلاحظ أن نفسية المستثمرين تتغير من حالتين متطرفتين إلى حالة وسطية. حيث يبدأ بعض الحاملين في التخلص من الخسائر، ويخف ضغط البيع لتحقيق الأرباح، مما يشير إلى أن السوق في مرحلة استعداد لبدء دورة صعود جديدة.

وفقًا لتحليل ChainCatcher، إذا تحقق سيناريو استمرار تلاقي عرض الأرباح والخسائر، فذلك يعزز احتمال أن يكون السوق قد دخل مرحلة تكوين القاع في دورة البيتكوين التقليدية. وعند مقارنة ذلك مع تاريخ الدورات السابقة، فإن حالات التلاقي في العرض غالبًا ما تكون بمثابة إشارة لبدء إعادة تشغيل السوق.

العوامل المركبة لاتخاذ القرار—دور السيولة والمشاعر

ومع ذلك، هناك تحذيرات من الصناعة بأن الاعتماد فقط على هذا المؤشر لاتخاذ قرارات السوق قد يكون محفوفًا بالمخاطر. فإشارة تلاقي عرض الأرباح والخسائر تعتبر تقنية، ويجب تقييمها بشكل شامل مع البيئة الكلية للسيولة، وهيكل سوق المشتقات، والمشاعر العامة في السوق.

فهم الحالة الحالية للسوق يتطلب منظورًا متعدد الأبعاد يشمل تقلبات نفسية السوق، تدفقات الأموال من المؤسسات الاستثمارية، والعوامل الاقتصادية الكلية الخارجية. بمعنى آخر، فإن ظاهرة تلاقي مؤشرات الأرباح والخسائر ليست إلا جزءًا من إشارات السوق المركبة، وتعمل كجزء من الصورة الأكبر.

إذا استمرت اتجاهات تلاقي العرض في التحقق، فمن المحتمل أن يشير ذلك إلى استقرار السوق عند مستويات القاع، ولكن يتطلب الأمر دائمًا استخدام عدة وجهات نظر تحليلية للتحقق من ذلك.