بيع أسهم Revolut يرفع التقييم إلى $75 مليار مع تسارع التوسع

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan، Coinbase، Blackrock، Klarna وغيرهم

تقييم جديد لعملاق التكنولوجيا المالية في أوروبا

أطلقت Revolut عملية بيع أسهم ثانوية تضع تقييمها عند 75 مليار دولار، وفقًا لمصدر مطلع على العملية. يسلط الصفقة الضوء على استمرار شهية المستثمرين لأحد أكبر لاعبي التمويل الرقمي في أوروبا، على الرغم من بقاء ظروف السوق الأوسع غير مؤكدة.

الشركة التي تتخذ من لندن مقرًا لها، والتي تأسست في 2015، نمت لتصبح مشغلًا عالميًا يخدم عشرات الملايين من العملاء مع خدمات تتضمن المدفوعات، الادخار، تداول العملات الرقمية، والاستثمار. ويُعد التقييم الأخير ارتفاعًا حادًا من رقم 48 مليار دولار الذي تم تحقيقه في وقت سابق من هذا العام، مما يشير إلى أن المساهمين يرون إمكانات مستمرة مع سعي Revolut إلى الوقوف بجانب البنوك الكبرى المعروفة.

لا تزال عملية بيع الأسهم، التي تسمح للموظفين والمستثمرين الأوائل ببيع جزء من حصصهم، جارية. وأكد متحدث باسم Revolut العملية في بيان عبر البريد الإلكتروني، مشيرًا إلى أن الشركة لن تعلق أكثر حتى تنتهي العملية.

ماذا يعني التقييم

التقييمات في عمليات البيع الثانوية ليست مماثلة لتلك التي تُحقق من خلال جولات التمويل الكبرى، لكنها تظل إشارة مفيدة على كيفية رؤية المستثمرين لآفاق الشركة. عند 75 مليار دولار، يضع التقييم الضمني لـ Revolut الشركة بين أكثر شركات التكنولوجيا المالية الخاصة قيمة على مستوى العالم.

كما يعكس الرقم توقعات متزايدة حول ربحية الشركة على المدى الطويل. في أبريل، أبلغت Revolut عن أن أرباحها السنوية تضاعفت أكثر من مرة، بمساعدة الطلب القوي على تداول العملات الرقمية، وزيادة دخل الفوائد، والنمو المستمر في رسوم البطاقات. وقد منحت هذه النتائج المستثمرين الثقة في أن نموذج العمل يتطور ويتجاوز النمو السريع فقط.

طموحات البنك في المملكة المتحدة

لطالما وضعت Revolut نفسها كأكثر من مجرد تطبيق للدفع. الآن، تستعد الشركة للعمل بشكل كامل كبنك في المملكة المتحدة، خطوة ستسمح لها بتوسيع خدمات الإقراض وتعميق دورها في تمويل العملاء.

سيشكل الحصول على ترخيص بنكي في المملكة المتحدة علامة فارقة مهمة، حيث يؤكد أن الشركة تفي بالمتطلبات التنظيمية لاحتجاز الودائع تحت نفس الإطار الذي تتبعه المقرضون التقليديون. تمتلك Revolut بالفعل تراخيص في عدة دول أوروبية، لكن الموافقة في المملكة المتحدة ستعزز مكانتها في سوقها المحلية وتزيد من قدرتها على المنافسة مع البنوك المحلية والدولية. في المملكة المتحدة، حصلت الشركة على ترخيص بنكي مع قيود.

بيع الأسهم الثانوية وحصص الموظفين

الصفقة الحالية هي عملية بيع أسهم ثانوية للموظفين، مما يعني أن الموظفين الحاليين وبعض المستثمرين الأوائل يمكنهم تصفية جزء من حصصهم. على عكس جولة التمويل الأولية، لا تدخل رأس مال جديد إلى الشركة من خلال هذه العملية.

بالنسبة للموظفين، توفر هذه المبيعات وسيلة لتحقيق قيمة منح الأسهم، وهو جزء مهم من التعويض في شركات التكنولوجيا ذات النمو السريع. بالنسبة للشركة، فهي أيضًا بمثابة مقياس لمعنويات السوق. إذا كان المستثمرون على استعداد لشراء الأسهم بسعر أعلى، فهذا يدل على الثقة في النمو المستقبلي.

وفقًا لـ Bloomberg، تقدر قيمة كل سهم من أسهم Revolut بأكثر من 1381 دولارًا.

خطط التوسع العالمية

استخدمت Revolut نموذجها الرقمي أولاً للتوسع بسرعة. بدون شبكة فروع مكلفة، تمكنت من إضافة مستخدمين عبر أسواق متعددة مع بناء مجموعة واسعة من الخدمات.

تتوسع الشركة بشكل مكثف في أسواق مثل الولايات المتحدة، أستراليا، وعدة دول آسيوية. كل منطقة تقدم تحديات في الترخيص والتنظيم والمنافسة، لكن استراتيجية Revolut كانت تقديم منصة موحدة—تجمع بين الخدمات المصرفية، المدفوعات، الاستثمار، والعملات الرقمية—بدلاً من منتجات للاستخدام الواحد.

تهدف هذه المقاربة إلى تكرار نموذج “التطبيق الشامل” الذي حقق نجاحًا في آسيا، مما يضع Revolut ليس فقط كبنك، بل كمركز للنشاط المالي.

دور العملات الرقمية وتدفقات الإيرادات الجديدة

أظهرت نتائج Revolut المالية الأخيرة أهمية التنويع. بينما تظل رسوم البطاقات والإيرادات من الصرف الأجنبي من الركائز الأساسية، قدمت أحجام التداول القوية في العملات الرقمية دفعة معنوية للأرباح. كما دعمت ارتفاعات أسعار الفائدة الدخل من الودائع، مما يوضح كيف يمكن للشركة الاستفادة من ظروف السوق المتعددة.

ومع ذلك، فإن الإيرادات المرتبطة بالعملات الرقمية متقلبة. يظل المنظمون حذرين بشأن كيفية تعامل شركات التكنولوجيا المالية مع الأصول الرقمية، خاصة بعد انهيار العديد من اللاعبين الكبار في العملات الرقمية في السنوات الأخيرة. استثمرت Revolut بشكل كبير في فرق الامتثال لإدارة تلك الرقابة، مما يدل على نيتها موازنة الابتكار مع الرقابة.

مشاعر المستثمرين وسط حالة عدم اليقين

من اللافت أن تقييم Revolut قد ارتفع بشكل حاد خلال عام، رغم التحديات التي تواجه قطاع التكنولوجيا الأوسع. فقد أثرت ارتفاعات أسعار الفائدة، واللوائح الأكثر صرامة، والأسئلة حول مخاطر الائتمان على البنوك الرقمية الأخرى.

ومع ذلك، فإن حجم Revolut، وتنوع منتجاته، وتحسن ربحيتهم تبدو مميزة. يقترح المحللون أن المستثمرين يرون فيه واحدًا من القليل من شركات التكنولوجيا المالية القادرة على الحفاظ على النمو مع الانتقال نحو الاستقرار الكامل كبنك منظم.

التطلع نحو طرح عام محتمل

على الرغم من أن الشركة لم تؤكد أي خطط قريبة للطرح العام، فإن حجمها وتقييمها يثيران بشكل طبيعي أسئلة حول موعد سعيها لعرض عام. من المحتمل أن يعزز الحصول على ترخيص بنكي في المملكة المتحدة هذه الاحتمالات، مما يمنح المساهمين المحتملين ثقة أكبر في وضعها التنظيمي وتدفقات إيراداتها على المدى الطويل.

في الوقت الحالي، تتيح عملية بيع الأسهم الثانوية للمستثمرين اختبار الشهية دون تعقيدات الاكتتاب العام الأولي. توفر السيولة للمطلعين، مع إبقاء Revolut خاصًا، مما يمنح الإدارة مرونة أكبر لمتابعة النمو دون ضغط الأرباع المالية.

الصورة الأكبر للتكنولوجيا المالية الأوروبية

يعد صعود Revolut رمزًا لنمو نفوذ أوروبا في مجال التكنولوجيا المالية على مستوى العالم. بينما لا تزال الولايات المتحدة موطنًا للعديد من أكبر الشركات، فإن الأطر التنظيمية الأوروبية وطلب المستهلكين على البدائل المصرفية الرقمية قد مكن الشركات مثل Revolut من التوسع بسرعة.

تضع قيمة الشركة البالغة 75 مليار دولار أمام العديد من المقرضين المتوسطين التقليديين، مما يبرز مدى تقدم نماذج العمل الرقمية في فترة زمنية قصيرة. وفي الوقت نفسه، تضع ضغطًا على الإدارة لإثبات أن النمو يمكن أن يُستدام وأن الأرباح يمكن أن تُثبت في مواجهة المنافسة والرقابة المشددة.

الخلاصة

يمثل بيع Revolut الثانوي بأسهم بقيمة 75 مليار دولار علامة أخرى على تطورها من تطبيق للدفع الرقمي إلى منافس مالي عالمي. تؤكد الخطوة على ثقة المستثمرين وطلب الموظفين على السيولة، مع تسليط الضوء بشكل كبير على مرحلتها القادمة—أن تصبح بنكًا مرخصًا في المملكة المتحدة.

بالنسبة لقطاع التكنولوجيا المالية، تذكر الصفقة أن على الرغم من التحديات التنظيمية وظروف السوق المتقلبة، لا يزال المستثمرون يرون أن البنوك الرقمية تشكل جزءًا أساسيًا من مستقبل التمويل.