المغادرة هي المخاطر، وليست بالضرورة المستقبل

مؤخرًا، قام المستثمرون الأمريكيون بسحب كميات كبيرة من الأصول ذات المخاطر، وكان قطاع التكنولوجيا في المقدمة، كما تبع قطاع الذكاء الاصطناعي "العطس". بدأ الكثيرون يتساءلون: هل انهارت إيماننا بالذكاء الاصطناعي؟
دعونا نهدأ أولاً. سحب الأموال من الأصول ذات المخاطر غالبًا ما يكون نتيجة لتغيرات متغيرات ماكرو اقتصادية — توقعات أسعار الفائدة، ضغوط التضخم، مخاوف تباطؤ الاقتصاد. عندما ترتفع تكلفة رأس المال، فإن القطاعات ذات التقييمات المرتفعة تتعرض لضغوط طبيعية. وكون الذكاء الاصطناعي يمثل نموًا عاليًا، فإن تقليل الحصص فيه ليس مفاجئًا.
بروح الدعابة، يمكن القول إن الأمر أشبه بـ"فحص تقييم". سابقًا، كانت السوق تتسرع جدًا، وكانت العلاوة الممنوحة مرتفعة جدًا، والآن يقول الطبيب: "اهدأ قليلًا، وافحص المؤشرات". تراجع أسعار الأسهم لا يعني توقف التكنولوجيا.
أما "انهيار الإيمان" الحقيقي، فهو اختفاء الطلب، أو عرقلة التقنية، أو تراجع التطبيقات. لكن الواقع هو أن الطلب على الأتمتة والذكاء لا يزال يتوسع. استثمارات الحوسبة، بناء مراكز البيانات، وتكامل البرمجيات لا تزال مستمرة.
على مدى السنوات الماضية، تم إضفاء الكثير من الخيال على الذكاء الاصطناعي. قام رأس المال بتسعير نمو عشر سنوات مقدمًا. وعندما تتراجع المشاعر، يعود التقييم الطبيعي. هذا التصحيح يمكن أن يفرز الشركات ذات القدرة الربحية الحقيقية.
انخفاض الميل للمخاطرة لا يعني عكس الاتجاه. عبر التاريخ، مرت كل موجة تكنولوجية باضطرابات عنيفة. بعد زوال الفقاعات، يبقى أساس صناعي أكثر صلابة.
لذا، بدلاً من السؤال عما إذا كان الإيمان قد انهار، من الأفضل أن نسأل هل السوق "يهدأ". بعد تراجع المشاعر، تصبح الشركات ذات القدرة التنافسية أوضح.
المغادرون هم الأموال الساخنة على المدى القصير، وليس بالضرورة رأس المال طويل الأمد. مستقبل الذكاء الاصطناعي قد لا يحقق ارتفاعات يومية، لكنه سيكون أكثر استقرارًا.
#我在Gate广场过新年