ثلاثة أسهم في مجال الصحة النفسية تعيد تشكيل الرعاية النفسية

تقاطع الوعي المتزايد بالصحة النفسية وفرص الاستثمار قد خلق مشهدًا مقنعًا للمستثمرين المهتمين بأسهم الصحة النفسية. من عمليات الاستحواذ الكبرى على شركات الأدوية إلى مشغلي المرافق، يقدم القطاع عدة نقاط دخول لأولئك الذين يتطلعون للاستفادة من تطور النهج الأمريكي في العلاج النفسي والرعاية السلوكية.

بريستول مايرز سكويب: لعبة الشركات الدوائية الكبرى

بريستول مايرز سكويب (بورصة نيويورك: BMY) تمثل أكبر هذه الأسهم الثلاثة من حيث القيمة السوقية. قامت الشركة بخطوة استراتيجية مهمة عندما استحوذت على كارونا ثيرابيوتكس (بورصة ناسداك: KRTX) في صفقة تقدر قيمتها بحوالي 14 مليار دولار. يؤكد هذا الاستحواذ على تركيز صناعة الأدوية المتجدد على العلاجات العصبية النفسية.

الأصل الرئيسي لكارونا هو كارXT، علاج جديد للفصام تلقى قبول إدارة الغذاء والدواء للمراجعة. يُقيّم الدواء كعلاج مساعد للعلاجات الحالية للفصام، ولعلاج الذهان لدى مرضى الزهايمر. وفقًا لقيادة بريستول مايرز، يتماشى هذا الاستحواذ مع استراتيجية الشركة في السعي وراء أصول علمية موثوقة تلبي احتياجات طبية غير ملباة بشكل كبير.

الوقت مهم: مع تقدم التجارب السريرية، قد تؤدي الموافقات التنظيمية إلى إسهامات مالية كبيرة خلال النصف الثاني من هذا العقد وإلى عام 2030. بالنسبة للمستثمرين، يمثل هذا تعرضًا لقطاع الأعصاب الأوسع من خلال منصة دوائية متعددة الجنسيات.

أكاديا للرعاية الصحية: مشغل البنية التحتية

أكاديا للرعاية الصحية (بورصة ناسداك: ACHC) تتبع نهجًا مختلفًا تمامًا في استثمار أسهم الصحة النفسية. بدلاً من تطوير أدوية جديدة، تدير أكاديا البنية التحتية الفعلية للرعاية النفسية في الولايات المتحدة.

تأسست في 2005، وبنت أكبر شبكة لمقدمي الرعاية السلوكية في البلاد، حيث تدير 253 منشأة تحتوي على حوالي 11100 سرير موزعة على 39 ولاية وسانتو ريكو. تخدم العمليات اليومية حوالي 75000 مريض عبر مستشفيات نفسية داخلية، ومراكز علاج تخصصية، وبرامج سكنية، وعيادات خارجية.

تكشف هيكلية إيرادات الشركة عن تنويع: حوالي 51% من الإيرادات تأتي من خدمات الرعاية الحادة، و21% من التخصص، و17% من مراكز العلاج الشامل، و11% من المنشآت السكنية. حتى سبتمبر 2023، سجلت أكاديا إيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بقيمة 2.9 مليار دولار وهوامش EBITDA المعدلة تقترب من 22.4%.

تتضمن استراتيجية النمو ثلاثة مكونات: توسيع عدد المنشآت من خلال مشاريع مشتركة، وزيادة قدرة علاج اضطرابات تعاطي المخدرات، وتنفيذ تحسينات تكنولوجية. مع وجود 31 شراكة مشروع مشترك قائمة بالفعل، تقدم خطة البنية التحتية نموذجًا أكثر إثباتًا من حيث التشغيل مقارنة بالمنافسين في مجال التكنولوجيا الحيوية في المراحل المبكرة في سوق الأسهم النفسية.

كومباس باثوايز: الرهان النفسي المخدرات المهلوسة عالي المخاطر

كومباس باثوايز (بورصة ناسداك: CMPS) تمثل أعلى خيار مخاطرة بين هذه الأسهم الثلاثة، بقيمة سوقية تبلغ 629 مليون دولار. تركز الشركة على COMP360، علاج يعتمد على السيلوسيبين المستخلص من أنواع معينة من الفطر، ويستهدف الاكتئاب المقاوم للعلاج وغيرها من الحالات النفسية.

تشمل التقدمات السريرية الأخيرة نتائج إيجابية للمرحلة الثانية لعلاج اضطراب ما بعد الصدمة، حيث أظهر 22 مشاركًا في الدراسة عدم وجود آثار جانبية خطيرة. تتقدم تجربة المرحلة الثالثة للشركة، مع توقعات لبيانات نهائية ستوجه المناقشات التنظيمية في 2025 وما بعدها. في هذه المرحلة، تحتاج كومباس إلى رأس مال كبير: أظهرت الأشهر التسعة الأولى من 2023 خسائر تشغيلية بقيمة 98.5 مليون دولار، رغم أن طرحًا خاصًا بقيمة 125 مليون دولار وإمكانية ممارسة حقوق شراء أسهم قد يوفر 160 مليون دولار إضافية من التمويل.

تمثل كومباس الطرف المراهن في سوق الأسهم النفسية — إمكانات ارتفاع أعلى مع مخاطر هبوط أكبر بشكل ملحوظ. يعتمد النجاح على الموافقة التنظيمية واعتماد السوق للعلاجات النفسية الجديدة، وهي فئة علاجية ناشئة لا تزال تتنقل عبر متطلبات إدارة الغذاء والدواء.

تقييم فرصة أسهم الصحة النفسية

تمثل هذه الأسهم الثلاثة ملفات استثمارية مميزة: بريستول مايرز توفر تعرضًا من خلال عملاق الأدوية الراسخ؛ أكاديا تقدم رافعة تشغيلية في بنية تحتية مثبتة للرعاية السلوكية؛ وكومباس تقدم إمكانات ارتفاع مركزة في الطب النفسي النفسي المخدرات المهلوسة الناشئ. كل منها يحمل خصائص مخاطر ومكافآت مختلفة، مما يتيح للمستثمرين ضبط تعرضهم لأسهم الصحة النفسية وفقًا لتحمل المخاطر وأفق الاستثمار.

الفرضية الأساسية تظل ثابتة: أزمة الصحة النفسية في أمريكا تخلق طلبًا كبيرًا على علاجات جديدة، وزيادة القدرة، ونماذج تقديم مبتكرة. سواء من خلال تطوير الأدوية، أو تشغيل المرافق، أو العلاجات الناشئة، توفر هذه الأسهم النفسية عدة طرق للمشاركة في هذا التحول الأساسي في الرعاية الصحية.