التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط تدعم ارتفاع أسعار النفط والغازولين

أسواق النفط تتصاعد اليوم مع تقييم المستثمرين لعدة عوامل صعودية، حيث ارتفعت عقود خام غرب تكساس الوسيط لشهر مارس بنسبة 0.45% وارتفعت بنزين RBOB لشهر مارس بنسبة 1.00%. وعلى الرغم من بقاء الأسعار أدنى من أعلى مستويات يوم الخميس، فإن الدعم الأساسي من المخاطر الجيوسياسية لا يزال يدعم أسعار الطاقة على الرغم من الضغوط الناتجة عن قوة الدولار الأمريكي وخطاب معتدل من الرئيس ترامب بشأن المفاوضات المستمرة مع إيران.

نقطة اشتعال الشرق الأوسط تدفع أسواق النفط للارتفاع

تحذير الرئيس ترامب لإيران — إبرام صفقة نووية أو مواجهة ضربات عسكرية — أصبح المحرك الرئيسي الذي يدعم أسعار النفط هذا الأسبوع. حيث سجل خام غرب تكساس الوسيط يوم الخميس أعلى مستوى له خلال 4.25 أشهر، وارتفعت أسعار البنزين إلى أعلى مستوى لها خلال شهرين بعد أن أشار ترامب إلى أن الأصول العسكرية الأمريكية المنتشرة في الشرق الأوسط جاهزة للتحرك “بسرعة وعنف، إذا لزم الأمر” إذا رفضت إيران إبرام صفقة. هذا التصعيد العسكري مهم جدًا للأسواق العالمية للنفط: فإيران تعتبر رابع أكبر منتج في أوبك، وأي عمل عسكري قد يعطل صادراتها من النفط الخام، وربما يعرقل مضيق هرمز — النقطة الحيوية التي يمر عبرها حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية. هذا التركيز على المخاطر الجيوسياسية يدعم الطلب الحالي على النفط، على الرغم من أن المكاسب لا تزال محدودة بتصريحات ترامب اللاحقة التي تشير إلى محادثات جارية مع مسؤولين إيرانيين وتوقعات باستمرار الحوار.

الضغوط من جانب العرض تدعم ارتفاع أسعار النفط

بعيدًا عن التوترات في الشرق الأوسط، تظل قيود العرض الهيكلية تدعم قطاع الطاقة. رفض روسيا المستمر للتنازل عن مطالبها الإقليمية في أوكرانيا يعني أن الصراع بين روسيا وأوكرانيا سيستمر، مما يحافظ على العقوبات الغربية على صادرات النفط الروسية بشكل صارم. كما استهدفت هجمات الطائرات بدون طيار الأوكرانية الآن ما لا يقل عن 28 مصفاة روسية خلال الأشهر الخمسة الماضية، مع تضرر ست ناقلات على الأقل من الصواريخ والطائرات بدون طيار في بحر البلطيق منذ أواخر نوفمبر. هذه الاضطرابات في الإمدادات، إلى جانب العقوبات الجديدة التي فرضتها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي على البنية التحتية النفطية الروسية، قللت بشكل كبير من توفر النفط الخام العالمي — مما يدعم الأسعار من جانب العرض بشكل أساسي.

تواصل أوبك+ إدارة استراتيجيتها الإنتاجية بحذر. أعلنت المنظمة في 3 يناير أنها ستوقف زيادات الإنتاج خلال الربع الأول من عام 2026 على الرغم من الضغوط العالمية على فائض النفط. يأتي هذا القرار بعد زيادة معتدلة في إنتاج أوبك بمقدار 40,000 برميل يوميًا في ديسمبر ليصل إلى 29.03 مليون برميل يوميًا. والأهم من ذلك، أن أوبك+ لا تزال تمتلك 1.2 مليون برميل يوميًا من تخفيضات الإنتاج من أصل 2.2 مليون برميل يوميًا التي بدأت في أوائل 2024، مما يمنح المنظمة أدوات إضافية لدعم الأسعار إذا تدهرت ظروف السوق.

مستويات المخزون ونشاط الحفر تشير إلى صورة طلب مختلطة

تُظهر بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأخيرة حتى 23 يناير صورة مختلطة للمخزون تدعم أسعار النفط. حيث يقف مخزون النفط الأمريكي أدنى بنسبة 2.9% من المتوسط الموسمي لخمس سنوات، وهو مستوى داعم يساهم في استقرار الأسعار. أما مخزون البنزين، فهو أعلى بنسبة 4.1% من المعايير الموسمية، بينما مخزون الديزل أعلى بنسبة 1.0% من المتوسط، مما يشير إلى ضعف الطلب على المنتجات المكررة. انخفض إنتاج النفط الأمريكي بشكل طفيف إلى 13.696 مليون برميل يوميًا، وهو قريب من أعلى مستوى له في نوفمبر البالغ 13.862 مليون برميل يوميًا.

أما نشاط الحفر في الولايات المتحدة، فهو يروي قصة طويلة الأمد مقلقة، حيث أبلغت شركة بيكر هيوز عن وجود 411 منصة حفر نشطة حتى 23 يناير — وهو أعلى بقليل من أدنى مستوى له خلال 4.25 سنوات عند 406 منصة في ديسمبر. ويُعد هذا تراجعًا حادًا عن الذروة التي بلغت 627 منصة في ديسمبر 2022، مما يبرز حذر الصناعة بشأن نمو الإنتاج المستقبلي. قد يحد انخفاض عدد الحفارات من نمو إمدادات النفط الخام في المستقبل، وهو عامل آخر يدعم مستويات الأسعار الحالية على الرغم من ضعف الطلب على المدى القصير.

تؤكد أحدث توقعات الوكالة الدولية للطاقة على أهمية إدارة العرض: حيث خفضت الوكالة تقديرات فائض النفط العالمي لعام 2026 إلى 3.7 مليون برميل يوميًا من 3.815 مليون برميل يوميًا سابقًا، مما يقلل الفائض ويزيد من حاجة أوبك للاستمرار في ضبط الإنتاج. تضمن هذه الخلفية البيانات أن المخاطر الجيوسياسية — خاصة المواجهة مع إيران — لا تزال تدعم أسعار النفط الخام والبنزين، مع تصارع الأسواق بين تقلص القدرة الفائضة وتصاعد عدم اليقين السياسي الإقليمي.