أسعار النفط تواجه تراجعًا مع تزامن جني الأرباح وارتفاع الدولار

بعد أن حققت مكاسب خلال جلسات التداول الثلاثة السابقة، تراجع سعر النفط الخام يوم الجمعة مع تغير الزخم. استقر سعر خام غرب تكساس الوسيط لشهر مارس عند انخفاض قدره 0.22 دولار، أو حوالي 0.34%، ليغلق الجلسة عند 65.20 دولار للبرميل. هذا الانعكاس ناتج عن تداخل عدة ضغوط: تنفيذ المتداولين استراتيجيات جني الأرباح، وتقدّم الدولار الأمريكي، وآمال متزايدة في حل دبلوماسي للأزمة بين الولايات المتحدة وإيران.

آليات السوق: لماذا يقوم المتداولون بتثبيت الأرباح

يعكس الانخفاض نمطًا كلاسيكيًا في أسواق السلع. بعد تراكم مكاسب كبيرة، يظهر جني الأرباح بشكل طبيعي مع قرار المتداولين بتأمين عوائدهم بدلاً من الانتظار خلال تقلبات إضافية. هذا النشاط في جني الأرباح، بالإضافة إلى ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.49% ليصل إلى 96.75، يخلق عائقًا أمام أسعار النفط. حيث إن النفط يُسعر بالدولار، فإن قوة الدولار تجعل النفط أكثر تكلفة للمشترين الأجانب، مما يخفف من ضغوط الطلب.

التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين السياسي يخففان من حدة الارتفاع

زاد عدم اليقين في السياسات الداخلية من تعقيد الصورة. تواجه الحكومة الأمريكية احتمال إغلاق جزئي، مع محاولة الكونغرس تمرير قوانين التمويل قبل منتصف الليل. في الوقت نفسه، أُعلن عن ترشيح مجلس الاحتياطي الفيدرالي من قبل إدارة ترامب—بتعيين الحاكم السابق كيفن وورش ليخلف جيروم باول محتملًا—مما أضاف تعقيدًا جديدًا. سمعة وورش كمؤيد لرفع أسعار الفائدة تتناقض مع تفضيل ترامب المعلن لأسعار أقل، مما فاجأ محللي السوق.

على الصعيد الدولي، لا تزال الحالة غير مستقرة. على الرغم من تحذيرات ترامب الصارمة تجاه إيران بشأن برنامجها النووي، إلا أن طهران حافظت على موقفها المتمرد. أعلنت إيران عن “تمارين إطلاق نار حي” بالقرب من مضيق هرمز—وهو نقطة عبور حيوية لنقل النفط العالمي—مما أثار مخاوف من اضطرابات محتملة في الإمدادات بين المتداولين والمشغلين البحريين. ومع ذلك، قدمت الجهود الدبلوماسية التي بذلتها تركيا للتوسط بين واشنطن وطهران بعض الراحة للسوق، مما يشير إلى جني أرباح نتيجة تراجع المخاطر الجيوسياسية.

إشارات الطلب العالمي والتحولات الاستراتيجية

تقدم بيانات المخزون الأخيرة إشارات مختلطة. أفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن مخزونات النفط التجاري انخفضت بمقدار 2.3 مليون برميل خلال الأسبوع المنتهي في 23 يناير، مما يدل على استهلاك داخلي مستقر. ومع ذلك، فإن الديناميات العالمية الأوسع ترسم صورة معقدة. زادت واردات الصين من النفط الخام إلى مستويات غير مسبوقة العام الماضي، حيث بلغت حوالي 11.55 مليون برميل يوميًا سنويًا. أظهرت أرقام ديسمبر 2025 واردات بمقدار 2.67 مليون برميل يوميًا، وهو ارتفاع كبير من 1.88 مليون برميل في نوفمبر—مما يدل على طلب آسيوي قوي.

يضيف العامل الفنزويلي بعدًا آخر. بعد العمليات العسكرية الأمريكية الأخيرة والتحولات السياسية اللاحقة، بدأت إدارة ترامب في تخفيف العقوبات على قطاع النفط الفنزويلي، مما يسهل على الشركات الأمريكية شراء النفط. عدّلت القيادة الجديدة في فنزويلا سياسات الهيدروكربونات لمنح الكيانات الخاصة مزيدًا من السيطرة على الإنتاج والمبيعات، مما يصب في مصلحة مصالح الطاقة الأمريكية. في الوقت نفسه، يقلل اتفاق روسيا على وقف العمليات العسكرية في أوكرانيا حتى 1 فبراير من أحد عوامل المخاطر الجيوسياسية، على الرغم من أن المفاوضات الإقليمية بين موسكو وكييف لا تزال متعثرة.

هذه القوى المترابطة—جني الأرباح، قوة الدولار، الفرص الدبلوماسية، عدم اليقين السياسي، وتحولات العرض العالمي—شكّلت أداء النفط يوم الجمعة، مما يشير إلى أن المتداولين يعيدون تقييم مخاطرهم عبر أبعاد متعددة.