توقعات أسعار الذهب من 2024 إلى 2030: نظرة متفائلة استنادًا إلى التحليل الفني واتجاهات السوق

كما كان متوقعًا في الأصل، شهد سعر الذهب ارتفاعًا قويًا في عام 2024، ووصل إلى مستوى يقارب 2600 دولار. وبناءً على ظروف السوق الحالية في فبراير 2026، من الضروري إعادة تقييم توقعات سعر الذهب المستقبلية. استنادًا إلى المنهجية التي وضعتها فريق تحليل InvestingHaven على مدى 15 عامًا من الخبرة، نستعرض توقعات سوق الذهب للسنوات القادمة.

إشارات تقنية تدل على تحول السوق إلى الاتجاه الصعودي

يُظهر الرسم البياني الطويل الأمد للذهب إشارات قوية جدًا على التحول إلى الاتجاه الصعودي. عند مراجعة بيانات الخمسين عامًا الماضية، يمكن تحديد نمطين رئيسيين لعكس الاتجاه الهابط إلى الصاعد:

• المثلث الهابط الطويل من الثمانينيات إلى التسعينيات.
• تشكيل الكوب والمقبض من 2013 إلى 2023. ويُعد الأخير نتيجة استمراره لمدة عشر سنوات، مما يعزز قوة الاتجاه الصاعد المتوقع.

وفقًا لمبادئ التحليل الفني، كلما زاد طول فترة النمط، زادت موثوقيته. وبناءً عليه، فإن سوق الذهب الحالية يُتوقع أن يستمر في الارتفاع لعدة سنوات. عند النظر على مدى عشرين عامًا، يتضح أن الأسواق الصاعدة السابقة كانت تبدأ ببطء ثم تتسارع في المراحل النهائية. لذلك، فإن السيناريو الأكثر منطقية هو ارتفاع تدريجي ومستمر، رغم بطئه، في سعر الذهب.

ومن المثير للاهتمام أن الذهب بدأ في أوائل عام 2024 في تسجيل أعلى مستوياته على الإطلاق ليس فقط مقابل الدولار الأمريكي، بل أيضًا مقابل العملات الرئيسية الأخرى حول العالم. هذا لا يعكس فقط ضعف الدولار، بل يشير إلى توسع الطلب العالمي على الذهب، وهو تأكيد نهائي على السوق الصاعدة للذهب.

توقعات سعر الذهب مدفوعة بشكل رئيسي بتوقعات التضخم

أهم عامل أساسي يؤثر على تقلبات سعر الذهب هو توقعات التضخم. فبالإضافة إلى الطلب والعرض، والتوقعات الاقتصادية، والانكماش الاقتصادي، فإن توقعات التضخم تلعب الدور الرئيسي في دفع سوق الذهب.

عند فحص العلاقة بين ETF الخاص بالتضخم (TIP) وسعر الذهب، يتضح أن كلاهما يشكلان قناة صاعدة طويلة الأمد، مما يدعم السوق الصاعدة للذهب. وعلى الرغم من وجود استثناءات تاريخية، فإن العلاقة الإيجابية بينهما ثابتة بشكل عام.

ومن الجدير بالذكر أن ETF TIP يظهر ارتباطًا قويًا أيضًا مع مؤشر S&P 500، مما يعني أن الذهب يتفاعل مع توقعات التضخم عبر السوق المالية والأسهم. هذا يوضح أن الفكرة السائدة بأن الذهب يلمع فقط أثناء الركود ليست دقيقة تمامًا، بل إن الذهب يحقق أكبر قيمة عندما يتسارع التضخم.

قوة العملات العالمية و2026: تطورات وتوقعات

مؤشرات M2 (عرض النقود) ومؤشر CPI (مؤشر أسعار المستهلكين) ضرورية لبناء توقعات سعر الذهب. ومن المتوقع أن تستمر هاتان المؤشرتان في الارتفاع بشكل مطرد بعد عام 2024، مما يدعم الاتجاه الصاعد المعتدل للذهب.

الأهم من ذلك أن بداية عام 2024 شهدت بداية تصحيح في الفارق بين سعر الذهب و M2، وهو ما يعكس آلية تصحيح السوق ذاتيًا، ومن المتوقع أن يستمر هذا التصحيح في المستقبل.

عادةً، يتحرك الذهب والنقد بنفس الاتجاه، وغالبًا ما يتجاوز سعر الذهب معدل نمو عرض النقود، لكن هذا الفارق يكون مؤقتًا. في البيئة الحالية، يتوقع أن يؤدي زيادة عرض النقود مباشرة إلى ارتفاع سعر الذهب، وأن يستمر هذا الاتجاه من 2026 إلى 2030.

مؤشرات قيادية تؤثر على سعر الذهب: العملات، السندات، والأسواق الآجلة

تُعد مؤشرات قيادية متعددة مهمة لتحديد اتجاه سوق الذهب، خاصة:

• السوق النقدي وسوق السندات: يُلاحظ أن زوج اليورو مقابل الدولار (EUR/USD) يُظهر شكلًا بناءً، مما يعزز البيئة المواتية للذهب. عادةً، عندما يكون اليورو في اتجاه صاعد، يميل الذهب إلى الارتفاع، والعكس صحيح مع الدولار.
• السندات الحكومية: بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها منتصف 2023، بدأت في تشكيل اتجاه صاعد، مما يهيئ بيئة ملائمة لارتفاع الذهب. مع توقعات بانخفاض أسعار الفائدة عالميًا، فإن ضغط ارتفاع عائدات السندات محدود، مما يدعم الذهب.
• أسواق العقود الآجلة (COMEX): يُلاحظ أن مراكز البيع الصافية من قبل التجار التجاريين تتوسع، وإذا كانت هذه المراكز مفرطة في التمدد، فإن ذلك قد يحد من ارتفاع سعر الذهب. ومع أن المراكز الحالية لا تزال عالية، فإن توقعات الارتفاع السريع أقل احتمالًا، ويفضل أن يكون الارتفاع تدريجيًا.

توقعات وتباينات المؤسسات المالية الكبرى

تتفق العديد من المؤسسات المالية الدولية على أن سعر الذهب في 2025-2026 يتراوح بين 2700 و2800 دولار، وهو ما يعكس إجماع السوق. ومع ذلك، تظهر بعض المؤسسات مثل كوميرزبانك (2600 دولار) وANZ (2805 دولار) تباينات طفيفة، مما يعكس تنوع التوقعات.

وتُعد توقعات شركة Macquarie مثيرة للاهتمام، إذ تتوقع أن يصل الذهب إلى 2463 دولارًا في الربع الأول من 2025، ثم يقفز إلى 3000 دولار للأونصة، بعد فترة من التصحيح السوقي القصير، مما يشير إلى احتمالية استمرار الاتجاه الصاعد بقوة.

وتُظهر توقعات InvestingHaven أن سعر الذهب قد يصل إلى حوالي 3100 دولار في 2025، وهو أكثر تفاؤلاً من غيرها، ويعكس الثقة في نمط الرسم البياني القوي وتوقعات التضخم المتزايدة.

توقعات على مدى عدة سنوات ومسار 2030

عند تلخيص التوقعات المستقبلية، يمكن تصور السيناريو التالي:

• أوائل 2026: السوق الحالية تتطور وفقًا للتوقعات، مع استمرار التداول بين 2300 و3100 دولار.
• 2026-2027: ارتفاع تدريجي من 2800 إلى 3900 دولار.
• 2030: من المتوقع أن يصل سعر الذهب إلى حوالي 5000 دولار.

أما السيناريو السلبي، فهو يتطلب هبوط السعر إلى أقل من 1770 دولار، وهو أمر غير مرجح جدًا في ظل الظروف الحالية. مع ذلك، فإن احتمالية حدوث ذلك منخفضة جدًا نظرًا للبيئة المالية الحالية، وتوقعات التضخم، والإشارات التقنية القوية.

وقد أثبت فريق تحليل InvestingHaven دقة توقعاته خلال السنوات الخمس الماضية، حيث تم تحقيق معظم التوقعات، مما يعزز موثوقية منهجيته. وقد تحقق بالفعل سعر 2200 و2555 دولارًا بحلول أغسطس 2024، مما يدل على دقة التوقعات.

استراتيجيات للمستثمرين بناءً على توقعات سعر الذهب

بالنسبة للمستثمرين، فإن الاختيار بين الذهب والفضة يتوقف على استراتيجية المدى الطويل. فالذهب يُتوقع أن يستمر في الارتفاع بشكل مستقر، بينما قد يكون للفضة فرصة كبيرة في المراحل الأخيرة من السوق الصاعدة، حيث تظهر مؤشرات على ارتفاع حاد.

كما يُظهر رسم الذهب إلى الفضة على مدى 50 عامًا أن الفضة غالبًا ما يشهد ارتفاعًا سريعًا في نهاية السوق الصاعدة للذهب. ويُعد الوقت الحالي بداية لمرحلة انخفاض نسبة الذهب إلى الفضة، مما يستدعي مراقبة الفضة عن كثب.

وفي سياق بناء المحافظ، يُعد وضع الذهب في محفظة استثمارية ضروريًا، خاصة مع توقعات بارتفاع التضخم. ويُفضل أن تكون استراتيجية الشراء التدريجي عند مستويات 2700-2800 دولار، مع النظر في زيادة المراكز عند تجاوز 3000 دولار، بهدف حماية الأصول على المدى الطويل.

وفي النهاية، فإن سوق الذهب من 2026 إلى 2030 لن يكون مجرد أداة للمضاربة، بل سيتحول إلى أصل مهم يمتلك مقاومة للتضخم ويؤسس لمرحلة جديدة من الأصول ذات القيمة الحقيقية.