بيتكوين تسجل انخفاضًا شديدًا يتجاوز الانحراف المعياري التاريخي

صباح اليوم، شهدت بيتكوين هبوطًا نادرًا جدًا في تاريخ تداول العملات الرقمية. وفقًا لبيانات من ChainCatcher، بلغ الانخفاض انحرافًا معياريًا قدره -5.65σ خلال فترة النظر إلى الوراء لمدة 200 يوم، وهو رقم يتجاوز توقعات النماذج الإحصائية الحديثة. لفهم مدى تطرف هذا الحدث، يكفي المقارنة مع معيار Six Sigma المستخدم في صناعة التصنيع العالمية: حيث يُسمح فقط بـ 3.4 عيوب لكل مليون وحدة إنتاج.

كانت تقلبات بيتكوين في اليوم السابق فقط 0.35σ، وهو ضمن النطاق الطبيعي للصناعة. ومع ذلك، فإن التباين مع الانخفاض اليوم يجعل موجة البيع هذه استثناءً إحصائيًا نادر الحدوث. الاحتمال النظري لحدوث حدث بقيمة -5.65σ في توزيع طبيعي خالص هو حوالي واحد من المليار، وهو رقم يبدو مستحيلًا بالنسبة لمعظم نماذج التداول الآلي.

ظاهرة موجة البيع تتجاوز البيانات التاريخية

من المثير للاهتمام أنه منذ بدء تداول بيتكوين في يوليو 2010، تم تسجيل انخفاضات فقط أربع مرات بمقدار انحراف معياري بهذا الشكل الحاد. هذا يعني أن 0.07% فقط من أيام تداول بيتكوين تظهر تقلبات بهذا المستوى. حتى عندما ضرب السوق الهابط العميق في 2018 و2022، لم يُشاهد من قبل انخفاض سريع بمقدار انحراف معياري كهذا خلال فترة 200 يوم متحركة.

البيانات المتاحة لمعظم النماذج الكمية الحديثة تغطي فقط الفترة منذ 2015 فصاعدًا. العينات التاريخية التي تتجاوز فيها الانحرافات المعيارية 5.65σ، باستثناء حالات الانهيارات المفاجئة مثل الكارثة الفلاش في مارس 2020، كلها حدثت قبل عام 2015. هذا يترك سابقة محدودة جدًا لضبط نماذج التوقعات المعاصرة.

التأثير الحقيقي على استراتيجيات التداول الآلي

استراتيجية CoinKarma، التي تعتمد على نماذج تداول مع رفع مالي معتدل حوالي 1.4 مرة، تعرضت لخسارة ورقية كبيرة خلال اضطرابات السوق هذه. ومع ذلك، وبفضل السيطرة الصارمة على المخاطر، يمكن إدارة التأثير الكلي مع انخفاض أقصى حوالي 30%.

هذه الظروف السوقية القصوى توفر دروسًا مكلفة جدًا لكنها قيمة. بالنسبة للممارسين في الاستثمار الكمي، يظهر أن تطوير نماذج إدارة المخاطر في المستقبل يجب أن يدمج بيانات العقود الآجلة والبيانات على السلسلة بشكل أكثر شمولية. البيانات التاريخية الأطول والأكثر تنوعًا ستكون المفتاح لبناء استراتيجيات أكثر مرونة لمواجهة انحرافات معيارية غير مسبوقة.