حوت العملات الرقمية يقلل من الرافعة المالية بعد $230M خسارة: كيف أدت الرافعة المالية المفرطة إلى التصفية

واجه متداول أصول رقمية رئيسي مؤخرًا عواقب مراكز مفرطة في الرافعة المالية، مما أدى إلى تحول عاجل نحو تقليل المخاطر. وفقًا لبيانات المراقبة من ChainCatcher، تعرض المستثمر لخسارة مدمرة قدرها 230 مليون دولار على مركزه في مشتقات الإيثيريوم على Hyperliquid، مما اضطره إلى إعادة هيكلة استراتيجية الرافعة المالية بشكل جوهري وتقليل التعرض للسوق بشكل عام.

تُظهر سلسلة الأحداث مخاطر استخدام الرافعة المالية بشكل مفرط. في أواخر يناير، استخدم الحوت رأس مال مقترض لجمع حوالي 148,000 إيث، بتكلفة استحواذ متوسطة تقارب 2,883 دولار لكل رمز، مما يمثل قيمة مركز إجمالية تقارب 426 مليون دولار. هذا التجميع المفرط، المدعوم بالرافعة، ترك هامشًا ضئيلًا لتقلبات السعر. عندما انخفض سعر الإيثيريوم بشكل حاد إلى حوالي 2,200 دولار، انهار المركز بسرعة—مما أدى إلى تصفية كاملة على Hyperliquid وجعل حيازات السوق على السلسلة قريبة بشكل خطير من حد التصفية.

إجراء عاجل لتقليل الرافعة وتقليل المخاطر

إدراكًا للموقف الحرج، بدأ المتداول حملة تقليل الرافعة على الفور خلال اليومين التاليين. قام ببيع حوالي 50,000 إيث بقيمة تقريبية تبلغ 112.8 مليون دولار لتقليل عبء الرافعة بشكل كبير والتحرك بعيدًا عن سيناريوهات التصفية القسرية. كان هذا التخفيض الاستراتيجي للمركز—رغم تكلفته في الخسائر المحققة—ضروريًا لخفض سعر التصفية الإجمالي من مستواه الخطير إلى حوالي 1,600 دولار، مما وفر مساحة تنفس مهمة.

تكوين المحفظة الحالية وملف المخاطر

بعد هذه التعديلات، يتكون محفظة المتداول على السلسلة من حوالي 33,000 بيتكوين و748,000 إيث. باستخدام تقييمات السوق الحالية—حيث يتداول البيتكوين بالقرب من 69,760 دولار والإيثيريوم بالقرب من 2,080 دولار—تُقدر الأصول المجمعة حاليًا بمليارات الدولارات، مما يعكس تحولًا نحو وضع أكثر تحفظًا من حيث الرافعة المالية. تؤكد هذه الحالة درسًا حاسمًا للمتداولين المتقدمين: حتى رأس المال على مستوى المؤسسات لا يمكنه تحمل الرافعة المفرطة خلال ظروف السوق المتقلبة. الفرق بين إدارة الرافعة بشكل صحيح والتصفية الكارثية غالبًا ما يعتمد على الحفاظ على هوامش أمان كافية والاستجابة بسرعة عندما تتجه المراكز نحو حدود خطرة.