#比特币下一步怎么走？ البيتكوين ينخفض بشكل حاد في وقت متأخر من الليل! خط الدفاع عند 60000 دولار يواجه خطرًا، والمتوسط المتحرك لـ200 أسبوع يصبح خط حياة أو موت للمضاربين

ليلة آخر سنة من سنة الأفعى في التقويم القمري، سوق العملات المشفرة يتعرض لـ“موجة برد” مفاجئة — البيتكوين يتصدر الانخفاض، والإيثيريوم ينخفض بنحو 4%، وسوق العملات الرقمية يترقب بقلق خلال ليلة واحدة.
1 、انخفاض حاد في وقت متأخر من الليل: البيتكوين يفقد مستوى رئيسي، ومشاعر الذعر تتصاعد
في ليلة 15 فبراير، تعرض سوق العملات المشفرة لضربة قوية: البيتكوين ينخفض بأكثر من 1%، والإيثيريوم ينخفض بنحو 4%، والعملات الرئيسية الأخرى تتراجع بشكل متزامن. حتى وقت نشر هذا التقرير، لا يزال البيتكوين يتصارع حول 61000 دولار، على بعد خطوة واحدة من الحاجز النفسي المتفق عليه في السوق عند 60000 دولار. والأكثر إثارة للقلق هو أن العديد من المؤشرات الفنية وبيانات الخيارات تشير إلى نفس الخطر: إذا انخفض البيتكوين بشكل فعال دون 60000 دولار، قد يؤدي ذلك إلى موجة جديدة من التقلبات الشديدة.
2 、لماذا يعتبر 60000 دولار خط حياة أو موت؟ تحليل ثلاثي المنطق
1. السوق الخيارات يخفي جيشًا من “المدافعين عن البيع على المكشوف” وفقًا لبيانات Deribit، أكبر مراكز العقود الاختيارية الحالية على البيتكوين تتكون من عقود وضع تحت 60000 دولار، بإجمالي عقود غير مغلقة تصل إلى 12.4 مليار دولار. هذا يعني أن العديد من المستثمرين يراهنون على انخفاض البيتكوين دون هذا السعر، وعندما يقترب السعر، سيتم إطلاق قوة البيع على المكشوف بشكل مكثف.
2. المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع يصبح “خط الدفاع الأخير” يركز عليه المحللون الفنيون كمستوى دعم رئيسي آخر (حاليًا فوق 58000 دولار). يُعتبر هذا المؤشر من قبل معظم المحللين بمثابة “خط الفصل بين السوق الصاعدة والهابطة” — إذا تم فقدانه، فهذا لا يعني فقط تضعف الاتجاهات طويلة الأمد، بل قد يؤدي أيضًا إلى سلسلة من عمليات البيع الآلي البرمجية.
3. مخاطر تصفية الرافعة المالية تنذر بالخطر حذر Maxime Seiler، المدير التنفيذي لشركة STS Digital لتداول الأصول الرقمية: “العديد من قروض البيتكوين المرهونة تحتوي على آليات تفعيل — عندما يقترب السعر من 60000 دولار، يقوم المقرضون ببيع الرهون تلقائيًا لوقف الخسائر.” هذا السلوك من عمليات التصفية القسرية قد يؤدي إلى “تأثير السقوط المتسلسل”: انخفاض السعر → تفعيل التصفية → مزيد من البيع → استمرار الانخفاض، مما يخلق دورة مفرغة. وأكد Seiler: “60000 دولار هو نقطة مراقبة حاسمة، وإذا تم كسره، قد يؤدي ذلك إلى تدفقات ضخمة من تقليل الرافعة المالية والتحوط، وزيادة حادة في تقلبات السوق.”
3 、من 69000 إلى 60000: لماذا لا يتوقف البيتكوين عن الانخفاض؟
عند مراجعة هذا الانخفاض، منذ أن وصل البيتكوين إلى ذروته عند 69000 دولار في أكتوبر من العام الماضي، فقد تراجع بنحو 40%. السبب المباشر هو “عاصفة تقليل الرافعة المالية” في نهاية العام الماضي — حيث تم تصفية أكثر من 190 مليار دولار من مراكز الشراء، مما أنهى الاتجاه الصاعد السابق. منذ ذلك الحين، لم يتمكن السعر من الاستقرار فوق مستوى رئيسي.
وفي فبراير، زادت الضغوط البيعية مرة أخرى: البيتكوين استرجع كامل الارتفاع الذي حققه منذ فوز ترامب (حيث توقع السوق أن سياساته ستفيد العملات المشفرة)، واستمر فقدان الثقة في السوق.
4 、التحليل السلبي من المؤسسات: هل 50000 دولار هو الهدف الجديد؟
حاليًا، أصبح التوقع السلبي هو السائد في السوق. حذر مايكل بوريري، المعروف بتوقعه الدقيق لأزمة الرهن العقاري في 2008، من أن الانخفاض الحاد في البيتكوين قد يتحول إلى “دوامة الموت” — حيث ينخفض السعر → تزداد عمليات البيع → يستمر السعر في الانخفاض، في دورة ذاتية التعزيز.
قال فريق محللي ستاندرد تشارترد بصراحة: من المتوقع أن يهبط البيتكوين إلى 50,000 دولار قبل أن يستقر (وهو نفس المستوى الذي يمثل ثاني أعلى مستوى لعقود الخيارات وضع قبل الانخفاض). والأهم من ذلك، هو الحالة المزاجية في السوق — حيث كشف محلل مجهول الهوية: “كل مستثمر نتواصل معه، بغض النظر عن تعريفه لـ‘قصير الأمد’، يتبنى وجهة نظر متشائمة. هذا التوافق في التوقعات هو في حد ذاته إشارة على أكبر مخاطر السوق.”
5 、توقعات السوق المستقبلية: هل الاختراق يعني الهاوية؟ إذا انخفض البيتكوين بشكل فعال دون المناطق الرئيسية عند 60000/58000 دولار، فإن المؤشرات الفنية ستفتح المجال لمزيد من الانخفاض. أشار العديد من المحللين إلى أن مستوى الدعم التالي قد يكون فوق 40000 دولار، مما يعني أن هناك احتمالية لانخفاض بنحو 20% من السعر الحالي. بالنسبة للمستثمرين، يجب أن يكونوا يقظين جدًا لنقطتين رئيسيتين: الأولى هي “ضغط جاما” في سوق الخيارات (حيث يؤدي تقلب الأسعار إلى اضطرار الوسطاء إلى تعديل مراكز التحوط، مما يزيد من التقلبات)؛
والثانية هي مخاطر التصفية المتسلسلة للرافعة المالية. كما قال Seiler: “السوق دخل مرحلة حساسة، وأي حركة صغيرة قد تكون القشة التي قصمت ظهر البعير.”