استراتيجية كاربورت حول تنظيم العملات المستقرة—معركة السياسات التي تخوضها Coinbase مع وول ستريت

في ظل تسارع الجهود نحو جعل العملات المشفرة أكثر قبولًا، يتحول الرئيس التنفيذي لCoinbase، برايان أرمسترونغ، إلى شخصية مثيرة للجدل في صناعة التمويل الأمريكية. كشفت عدة مواجهات حدثت في منتدى دافوس الاقتصادي العالمي الشهر الماضي عن مدى شعور البنوك الكبرى في وول ستريت بتهديد كبير من قبل هذا الشاب الريادي.

الخلاف بين البنوك وشركات الأصول الرقمية يتجاوز مجرد المنافسة، فهو صراع هيكلي جوهري يتركز حول مسألة دفع الفوائد لحاملي العملات المستقرة، حيث تقدم بورصات العملات المشفرة فوائد تصل إلى حوالي 3.5% للمستخدمين، بينما تظل معدلات الفائدة على الحسابات الجارية التقليدية أقل من 0.1%، مما يخلق هذا الصراع المحتدم.

“الخط الأحمر” لصناعة البنوك وطموحات Coinbase

تدعي المؤسسات المالية في وول ستريت أن فوائد العملات المستقرة التي تقدمها شركات مثل Coinbase لا تختلف جوهريًا عن ودائع البنوك، وأن السيطرة على أموال العملاء وتقديم خدمات ذات ربحية عالية من قبل منصة رقمية بقيمة سوقية تبلغ 55 مليار دولار تمثل تهديدًا واضحًا للمؤسسات المالية التقليدية.

وفي خلال منتدى دافوس، عبّر جيهيمي دايمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان، عن موقفه بشكل مباشر، مطالبًا برايان أرمسترونغ بالتوقف عن “الادعاءات الكاذبة” على التلفزيون. كما حذر لوبيو البنوك من أن تدفق حوالي 6.6 تريليون دولار من الودائع إلى سوق العملات المشفرة قد يهدد أساس النظام المالي التقليدي.

وهذا الشعور بالقلق ليس مبالغًا فيه، حيث قام قادة كبار في القطاع المصرفي مثل برايان موينيهان من بنك أمريكا، وجين فريزر من سيتي جروب، وتشارلي شارف من ويلز فارجو، بوضوح بتحديد خطوطهم مع برايان أرمسترونغ خلال لقاءات مباشرة. وأوضح موينيهان أن “إذا أردت ممارسة الأعمال المصرفية، فعليك الحصول على ترخيص مصرفي مباشرة”.

قانون Clarity وصراع السياسات في المقدمة

يبرز هنا قانون Clarity، وهو مشروع قانون هام في الكونغرس الأمريكي يتكون من حوالي 300 صفحة، يهدف إلى وضع إطار تنظيمي واضح للخدمات المرتبطة بالعملات المستقرة التي تقدمها بورصات العملات المشفرة. وتشن صناعة البنوك حملة ضغط قوية خلف الكواليس، محاولة فرض قيود على عمليات دفع الفوائد من قبل Coinbase وغيرها.

لكن استراتيجية Coinbase ليست سلبية، حيث يلعب كارلبرت، المسؤول عن السياسات في Coinbase أمريكا، دورًا رئيسيًا في الدفاع عن مصالح الشركة وسط بيئة تنظيمية معقدة. ففي الوقت الذي يعلن فيه برايان أرمسترونغ علنًا عن معارضته لضغوط لوبي البنوك عبر وسائل الإعلام، يشارك مسؤولون آخرون مثل كارلبرت في مفاوضات تشريعية أكثر تفصيلًا.

وفي انتخابات 2024، استثمرت Coinbase حوالي 75 مليون دولار عبر Super PAC لمواجهة المرشحين المتشككين في العملات المشفرة. ومع قدوم إدارة ترامب، وصف أرمسترونغ “فجر عصر جديد للعملات المشفرة”، محاولًا استغلال هذه الفترة بشكل كامل.

تطور استراتيجية Coinbase والتفاوض على التنظيم

في عام 2012، حين أسس برايان أرمسترونغ Coinbase، كان يقتصر على بناء منصة لتخزين العملات المشفرة، لكنه اليوم أصبح يمثل صوتًا قويًا لصناعة العملات الرقمية في واشنطن. ويعبر عن طموحه بوضوح، حيث قال في مقابلة سابقة: “هدفنا النهائي هو أن نكون بديلًا للبنوك التقليدية”. وتوسعت خدمات Coinbase الآن لتشمل المدفوعات الإلكترونية، وتداول الأسهم، والسلع الآجلة، والأسواق التنبئية، في سعيها لتصبح تطبيقًا شاملاً.

وفي سياق قانون Clarity، كان لحديث أرمسترونغ على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث كتب “أفضل ألا يكون هناك قانون سيئ على الإطلاق، من أن يكون هناك قانون سيئ”، أثر كبير أدى إلى تأجيل التصويت فجأة بعد ساعات قليلة. وأدرك المحللون أن Coinbase تمارس تأثيرًا غير مسبوق على مسار التشريع.

نهج كارلبرت وإمكانيات التوصل إلى حل وسط

حاليًا، تُبحث عدة حلول لكسر الجمود، منها اقتراح أرمسترونغ بإنشاء فئة جديدة لمصدري العملات المستقرة، تسمح للشركات التي تلتزم بمعايير تنظيمية أكثر صرامة بدفع الفوائد، مما يتيح للمصارف و Coinbase التنافس تحت نفس المعايير.

وفي الوقت نفسه، يخطط مفوضو إدارة ترامب المعنيون بالذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، بقيادة ديفيد ساكس، لعقد حوار يضم ممثلين عن القطاع المصرفي وصناعة العملات المشفرة، بما في ذلك خبراء سياسات مثل كارلبرت، بهدف التوصل إلى تسويات.

وأشارت هيلاري ألين، أستاذة القانون في جامعة أمريكية وخبيرة في قوانين الأوراق المالية، إلى أن “السلطة في هذا القانون بيد Coinbase”، في إشارة إلى أن برايان أرمسترونغ وفريقه، خاصة المسؤولين عن السياسات مثل كارلبرت، يلعبون دورًا محوريًا في تشكيل مستقبل التنظيم المالي في الولايات المتحدة.

إن الصراع بين صناعة العملات المشفرة و وول ستريت ليس مجرد منافسة بين شركات، بل هو معركة استراتيجية لإعادة تعريف النظام المالي في عصر الاقتصاد الرقمي، وسيكون مصيرها مرهونًا بمهارات التفاوض لدى صانعي السياسات مثل كارلبرت.