سهمان عسكريان للشراء برأس مال محدود: دليل المستثمر

شهد المشهد الجيوسياسي تغيرات كبيرة على مدى العقد الماضي. حيث كانت العالم في السابق يستفيد مما أطلق عليه صانعو السياسات “عائد السلام” بعد الحرب الباردة، نواجه الآن نظامًا عالميًا أكثر تفتتًا يتسم بصراعات إقليمية، نزاعات على الأراضي، وتنافس بين القوى الكبرى. من الحرب المستمرة في أوروبا إلى التوترات في بحر الصين الجنوبي، تعمل الحكومات حول العالم على توسيع ميزانياتها الدفاعية بسرعة. بالنسبة للمستثمرين الذين يملكون 500 دولار للاستثمار، فإن هذا البيئة تقدم فرصة جذابة — لكن عليك أن تنظر بعناية. بينما أصبحت معظم أسهم الشركات العسكرية التي يمكن شراؤها أكثر تكلفة، لا تزال بعض الشركات تقدم تقييمات معقولة.

تكسترون: لاعب مخفي في القطاع العسكري والصناعي

عندما تفكر في أسهم الشركات العسكرية التي يمكن شراؤها، غالبًا ما تتبادر إلى الذهن أسماء معروفة مثل لوكهيد مارتن أو رايثيون تكنولوجيز. ومع ذلك، تمثل تكسترون فرصة أكثر تعقيدًا في قطاع الدفاع. على الرغم من أنها أقل بروزًا من المقاولين الكبار، إلا أن محفظة تكسترون تمتد عبر عدة أسواق دفاع عالية القيمة.

تعمل الشركة من خلال أقسام مميزة تستهدف احتياجات عسكرية مختلفة. تنتج تكسترون للطيران طائرات سيسنا وبيتش كرافت للعملاء العسكريين والمدنيين. بيل هليكوبتر، ثاني أكبر مصدر لإيراداتها، تتعاون مع بوينغ لتصنيع طائرة V-22 أوسبري — منصة المروحية المائلة الحاسمة لفرقة مشاة البحرية. على الأرض، تصنع تكسترون سيستمز ناقلة الجنود المدرعة M1117، وHovercraft LCAC 1000 لعمليات البحرية، ومنصة المركبة الروبوتية RIPSAW M5 التي تم الاستحواذ عليها من خلال شركتها الفرعية هاو & هاو.

من ناحية التقييم، تقدم تكسترون عرضًا مثيرًا للاهتمام. بقيمة سوقية تقارب 15.8 مليار دولار، يتم تداول السهم عند حوالي 19 مرة أرباحه السابقة. والأهم من ذلك، أن نسبة السعر إلى المبيعات تقترب من 1.1 — وهو مقياس يراه العديد من المستثمرين المحترفين كنقطة دخول عادلة لأسهم الشركات العسكرية. بين جميع مقاولي الدفاع، تحتل تكسترون مرتبة بين الأكثر جاذبية من حيث السعر وفقًا لهذا المقياس.

هانتنغتون إنغالز: المتخصص في بناء السفن

تقدم شركة هانتنغتون إنغالز فرصة أكثر تخصصًا ضمن قطاع الدفاع. كانت في الأصل قسم بناء السفن العسكرية في نورثروب غرومان، وتم فصلها في 2011 — وهو انفصال كافأ المستثمرين الصبورين بشكل كبير. منذ أن أصبحت شركة مستقلة، زاد سعر سهم HII أكثر من ثمانية أضعاف، رغم أن الإيرادات تكاد تتضاعف، مما يوضح إمكانات خلق القيمة عندما يتحكم مشغل مركز في سوق مهيمن.

اليوم، تعتبر هانتنغتون إنغالز موردًا رئيسيًا للبحرية الأمريكية. تتخصص الشركة في بناء حاملة طائرات نووية ومنصات غواصات، بالإضافة إلى إنتاج سفن هجوم برمائية وطرادات. بالإضافة إلى ذلك، تبني هانتنغتون قواطع للبحرية الأمريكية. تضع هذه المحفظة من المنصات الشركة كشريك أساسي في الحفاظ على الهيمنة البحرية الأمريكية — وهو أمر حاسم بشكل خاص بالنظر إلى توسع البحرية الصينية، التي أصبحت الآن الأكبر في العالم من حيث عدد السفن.

بقيمة سوقية تزيد قليلاً عن 13.2 مليار دولار وبإيرادات سنوية تقارب 12 مليار دولار، يحمل سهم هانتنغتون إنغالز أيضًا نسبة سعر إلى المبيعات قريبة من 1.1 — وهو مشابه لتكسترون. ومع ذلك، تشير التطورات الأخيرة إلى أن التقييم قد يصبح أكثر تكلفة قريبًا، حيث اختارت البحرية الأمريكية مؤخرًا هانتنغتون لتصميم وبناء فئة جديدة من الفرقاطات “السطحية الصغيرة”. قد يمثل هذا العقد إيرادات مستقبلية كبيرة، خاصة وأن البحرية كانت تخطط سابقًا لشراء 20 أو أكثر من فرقاطات فئة كوكب التلسكوب قبل إلغاء ذلك البرنامج.

مقارنة أسهم الشركات العسكرية التي يمكن شراؤها: أيها يوفر فرصة أفضل؟

كلا الشركتين تقدمان نقاط دخول معقولة للمستثمرين الباحثين عن التعرض للزيادة في الإنفاق العسكري. تقدم تكسترون تنويعًا في الأسواق النهائية عبر منصات متعددة، بينما توفر هانتنغتون وصولًا مركزًا إلى جدول تحديث البحرية في بيئة بحرية متزايدة التنافس.

لكن العامل الحاسم قد يكون المحفزات قصيرة الأجل. إعلان عقد الفرقاطة الأخير من هانتنغتون يشير إلى إمكانية توسع كبير في الإيرادات، في حين أن فرص تكسترون لا تزال موزعة بشكل أوسع عبر أقسامها المختلفة. للمستثمرين الذين يخصصون 500 دولار بين هاتين الشركتين، يبدو أن هانتنغتون إنغالز في وضع أفضل لتحقيق ارتفاعات ملحوظة على المدى القصير، بشرط أن تسرع البحرية الأمريكية من جدول شراءها للسطح القتالي.

كلاهما يمثل نوع الفرص التي تكافئ رأس المال الصبور في قطاع الدفاع — وهو مجال من المرجح أن يظل مواتياً نظرًا للتوترات الجيوسياسية المستمرة وسباق التسلح التكنولوجي الذي يعيد تشكيل القدرات العسكرية الحديثة.