#我在Gate广场过新年 دليل قاع السوق الهابطة للبيتكوين: هل الانخفاض بنسبة 52% مجرد البداية؟ قد تصبح هذه الثلاثة مستويات حاسمة للقاع

في فجر 6 فبراير 2026، انخفض سعر البيتكوين دون حاجز 6 ملايين دولار، بعد أن هبط بنسبة 52% من أعلى مستوى تاريخي عند 12.6 مليون دولار في 12 أكتوبر 2025، وعمّت الذعر المجتمع التشفيري.
لكن بالنظر إلى تاريخ سعر البيتكوين على مدى 15 عامًا، فإن مثل هذا الانخفاض في السوق الهابطة هو مجرد "مطرة خفيفة" في جميع الأوقات. عندما يعم القلق السوق، نحتاج أكثر إلى البحث عن الإجابات من خلال قوانين التاريخ: أين يقع قاع السوق الهابطة الحالية؟ وكيف يمكن للمستثمرين العاديين الاستفادة من فرصة إعادة توزيع الثروة هذه؟

أولاً، سر انخفاض السوق الهابطة: كل دورة تنقص بمقدار 5-7 نقاط مئوية، وتقليل التقلبات هو حتمية
عند استعراض أربع دورات كاملة للسوق الهابطة للبيتكوين، تكشف مجموعة من البيانات عن قانون واضح: أكبر انخفاض في السوق الهابطة يتقلص بمقدار 5-7 نقاط مئوية في كل دورة، وقد انخفض تقلب السوق بشكل ملحوظ.
2011-2012، هبط البيتكوين من 31.9 دولار إلى 2 دولار، بانخفاض 94%؛
2013-2015، من 1163 دولار إلى 151 دولار، بانخفاض 87%؛
2017-2018، من 19660 دولار إلى 3200 دولار، بانخفاض 84%؛
2021-2022، من 69000 دولار إلى 15500 دولار، بانخفاض 77%. من 94% إلى 77%، كل انخفاض في السوق الهابطة يتقلص، وهذا ليس صدفة، بل نتيجة نضوج السوق.

الأسباب الأساسية وراء ذلك تشمل أربعة:
الأول، توسع قاعدة القيمة السوقية، وزيادة القدرة على مقاومة التقلبات. في 2011، كانت القيمة السوقية للبيتكوين تقتصر على عشرات الملايين من الدولارات، ويمكن لبيع رئيسي واحد أن يسبب انهيارًا؛ وفي 2026، حتى لو انخفض إلى 6 ملايين دولار، فإن القيمة السوقية لا تزال تتجاوز تريليون دولار، ويتطلب تحريك مثل هذا الحجم من الأصول مبيعات بمئات الآلاف من الأضعاف مقارنة بالسنوات الأولى.
الثاني، دخول المؤسسات لبناء وسادة سيولة. قبل 2018، كان السوق يهيمن عليه المستثمرون الأفراد والمعدنون، وعند الذعر، كانت عمليات البيع الجماعي بلا مشترين؛ وبعد 2022، استحوذت مؤسسات مثل بلاك روك وفيديليتي على كميات كبيرة من البيتكوين عبر صناديق ETF الفورية، حتى نهاية يناير 2026، بلغ إجمالي حيازة البيتكوين في صناديق ETF الأمريكية أكثر من 900 ألف وحدة، بقيمة 70 مليار دولار، مما يقلل بشكل كبير من المعروض القابل للبيع.
الثالث، تطور البيتكوين من أداة للمخاطرة إلى أصل رئيسي. لقد تحول البيتكوين من لعبة للهاكرز و"الذهب الرقمي" إلى جزء من النظام المالي الرئيسي — مع اعتماد ETF، وتقدم تشريعات العملات المستقرة، ومبادرات الحكومة الأمريكية مثل خطة "الاحتياطي الاستراتيجي" التي اقترحها ترامب، تحت تأثير سياسات متعددة، أصبح سعره مرتبطًا بشكل أوضح، وتقليل التقلبات الناتجة عن العواطف.
الرابع، ضعف تأثير صدمة العرض الناتجة عن نصف المكافأة. تقلص تأثير تقليل العرض كل أربع سنوات، بسبب انخفاض الكمية المطلقة: في 2012، انخفضت المكافأة اليومية من 7200 إلى 3600، وكان لذلك تأثير كبير؛ وفي 2024، ستنخفض من 900 إلى 450، وتأثيرها على السوق أقل بكثير.

ثانيًا، سيناريوهات ثلاث: أين يقع قاع السوق الهابطة الحالية؟

استنادًا إلى قانون "تقلص الانخفاض بمقدار 5-7 نقاط مئوية" في كل دورة، ومع الوضع الحالي للسوق، يمكننا تقديم ثلاثة سيناريوهات لقاع السوق الهابطة للبيتكوين، وكل سيناريو يتوافق مع استراتيجية تداول مختلفة، ويمكن للمستثمرين الاختيار بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر.

سيناريو متفائل: انخفاض بنسبة 65%، قاع عند 44100 دولار

إذا تقلص الانخفاض في هذه الدورة إلى 65%، بعد أن كان 77% في الدورة السابقة، وبحساب أعلى مستوى عند 12.6 مليون دولار، فإن قاع البيتكوين سيكون حوالي 44100 دولار، مع وجود مجال هبوط بنسبة 26% من السعر الحالي 6 ملايين دولار.
الأسباب الداعمة: وصول حيازات صناديق ETF إلى أعلى مستوى تاريخي، مما يوفر دعمًا قويًا للشراء؛ توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026 تم تقديمها من يوليو إلى يونيو، مما قد يحسن بيئة السيولة؛ مؤتمر البيتكوين في البيت الأبيض في 7 مارس قد يطلق أخبارًا إيجابية للسياسات؛ حجم الحيازات في العملات المستقرة لا يزال فوق 230 مليار دولار، مما يضمن سيولة سوقية كافية.
نقاط المخاطر: إذا اضطر من يحملون مراكز عالية الرافعة المالية إلى تصفية مراكزهم، قد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع متسلسلة؛ وإذا لم يتم الوفاء بوعد ترامب بشأن "الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين"، فقد يفقد السوق صبره.
استراتيجية التداول: بدءًا من 5 ملايين دولار، يمكن بناء مراكز تدريجياً، وزيادة الحجم عند حوالي 4.5 ملايين دولار.

سيناريو محايد: انخفاض بنسبة 70%-72%، قاع بين 35280 و37800 دولار

إذا التزمنا بقانون "تقلص الانخفاض بمقدار 5-7 نقاط مئوية"، فإن الانخفاض في هذه الدورة سيكون بين 70% و72%، ويكون القاع بين 37800 دولار (70%) و35280 دولار (72%)، مع وجود مجال هبوط بنسبة 37%-41% من السعر الحالي 6 ملايين دولار، وهو أقرب إلى نتائج التوقعات التاريخية.
الأسباب الداعمة: تعقيد الظروف الاقتصادية الحالية (توقعات خفض الفائدة + مخاوف من تقليص الميزانية) يعادل عام 2018، ويبدو أن الانخفاض يعود إلى متوسطات التاريخ؛ منطقة 3.5-3.8 ملايين دولار تتوافق مع المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع للبيتكوين، وهو دائمًا مستوى دعم قوي في التاريخ.
نقاط المخاطر: إذا دخلت الولايات المتحدة في ركود اقتصادي، فستتعرض جميع الأصول عالية المخاطر لبيع جماعي؛ وإذا انهارت فقاعة صناعة الذكاء الاصطناعي، فقد يؤدي ذلك إلى انهيار الأسهم التكنولوجية، مما يدفع البيتكوين للهبوط أيضًا.
استراتيجية التداول: الاحتفاظ بمعظم الأموال فوق 4 ملايين دولار، واستخدام منطقة 3.5-4.5 ملايين دولار كمركز رئيسي، مع عمليات شراء تدريجية منخفضة.

سيناريو متشائم: انخفاض بنسبة 75%-80%، قاع بين 25200 و31500 دولار

إذا حدث انهيار هيكلي في السوق، وارتفع الانخفاض إلى متوسطات 2017-2022، بين 75% و80%، فإن قاع البيتكوين سيكون بين 31500 دولار (75%) و25200 دولار (80%)، مع احتمال هبوط من السعر الحالي بنسبة 50%.
الأسباب الداعمة: في 6 فبراير، شهدت الأسهم الأمريكية والذهب والبيتكوين انخفاضًا متزامنًا، مما يؤكد أن خاصية "الملاذ الآمن" للبيتكوين مؤقتة؛ رغم أن صناديق ETF استوعبت كميات كبيرة من الأسهم، إلا أن ذلك يمنح المؤسسات القدرة على البيع الفوري؛ هجرة المواهب من صناعة التشفير وتراجع رأس المال المغامر، مما يضعف الثقة في القطاع.
نقاط المخاطر: إذا أدت سياسات الضرائب التي تتبعها إدارة ترامب إلى حرب تجارية عالمية، فقد تؤدي إلى ركود اقتصادي عالمي، وتكون الأصول عالية المخاطر أول من يتضرر.
استراتيجية التداول: تصفية المراكز على المدى القصير، والانتظار حتى ينخفض السعر إلى أقل من 30 ألف دولار، ثم إعادة التوزيع؛ أو الاحتفاظ بنسبة 10%-20% من رأس المال كمركز خفيف، مع سحب باقي الأموال للمراقبة.
ثالثًا، ما هو الأهم من محاولة القاع: الثبات، والصمود، ووجود استراتيجية

عند مواجهة السوق الهابطة، يركز معظم المستثمرين على "أي سعر للشراء"، لكنهم يغفلون عن الأهم وهو "متى يبيع" و"هل يستطيع أن يصمد". من خلال استعراض حالات استثمار سابقة، نكتشف أن: محاولة القاع فقط هي نقطة البداية، وأن الاحتفاظ طويل الأمد ووضع استراتيجية واضحة لجني الأرباح هو جوهر الربح.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، لا حاجة للتمسك بالدقة في محاولة القاع، لأنه لا أحد يستطيع التنبؤ بدقة بقاع السوق. الشراء التدريجي، والبيع التدريجي، ووضع قواعد واضحة للربح والخسارة، أو اعتماد استراتيجية الاستثمار المنتظم، هي أنسب طرق للاستثمار في السوق الهابطة. والأهم، ألا تعتبر العملات المشفرة فرصة للنجاح في الحياة بشكل وحيد، وتجنب الاستثمار المبالغ فيه، كي تتمكن من الصمود حتى السوق الصاعد القادم.

رابعًا، السوق الهابطة دائمًا هي فترة إعادة ترتيب الثروات: من يجزع عند الخوف، ومن يغامر عند الطمع، يخسر
كل دورة هابطة للبيتكوين تمثل إعادة توزيع للثروة: من يطارد القمم يُطرد من السوق؛ ومن يبيع عند القاع يفرط في أسهم رخيصة؛ وأما من يحقق الأرباح، فهم دائمًا المستثمرون الذين يجرؤون على بناء مراكز تدريجياً والاحتفاظ بها على المدى الطويل عندما يشعر السوق باليأس.

بالنظر إلى التاريخ، فإن أدنى نقطة في السوق دائمًا هي فرصة ذهبية للمستقبل: من اشترى عند 2 دولار في 2011، حقق أكثر من 30,000 ضعف؛ ومن اشترى عند 150 دولار في 2015، حقق 400 ضعف؛ ومن اشترى عند 3200 دولار في 2018، حقق 18.75 ضعف؛ ومن اشترى عند 15 ألف دولار في 2022، حقق 4 أضعاف. هذه الأرقام تؤكد أن: الاتجاه الطويل للبيتكوين دائمًا صاعد، وأن السوق الهابطة مجرد استعداد للسوق الصاعدة.

في 2018، عندما هبط البيتكوين إلى 3200 دولار، قال البعض "البيتكوين ماتت"؛ وفي 2022، عندما هبط إلى 15 ألف دولار، قال البعض "نهاية العملات المشفرة قد حانت"؛ وفي 2026، بعد أن انخفض إلى أقل من 6 ملايين دولار، قال آخرون "هذه المرة مختلفة". لكن التاريخ يعيد نفسه دائمًا، وذعر السوق مؤقت، وقيمة البيتكوين ستعود دائمًا.

بالنسبة للمستثمرين الحاليين، لا داعي للذعر من الانخفاضات القصيرة الأمد، ولا للاندفاع نحو القاع بشكل أعمى. إذا كنت تؤمن بقيمة البيتكوين على المدى الطويل، فإن الفترة من الآن وحتى 6-12 شهرًا القادمة هي أفضل فرصة للاستثمار بأسعار نسبية منخفضة. بناءً على تفضيلاتك للمخاطر، اختر مستويات مناسبة لبناء مراكز تدريجية، وضع خطة واضحة لجني الأرباح، واحتفظ بالمراكز، وانتظر سوق الصعود.

في النهاية، السوق الهابطة ليست نهاية، بل بداية لموجة ثروات جديدة.