الحجة لشراء الأسهم الآن—ما يقوله تاريخ السوق فعلاً للمستثمرين

شهد سوق الأسهم تقلبات مذهلة في الأشهر الأخيرة. ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 4% في بداية العام، ثم واجه انخفاضًا حادًا بنسبة 19% وسط مخاوف بشأن السياسات التجارية. ثم جاءت الانتعاشة بعد أن خفّت حدة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية. مع هذه التقلبات الشديدة، يبرز سؤال طبيعي: هل على المستثمرين شراء الأسهم الآن، أم من الأفضل الانتظار حتى يستقر السوق؟ تشير البيانات إلى أن الإجابة أبسط مما يعتقد معظم الناس.

لماذا يستفيد المستثمرون على المدى الطويل من الشراء، وليس الانتظار، تاريخيًا

بالنسبة لأي شخص يمتلك أفق استثماري يمتد لعقود، الأدلة قوية. وفقًا لبحوث Yardeni، دخل مؤشر S&P 500 منطقة السوق الهابطة 25 مرة منذ عام 1928. كما شهد تصحيحات أكثر تكرارًا. ومع ذلك، عند النظر إلى الصورة التاريخية الكاملة — منذ إعادة تنظيم مؤشر S&P 500 في شكله الحديث في مارس 1957 — يصبح نمط واحد لا يمكن تجاهله: التأخير في دخول السوق يكلف المستثمرين أكثر من توقيت السوق السيئ في الاتجاه النزولي.

فكر فيما حدث خلال أكثر فترات السوق ألمًا. انفجار فقاعة الإنترنت. الأزمة المالية عام 2008. جائحة كوفيد-19 التي أدت إلى بيع مفاجئ. بدا كل من هذه الأحداث كارثيًا في اللحظة. ومع ذلك، في سياق الأداء الطويل الأمد لمؤشر S&P 500، تظهر الآن كفواصل صغيرة في مسار تصاعدي قوي بشكل عام. المستثمرون الذين بقوا بأموالهم في السوق خلال هذه الفترات خرجوا في النهاية بأرباح، مقارنةً بأولئك الذين بقوا على الهامش.

الواقع الرياضي قاسٍ على من يحاول توقيت السوق: ستحتاج إلى رؤية مستقبلية شبه مثالية لتتفوق على استراتيجية الشراء والاحتفاظ البسيطة. يحاول بعض المستثمرين تجنب الانخفاضات بالخروج تمامًا من السوق، فقط ليفوتوا التعافي اللاحق. آخرون يسببون خسائر أكبر بشكل إجمالي من خلال دورات الشراء والبيع المتكررة، مقارنةً بما كانوا ليخسروا لو بقوا مستثمرين. الحقيقة غير المريحة هي أنه لا يمكن لأي مستثمر تحديد متى وصل السوق إلى أدنى مستوياته بشكل موثوق.

حتى المستثمرون على مدى 10 سنوات يرون عوائد إيجابية: لماذا لا تزال الأطر الزمنية الأقصر تفضل التحرك

حجة شراء الأسهم الآن لا تنطبق فقط على المستثمرين الذين يهدفون للتقاعد بعد أكثر من 30 عامًا. تظهر البيانات التاريخية عوائد قوية لأولئك الذين لديهم أطر زمنية أكثر تواضعًا أيضًا. منذ عام 1926، كانت العوائد السنوية المتراكمة على مدى 10 سنوات — التي تقيس الأرباح السنوية خلال كل فترة 10 سنوات متتالية — إيجابية في الغالبية العظمى من الأوقات. وخلال معظم هذا القرن، تجاوزت عوائد هذه الفترة العشرية الضعف في الأرقام المئوية.

ينصح المستشارون الماليون عادة بعد الاستثمار في سوق الأسهم للأموال التي ستحتاجها خلال خمس سنوات. لكن للمستثمرين الذين يمكنهم الانتظار لعقد أو أكثر، تتغير الاحتمالات بشكل كبير لصالحهم. هذا لا يعني أن فترة العشر سنوات خالية من المخاطر — فالتقلبات لا تزال قائمة. ومع ذلك، فإن احتمالية تحقيق عوائد إيجابية خلال تلك الفترة أعلى بكثير مما يعتقده الكثيرون.

آليات السوق ذاتية التصحيح: كيف تخلق السياسات والانتخابات والاختيارات فرصًا

لفهم سبب تفضيل العوائد التاريخية للمستثمر الصبور، من الضروري دراسة كيف تصحح الأسواق بشكل طبيعي. عندما تظهر ضعف اقتصادي، عادةً ما يستجيب الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، مما يقلل من تكاليف الاقتراض للشركات ويشجع على التوسع. غالبًا ما يؤدي هذا إلى انتعاش.

خذ الحالة الحالية كمثال. مخاوف السياسات التجارية ضغطت على مؤشر S&P 500. ومع ذلك، كلما استمرت هذه الحالة من عدم اليقين، زاد الضغط السياسي لعكس المسار. تلعب الانتخابات دورًا مهمًا في هذا الديناميكي. الحكومة الأمريكية تتجدد بشكل منتظم — الكونغرس كل عامين، والرئاسة كل أربع سنوات. هذا الدورة السياسية المدمجة تعني أن الضغوط السوقية المرتبطة بالحكم عادةً لا تستمر إلى الأبد.

داخل مؤشر S&P 500 نفسه، تعمل آلية إعادة التوازن كنوع آخر من التصحيح الذاتي. الشركات ذات الأداء العالي تكتسب وزنًا أكبر بناءً على قيمتها السوقية المتزايدة، بينما الشركات التي تعاني تتقلص أوزانها ويمكن استبدالها. هذا التعديل التلقائي يضمن أن يتكيف المؤشر مع الظروف الاقتصادية المتغيرة دون الحاجة إلى حكم بشري مثالي.

من النظرية إلى التطبيق: أمثلة استثمارية حقيقية عبر دورات السوق

الحجة على أهمية الاستثمار الآن، بدلاً من الانتظار، تتحول من أنماط تاريخية مجردة إلى واقع ملموس عند دراسة نتائج المستثمرين المحددين. خلال أوائل الألفينيات، المستثمرون الذين اشتروا Netflix عندما دخلت النقاش العام، رأوا استثمار 1000 دولار ينمو ليصل إلى حوالي 524,747 دولارًا خلال العقدين التاليين. بالمثل، من اشترى Nvidia حوالي عام 2005، شاهد 1000 دولار تتحول إلى نحو 622,041 دولارًا.

هذه الأمثلة ليست انتقائية أو مختارة بعد فوات الأوان. فهي تمثل ما حدث للمستثمرين الذين اشتروا ببساطة أسهمًا ذات جودة خلال سنواتها التكوينية واحتفظوا بها. مروا بعدة تصحيحات، وأسواق هابطة، وفترات تقلبات عنيفة خلال فترات احتفاظهم. ومع ذلك، من خلال الاستمرار، استفادوا من النمو المركب الذي توفره الأسواق على مدى فترات طويلة.

السؤال المركزي: هل نشتري الآن أم ننتظر؟

يمكنك نظريًا محاولة توقيت دخولك بالانتظار حتى يستقر السوق تمامًا ويصبح واضحًا بشكل كبير. ومع ذلك، فإن اليقين الحقيقي في الأسواق لا يأتي إلا بعد أن يكون التحرك قد حدث بالفعل. بحلول الوقت الذي “يستقر فيه الغبار”، غالبًا ما تكون فرصة الشراء قد فاتت.

إذا كان أفق استثمارك يتجاوز عقدًا من الزمن، فإن تاريخ السوق يقدم رسالة ثابتة: أن تبدأ في شراء الأسهم — سواء الآن أو بعد موجة أخرى من التقلبات — أقل أهمية بكثير من البقاء مستثمرًا بمجرد أن تبدأ. تظهر الأبحاث بشكل قاطع أن للمستثمرين على المدى الطويل، الوقت في السوق يفوق توقيت السوق. ابدأ الشراء عندما تستطيع، وابقَ في مراكزك خلال التقلبات الحتمية، ودع آليات السوق ذاتية التصحيح تعمل لصالحك مع مرور الوقت.