نقطة ضعف السوق: عندما يكشف تعثر Nvidia عن ضعف أعمق في الأسهم الأمريكية

الأسهم الأمريكية تواجه ضعفًا كبيرًا يمتد إلى ما هو أبعد من قطاع التكنولوجيا، حيث تتلاقى عدة عوامل معاكسة لتكشف عن هشاشة السوق الأساسية. الضعف ليس ناتجًا عن محفز واحد فقط، بل ينجم عن مزيج سام من تعثرات الشركات، وتوترات جيوسياسية، وعدم اليقين في السياسات، مما يدفع المستثمرين لإعادة تقييم مراكزهم.

فشل استثمار عملاق الذكاء الاصطناعي بقيمة 100 مليار دولار يكشف هشاشة السوق

يشير انخفاض أسهم Nvidia بنسبة 1.6 بالمئة قبل السوق إلى مشكلة أوسع داخل سرد الذكاء الاصطناعي الذي دعم مكاسب السوق. وفقًا لتقارير من وول ستريت جورنال، فإن خطة الشركة الطموحة للاستثمار حتى 100 مليار دولار في OpenAI لتطوير ونشر نماذج ذكاء اصطناعي متطورة قد توقفت، مع ظهور شكوك داخلية حول جدوى الصفقة. هذا التطور مقلق بشكل خاص لقطاع التكنولوجيا، لأن Nvidia كانت الرائدة في السوق والمستفيدة الأساسية من حماسة الذكاء الاصطناعي.

تردد الشركة يتردد صداه عبر القطاع التكنولوجي الأوسع. مع توقعات عقود مؤشرات S&P 500 بالفعل بانخفاض قدره 0.4 بالمئة عند الافتتاح، يبدو أن مؤشر ناسداك أكثر عرضة للخطر، مما قد يمدد انخفاض يوم الجمعة الذي بلغ 0.9 بالمئة، حيث خسر المؤشر 223.30 نقطة وأغلق عند 23461.82. حساسية المؤشر القياسي المتركز على التكنولوجيا تجاه مشاكل Nvidia تؤكد كيف أن المكاسب السوقية أصبحت مركزة حول عدد قليل من الشركات الكبرى في مجال الذكاء الاصطناعي.

ضغوط متعددة: توترات التجارة وعدم اليقين في السياسة النقدية تتفاقم

بعيدًا عن الخطأ الذي ارتكبته Nvidia، يواجه المستثمرون توترات تجارية مستمرة وغموضًا متجددًا حول اتجاه السياسة النقدية في الولايات المتحدة. هذه الشكوك الكلية تثير مزيدًا من مشاعر المخاطرة المنخفضة عبر مكاتب التداول. أظهرت جلسة الجمعة هذا المزاج الحذر، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 179.09 نقطة (0.4 بالمئة) ليغلق عند 48892.47، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بمقدار 29.98 نقطة (0.4 بالمئة) ليصل إلى 6939.03.

ثبت أن الأسبوع كان غير ملهم أيضًا للأسهم. رغم أن مؤشر S&P 500 حقق مكسبًا بسيطًا بنسبة 0.3 بالمئة، انخفض ناسداك بنسبة 0.2 بالمئة، وتراجع داو بنسبة 0.4 بالمئة، مما يوضح صعوبة السوق في الحفاظ على الزخم الصاعد وسط الرياح المعاكسة الهيكلية. يراقب المتداولون الآن تقرير التوظيف لشهر يناير من وزارة العمل، المتوقع أن يظهر إضافة 70000 وظيفة جديدة بعد خلق 50000 وظيفة في ديسمبر، مما قد يغير توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يتحسن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمؤسسة إدارة الإمدادات لشهر يناير قليلاً إلى 48.5 من 47.9 في ديسمبر، على الرغم من أن أي قراءة أقل من 50 تشير إلى انكماش—وهو دليل إضافي على ضعف الاقتصاد.

العدوى العالمية: ضعف آسيا والمحيط الهادئ يشير إلى تراجع أوسع

الضعف ليس محصورًا في الأسواق الأمريكية. عبر منطقة آسيا والمحيط الهادئ، عكست الأسواق المالية نفس الضعف الظاهر في المؤشرات الأمريكية. تراجع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 1.3 بالمئة، بينما هبط مؤشر شنغهاي المركب الصيني بنسبة 2.5 بالمئة، مما يشير إلى أن النفور من المخاطر أصبح ظاهرة عالمية وليس مجرد قلق أمريكي. هذا الضعف الدولي يعقد السرد الخاص بالأسهم الأمريكية، حيث يثير تساؤلات حول الطلب العالمي والتنسيق الاقتصادي.

على النقيض، تخطت الأسواق الأوروبية الاتجاه مع مكاسب معتدلة. ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.7 بالمئة، وارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني وCAC 40 الفرنسي كلاهما بنسبة 0.6 بالمئة، مما يوفر نقطة إيجابية نادرة في مشهد سلبي بشكل رئيسي.

السلع وأسواق العملات تعكس تزايد النفور من المخاطر

يمتد الألم إلى أسواق السلع، حيث شهدت عقود النفط الخام انخفاضًا حادًا بمقدار 3.39 دولارات للبرميل إلى 61.82 دولار، بعد إغلاق يوم الجمعة عند 65.21 دولار. يعكس هذا الانخفاض الحاد مخاوف الطلب الناتجة عن ضعف الاقتصاد العالمي وجني الأرباح بعد تقلبات السوق الأخيرة. من ناحية أخرى، تعافت عقود الذهب قليلًا، حيث ربح 17.90 دولار ليتم التداول عند 4763 دولار للأونصة بعد تراجع سابق بقيمة 609.70 دولار، وهو نمط تقليدي للتحول إلى الملاذ الآمن خلال فترات عدم اليقين المتزايد.

كما أظهرت أسواق العملات علامات على تغير تفضيلات المخاطرة. ارتفع الدولار الأمريكي إلى 155.25 ين من 154.76 يوم الجمعة، بينما استقر مقابل اليورو عند 1.1822 دولار مقارنة بـ 1.1848 دولار سابقًا، مما يعكس تقديرًا معتدلًا للدولار—علامة على أن المستثمرين يعيدون توجيه استثماراتهم نحو الملاذات الآمنة التقليدية وسط ضعف السوق الواضح.

تجمعات تعثر Nvidia، وعدم اليقين التجاري، وأسئلة السياسة النقدية، وضعف الاقتصاد العالمي كشفت هشاشة ما تحت صمود الأسهم الأمريكية الأخيرة، مما يترك المستثمرين يواجهون حقيقة أن الضعف السوقي قد يكون بدأ فقط في الكشف عن نفسه.